Det er velkendt, at porteføljediversificering på tværs af lande betragtes som en bedre strategi end at investere i et enkelt land alene. Det amerikanske aktiemarked er dog fuld af virksomheder, der tjener penge uden for USA. Spørgsmålet bliver så, om det er bedre at investere i et globalt aktiemarkedsindeks eller alene i indekset Standard og Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

S & P 500 består af de største 500 selskaber, der er noteret på det amerikanske aktiemarked. Mange af disse virksomheder er multinationale selskaber, der sælger varer og tjenesteydelser uden for USA, og udenlandsk salg tegnede sig for 33% af indtægterne for S & P 500 i 2014. Derfor investerer en investor i en S & P 500 ETF i alt væsentligt 33 % af hans penge til internationale markeder. Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) investerer 43. 6% af sine aktiver i internationalt lager markeder og 56. 4% på nordamerikanske aktiemarkeder. Forudsat at de internationale markeder ikke driver forretning i Nordamerika, er VT's tildeling til internationale markeder virkelig 37,78%.

Global vs S & P 500 Index Fund Performance

Vanguard sælger internationale og indenlandske indeksfonde. Det er bedre til sammenligning at sammenligne præstationen af ​​to fonde under samme fondsfamilie. Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Aktier ("VGTSX") investerer i internationale aktiemarkeder på både udviklede og emerging markets. Prishistorien for denne fond begynder 29. april 1996. Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") sporer S & P 500 Index. Det årlige afkast fra 1996 til 2016 for den internationale fond var 4, 18%, sammenlignet med 7,8% for S & P 500-fonden. Den præstationsforskel, der er repræsenteret her, er ikke lille. Over de forskellige femårsperioder oversteg den internationale fond kun S & P 500 i perioden 2001-2005. Standardafvigelsen for begge fonde er ca. 20%. Risikovægtsafregningen favoriserer S & P 500-fonden.

Optimal porteføljefordeling

Sammenhængen mellem den internationale fond og S & P 500-fonden er 0. 75. Derfor er der en vis diversificeringsfordel ved at investere i begge fonde. Fordi korrelationskoefficienten er mindre end en, er det optimalt at investere en del af en samlet investering i den internationale fond. Ved hjælp af en middel-varians ramme kan en investor beregne, hvad den optimale fordeling skal være baseret på historiske data. Ved anvendelse af pris- og udbyttedata fra 1996 til 2016 er den optimale vægtning en 75% tildeling i S & P 500-fonden og en 25% -fordeling i den internationale indeksfond.En sådan porteføljevægtning sænker porteføljens standardafvigelse til 15,5%, men reducerer det vejede afkast til 6,9% i forhold til en 100% vægtning i S & P 500-fonden. Risikovægtsafregningen er 0. 45. En vægtning på 100% i S & P 500-fonden giver 7,8% afkast og en standardafvigelse på 20%, hvilket er en afkast af afkast på 0,4. diversificeringsfordel ved at investere 25% i en global fond forbedrer porteføljens risikoafkastskarakteristika.

En 20-årig historisk analyse indikerer, at investorer bør tildele en stor procent til det amerikanske aktiemarked. Allokeringsprocenten skal variere fra 65% til 80%, hvad angår tildelingen kun til aktier. Den resterende del skal investeres i et globalt indeks. Det amerikanske aktiemarked har historisk set overgået udenlandske aktiemarkeder, men der er en diversificeringsfordel ved at investere i det mindste en lille del på udenlandske markeder. Derfor vil det være forsigtigt for ledere at finde midler, der investerer i globale markeder, der er mindre korreleret med det amerikanske aktiemarked. Mens Indien og Kina er populære markeder for at investere i, er de for stærkt korreleret med USA's marked; I stedet kan investorer ønske at overveje mindre markeder som Mexico og Vietnam.