a:

Renteswaps er aftaler, hvor modparter er enige om at udveksle rentebaserede pengestrømme baseret på forskellen mellem en fast rente og en flydende rente eller forskellen mellem to flydende renter. Disse swaps har historisk handlet over disken (OTC), men flyttes til centraliserede udvekslinger.

De mest almindelige typer renteswaps er vaniladswaps. En part indvilliger i at foretage betalinger til en anden part baseret på en fast rente, der kaldes fastbenet. Den anden part indvilliger i at foretage betaling baseret på den flydende sats, kendt som flytende ben.

Den flydende rente fastsættes sædvanligvis af en referencesats, som London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR er indstillet dagligt og repræsenterer den kortsigtede rente, der lyder, kreditværdige banker opkræver hinanden. Indehaveren af ​​fastrentebenet søger at afdække enhver risiko på rentemarkederne, mens den flydende benholder søger at drage fordel af stigning eller fald i renten.

Renteswaps er traditionelt blevet handlet OTC direkte mellem bankernes handelsborde. Der var begrænsede oplysninger om handlede swaps, og det var umuligt at forstå omfanget af eksponering på swaps-markedet. Denne mangel på centraliseret information om handel med swaps var et stort problem under finanskrisen i 2008.

Dodd-Frank Act søgte at skabe gennemsigtighed på swapmarkedet og bidrage til at reducere den systemiske risiko for byttehandel til økonomien. Dodd-Frank kræver, at de fleste swaps handler på swap execution facilities. Ved at have swaps handlet på centraliserede faciliteter reduceres visse risici, herunder den betydelige risiko for modpartens misligholdelse. Derudover er der mere gennemsigtig information tilgængelig for offentligheden om byttehandel.