a:

Obligationspriserne svinger med skiftende markedssensimenter og økonomiske miljøer, men på en meget anden måde og fra forskellige faktorer end aktier. Faktorer som stigende renter og økonomiske stimulanspolitikker har indflydelse på både aktier og obligationer, men hver reagerer på en modsat måde. Når aktierne stiger, flytter investorerne generelt ud af obligationer og flocker til det blomstrende aktiemarked. Når aktiemarkedet korrigerer, som det uundgåeligt gør, eller når der opstår alvorlige økonomiske problemer, søger investorer sikkerhed for obligationer. Som med enhver fri markedsøkonomi påvirkes obligationspriserne af udbud og efterspørgsel.

Obligationer udstedes oprindeligt til pålydende værdi, eller $ 100. På det sekundære marked kan en obligations pris svinge. De mest indflydelsesrige faktorer, der påvirker obligationsobligationsprisen, er afkast, gældende renter og obligationsrenten. I væsentlig grad er obligationsobligationen nutidsværdien af ​​sine pengestrømme, som er lig med hovedbeløbet plus alle de resterende kuponer. Afkastet er diskonteringsrenten for pengestrømme. Derfor afspejler en obligations pris værdien af ​​det udbytte, der er tilbage inden for obligationen. Jo højere kupongenstanden er tilbage, desto højere er prisen. For eksempel har en obligation med et udbytte på 2% sandsynligvis en lavere pris end en obligation, der giver 5%. Obligationens løbetid påvirker yderligere disse effekter. For eksempel kræver en obligation med længere løbetid typisk en højere diskonteringsrente på pengestrømmene, da der er øget risiko over en længere periode for gæld. Derudover har callable obligationer en separat beregning for udbytte til opkaldsdagen ved hjælp af en anden diskonteringsrente. Udbytte-til-opkald beregnes ret forskelligt end udbytte-til-modenhed, da der er usikkerhed om, hvornår tilbagebetaling af hovedstol og slutningen på kuponer opstår.

Ændringer i rentesatser påvirker obligationspriserne ved at påvirke diskonteringsrenten. Inflationen giver højere renter, hvilket igen kræver en højere diskonteringsrente og derved sænker en obligationspris. Obligationer med længere løbetid se en mere drastisk prisfald i denne hændelse, fordi disse obligationer også står over for inflation og renterisici over en længere periode, hvilket øger den diskonteringsrente, der er nødvendig for at værdiansætte fremtidige pengestrømme. I mellemtiden medfører faldende renter, at obligationsrenterne også falder og derved øger obligationsprisen.

Kreditrisiko bidrager også til en obligationspris. Obligationer klassificeres af uafhængige kreditvurderingsbureauer som Moody's, Standard & Poor's og Fitch for at rangordne en obligations risiko for misligholdelse. Obligationer med højere risiko og lavere kreditvurderinger betragtes som spekulative og kommer med højere udbytter og lavere priser. Hvis en kreditvurdering opdaterer en bestemt obligations rating for at afspejle mere risiko og derved sænker ratingen, skal obligationsudbyttet stige, og prisen falder.