a:

Seriekorrelation, også kendt som autokorrelation, beskriver forholdet mellem observationer på den samme variabel over forskellige tidsperioder. Dette adskiller sig fra traditionel korrelation, som sammenligner flere variabler over en tidsperiode. Tekniske analytikere og investorer bruger seriel korrelation til at måle, hvor godt tidligere kursbevægelser kan forudsige fremtidige bevægelser for det samme aktiv, et afgørende koncept i teknisk aktiemarkedsanalyse. Da seriel korrelation stort set er afhængig af det anvendte tidsinterval, er det vanskeligt at kvalificere almindelige eksempler på seriel korrelation. En kendt seriel korrelation blandt handlende kaldes dog "januar-effekten", hvorved afkast tendens til at være større i januar end nogen anden måned i året.

Seriel korrelation er en funktion af middel og varians; det kan aldrig være absolut og afhænger meget af omstændigheder og fortolkning. Selv om der var en 100% positiv korrelation eller en gennemsnitlig afersion eller 100% negativ korrelation eller en gennemsnitlig tilbagevenden mellem et aktivs prisforanstaltning over tid, er der stadig ingen lov, der dikterer, at en sådan korrelation skal fortsætte. Der er udført utallige undersøgelser af finansielle analytikere og økonometikere for at opdage seriel korrelation mellem prisændringer på markeder, aktier eller porteføljer, men disse har generelt givet ubetydelig indsigt.

Seriel korrelation antyder, at afkastet fordelt på tværs af observationer ikke er strengt tilfældigt. Selvom forestillingen om, at prisændringer i periode A har noget at fortælle om handlende om prisændringer i periode B er dybt indviklet inden for rammerne af teknisk analyse, diskuteres den faktiske eksistens og arten af ​​en sådan sammenhæng blandt alvorlige statistikere.

Berømte studier foretaget af Fama (1965), Jennergren og Korsvold (1974) og Cootner (1961) undersøgte lagre og råvarer over tid og fandt meget lav eller ubetydelig seriel korrelation. Langsigtede undersøgelser om hele markederne tyder imidlertid på en væsentlig negativ seriel korrelation, hvilket tyder på, at markederne har tendens til at vende sig over lange perioder. Det første store arbejde på dette område blev rapporteret af Fama og Fransk i 1988.