Walter Schloss var en af ​​de mest succesrige investorer hele tiden, men uden for en lille del af værdien investeringsfællesskabet kender man ikke navnet. Mr. Schloss studerede under Benjamin Graham på Columbia University og gik til Graham på Graham Newman Partnership. I 1955 slog han sig selv og udarbejdede en af ​​de bedste track records i investeringshistorien. Over et 50-årigt span tjente han bruttoafkast på gennemsnitlig 20% ​​årligt. Hans metode understregede at købe billige aktier med solid financials og holde dem, indtil de blev anset for overvaluerede. Mr. Schloss understregede pris-til-bogværdi som den bedste måling af et selskabs værdi og foretrukne købsaktier, der handles under bogført værdi.

Walter Schloss satte sig i 1994 og skitserede sine tanker om at tjene penge på markeder for at tjene som vejledning til nyere investorer eller dem uden dybtgående kendskab til værdipapirprocessen. Resultatet var en skrevet side med de 16 faktorer, der var nødvendige for at tjene penge på aktiemarkedet. (For relateret læsning, se: Sådan får du en job på Wall Street .)

De 16 faktorer til investering succes

De 16 faktorer til investering succes som anført af Walter Schloss:

1. Pris er den vigtigste faktor til brug i forhold til værdi.

2. Prøv at etablere værdien af ​​virksomheden. Husk, at en aktieandel udgør en del af en virksomhed og ikke kun er et stykke papir.

3. Brug bogværdi som udgangspunkt for at forsøge at fastslå virksomhedens værdi. Sørg for, at gælden ikke svarer til 100% af egenkapitalen.

4. Hav tålmodighed. Aktier går ikke straks op.

5. Køb ikke på tip eller til et hurtigt træk. Lad fagfolk gøre det, hvis de kan. Sælg ikke på dårlige nyheder.

6. Vær ikke bange for at være en ensom, men vær sikker på at du er korrekt i din dom. Du kan ikke være 100% sikker, men prøv at søge svagheder i din tænkning. Køb på en skala og sælg på en skala op.

7. Har mod til dine overbevisninger, når du har taget en beslutning.

8. Har en filosofi om investering og forsøge at følge den.

9. Lad være med at have for travlt med at sælge. Hvis bestanden når en pris, du synes er rimelig, så kan du sælge, men ofte fordi en aktie går op siger 50%, folk siger, at sælge det og knap dit overskud. Før du sælger, prøv at revurdere virksomheden igen og se, hvor bestanden sælger i forhold til den bogførte værdi. Vær opmærksom på niveauet på aktiemarkedet. Er udbytterne lave og P / E forholdene høje?

10. Når jeg køber en aktie, finder jeg det nyttigt at købe i nærheden af ​​de laveste af de sidste par år. Et lager kan gå så højt som 125 og derefter falde til 60, og du synes det er attraktivt. Tre år før bestanden solgt til 20, som viser, at der er en vis sårbarhed i den.

11. Prøv at købe aktiver til en rabat i stedet for at købe indtjening. Indtjeningen kan ændre sig dramatisk på kort tid. Normalt ændres aktiver langsomt. Man skal vide meget mere om et selskab, hvis man køber indtjening.

12. Lyt til forslag fra personer, du respekterer. Dette betyder ikke, at du skal acceptere dem. Husk, det er dine penge og generelt er det sværere at holde penge end at gøre det. Når du mister en masse penge, er det svært at få det tilbage.

13. Prøv ikke at lade dine følelser påvirke din dom. Frygt og grådighed er nok de værste følelser at have i forbindelse med køb og salg af aktier.

14. Husk ordet compounding. For eksempel, hvis du kan lave 12% om året og geninvestere pengene tilbage, vil du fordoble dine penge på seks år, eksklusive skatter. Husk regeln på 72. Din afkast i 72 vil fortælle dig antallet af år at fordoble dine penge.

15. Foretrukne aktier over obligationer. Obligationer vil begrænse dine gevinster og inflationen vil reducere din købekraft.

16. Vær forsigtig med gearing. Det kan gå imod dig. ) Enkle regler for fremragende succes

Disse regler kan være forenklede, men de hjalp med at opbygge en af ​​de største track records i historie på aktiemarkedet. Walter Schloss havde et et-værelses kontor, der rent faktisk var placeret inde i kontorerne til Tweedy Brown, en meget større værdi investeringsvirksomhed. Han brugte aldrig en computer, der stod i stedet for Standard og Poor's Stocks Guide og Value Line for at finde sine lager ideer. Han stolede ikke på komplicerede algoritmer eller formler. Han talte ikke med virksomhedsledelsen, da han stolede på tallene langt mere end folk, når han vurderede et firma til køb. (For mere, se:

Value Investing: Famous Value Investors .) Bundlinjen

Walter Schloss-strategien for værdibeviser blev udviklet, mens den første studerede under og derefter arbejder for Benjamin Graham. Det har arbejdet i mere end 50 år, og den omhyggelige anvendelse af hans principper skal gøre det muligt for investorer at tjene penge på aktiemarkederne selv i dagens mere komplicerede finansielle markeder.