a:

Hovedforskellen mellem et obligations udbytte til løbetid eller YTM og spotrenten er, at YTM bruger samme rentesats til beregning af fremtidige pengestrømme fra obligationen, mens Spotrenten kan indeholde forskellige renter for separate år i beregningen. I modsætning til YTM tager spotrenten hensyn til statskassenes rentekurve, hvor obligationsrenterne er forskellige ved hver løbetidslængde. Både YTM og spotrenten er metoder til at diskontere obligationsstrømme for at hjælpe investorer med at forstå deres nuværende værdier.

YTM beregner udbyttet af en obligation ved at inkludere sammensætningen af ​​kuponbetalinger for at bestemme det effektive udbytte. YTM antager, at alle kuponbetalinger, der modtages af indehaveren, geninvesteres til en lignende rente. YTM betragter obligations nuværende markedsværdi, pari-værdien, kuponrenten og længden af ​​tiden indtil forfaldstidspunktet. Hvis obligationsobligationsmængden er mindre end kuponrenten, handles obligationen til en rabat. Hvis YTM er større end kuponrenten, handles obligationen til en præmie. Hvis YTM og kuponrenten er ens, handles obligationen til nominel værdi.

Ved beregning af spotrente tages der hensyn til, at statskassen er ikke fladt på forskellige løbetider. Spotkursen anvender skattekursen som en benchmark for at værdiansætte obligationer. Obligationer med flere kuponbetalinger har forskellige effektive udbytter på hver løbetid. En beregning af straight-line-udbytte undlader at tage højde for disse forskellige effektive udbytter. Således kan en spotrenteberegning give større nøjagtighed i en obligations nuværende værdi. Dog kan der ikke altid være disponible udlånsrente for udbetaling af spotrente.