Indholdsfortegnelse:
Langt de fleste erhvervsdrivende, der udfører renteswaps på obligationsmarkedet, har tendens til at være store finansielle institutioner, ikke enkeltpersoner. Dette gælder generelt for det samlede rentederivatmarked. næsten 85% af derivatvirksomheder kommer fra færre end 300 globale institutioner. Swaps er private aftaler, så der er ingen organiseret udveksling, der lister dem til individuelle investorer. De er også skræddersyet specifikt til de to involverede modparter, hvilket gør dem vanskelige at værdi og videresælge.
Fordelene ved swaps er også skræddersyet til udstedere af gældsforpligtelser. Mekanikken i en standard vanilje renteswap betyder, at en udsteder bytter sine betalingsforpligtelser med en anden betalingsstrøm. Swaps kan reducere renterisiko, låneomkostninger, diversificere finansieringskilder eller give mulighed for spekulationer om fremtidige satser.
Disse swaps kan finde sted mellem individuelle investorer, men omkostninger og fordele går sjældent op på en måde, der gør det værd at udveksle. Nogle gange opretter banker swaps for deres kunder, men handlen selv udføres mellem to institutioner.
Hvordan en renteswap fungerer
En swap er et kontantafregnet, over-the-counter derivat, hvor to modparter udveksler to strømme af pengestrømme. Disse pengestrømme kommer typisk fra virksomhedernes gældsudstedelser. De mest populære renteswaps er fast-for-floating renteswaps; Et kontantstrøm fra et fastforrentet lån udveksles for pengestrømme fra flydende lån, som normalt er knyttet til LIBOR.
Institutioner Vs. Individuelle investorer
Typisk et selskab med højere kreditvurdering udvekslinger med et selskab, der har en lavere kreditvurdering. Begge parter afdækker deres risiko og potentielt får små basispointgevinster på deres lånerenter. Dette er den primære årsag til, at swaps forekommer mellem institutioner og ikke individuelle obligationsinvestorer; lånerenter og lånemængder er forskellige for store enheder.
En tobasis punktforskel på et $ 10.000 lån til en individuel obligationsindehaver ville sandsynligvis ikke være betydelig nok til at kompensere for omkostningerne og vanskelighederne ved at koordinere en swap-udveksling. Men når institutioner er involveret i at låne flere hundrede millioner af dollars, er enhver forskel i låneomkostninger meningsfuld.
Nye måder at handle på Cup & Handle Pattern (WYNN, MSFT)
Mange kobberhandlere handler strengt mod O'Neils regler for konstruktion, men der er mange variationer, der giver pålidelige resultater.
Hvordan man kan værdi renteswaps
Renteswaps, der gør det muligt for de involverede parter at udveksle faste og flydende pengestrømme.
Hvis renteswaps er baseret på to selskabers forskellige udsigter over rentesatser, kan de være gensidigt fordelagtige?
Se, hvordan to virksomheder kan bytte rentebetalinger og gensidig fordel. Se, hvordan disse swaps arbitrage forskelle i låne mulighed koster.