a:

Under den europæiske gældskrise blev flere lande i eurozonen udsat for høje strukturelle underskud, en langsommere økonomi og dyre renter, der førte til stigende renter, hvilket forværrede disse regerings tunge positioner. Som reaktion herpå indledte Den Europæiske Union (EU), Den Europæiske Centralbank og Den Internationale Valutafond (IMF) en række bailouts i bytte for reformer, der i sidste ende lykkedes med faldende rentesatser.

Problemet stammer fra, da mange af perifertlandene havde aktivbobler i den tid, der førte til den store recession, hvor kapitalen flyder fra stærkere økonomier til svagere økonomier. Denne økonomiske vækst førte politikere til at øge de offentlige udgifter. Når disse aktivbobler dukkede op, resulterede det i massive bankab, der udfældede bailouts. Bailouts forværrede underskud, der allerede var store på grund af lavere skatteindtægter og høje udgiftsniveauer.

AD:

Der var bekymringer over suverænt misligholdelse, da stigende rentesatser resulterede i endnu større underskud; rentekostnader voksede, med investorer at miste troen på disse lands evne til at betjene og betale gælden. På nuværende tidspunkt var der et stort politisk slag i EU. Nogle argumenterede for, at de lande, der skulle bailed ud, mens andre insisterede bailouts kun kunne komme, hvis landene indledte en alvorlig finanspolitisk reform.

AD:

Dette blev den første store test for EU, og der var usikkerhed om, hvorvidt det ville være i stand til at overleve. Debatten blev mere om politik end økonomi. Til sidst kompromitterede begge sider. Væsentlige reformer blev indført i bytte for bailouts. Fra og med 2015 er suveræne udbytter i alle lande, med undtagelse af Grækenland, vendt tilbage til normalitet.