a:

US Securities and Exchange Commission (SEC) har fremlagt oplysningskrav til private placeringer, herunder regnskaber og andre oplysninger. Individuelle stater kan også have yderligere oplysningskrav til private placeringer. De fleste private placement tilbud er lavet i henhold til undtagelserne fra regulativ D. Forordning D tillader virksomheder at rejse kapital ved at sælge værdipapirer uden at skulle overholde strengere SEC krav. Alligevel indeholder regulativ D en række oplysningskrav. De vigtigste bestemmelser om private placeringer findes i Regler 504 og 506.

Regel 504

Regel 504 kræver, at et selskab leverer et indholdsmæssigt oplysningsdokument til investorer. Oplysningen skal gøre det muligt for investoren at træffe en velinformeret investeringsbeslutning. Dette omfatter generelt virksomhedens virksomhed, dets økonomiske situation, resultatet af drift, ejendom og ledelse.

Rule 506

Denne regel regulerer private placeringer foretaget til akkrediterede investorer. Der er ingen oplysningskrav i denne regel. Akkrediterede investorer har en højere nettoværdi, og SEC antager, at de har tilstrækkelig forhandlingsevne til at få relevant information fra virksomheden. Virksomheder skal stadig opfylde kravene i SEC Rule 10b-5, som forbyder enhver handling eller udeladelse, der resulterer i bedrageri eller bedrageri ved køb eller salg af værdipapirer.

Regel 506 tillader også salg af værdipapirer til ikke-akkrediterede investorer. Virksomheder skal stille ikke-akkrediterede investorer med ikke-finansielle og specifikke regnskabsformer. Disse oplysninger skal generelt være de samme som dem, der er angivet i registrerede tilbud. Virksomheder får ikke væsentlig lettelse, hvis de tilbyder værdipapirer til ikke-akkrediterede investorer i henhold til regel 506.