a:

Standardafvigelse er en matematisk måling af gennemsnitlig varians og funktioner fremtrædende inden for statistik, økonomi, regnskab og finansiering. For et givet datasæt er standardafvigelsesmålingerne, hvordan udbredte tal er fra en gennemsnitsværdi. Standardafvigelse kan beregnes ved at tage kvadratrot af variansen, som i sig selv er gennemsnittet af de kvadratiske forskelle i middelværdien.

Når det drejer sig om investering i investeringsforeninger eller hedgefond, ser analytikere på standardafvigelse mere end nogen anden risikomåling. Ved at tage standardafvigelsen i en porteføljes årlige afkast, kan du bedre måle sammenhængen med, hvilke afkast der genereres. Større standardafvigelser indikerer større grader af risiko.

En af grundene til den udbredte popularitet af standardafvigelsesmålinger er deres sammenhæng. Ikke kun betyder "et standardafvigelse fra middelværdien" det samme, om du taler om BNP, afgrødeudbytte eller hundens højde, men det beregnes altid i de samme enheder som datasættet. Du må aldrig fortolke en ekstra måleenhed, der er resultatet af formlen.

For eksempel, antage, at en investeringsfond opnår følgende årlige afkast i løbet af fem år: 4%, 6%, 8,5%, 2% og 4%. Den gennemsnitlige værdi eller gennemsnit er 4,9%. Standardafvigelsen er 2. 46%, hvilket betyder, at hver enkelt årlig værdi er et gennemsnit på 2. 46% væk fra gennemsnittet. Hver værdi er udtrykt i procent, og nu er den relative volatilitet lettere at sammenligne blandt lignende fonde.

På grund af dens konsistente matematiske egenskaber ligger 68% af værdierne i ethvert datasæt inden for en standardafvigelse af middelværdien, og 95% ligger inden for to standardafvigelser af middelværdien. På en anden måde kan du estimere med 95% sikkerhed, at årlige afkast ikke overstiger det interval, der er skabt inden for to standardafvigelser af middelværdien.

Selvom det er vigtigt, bør standardafvigelser ikke tages som en ende-alle måling af værdien af ​​en individuel investering eller portefølje. For eksempel har en fond, der returnerer mellem 5% og 7% hvert år, en lavere standardafvigelse end en konkurrerende fond, der returnerer mellem 6% og 16% hvert år, men er klart et ringere valg med alle andre ting lige store.

En anden potentiel svaghed ved at stole på standardafvigelsen for at måle risiko for en portefølje er, at standardafvigelsen forudsætter en klokkeformet fordeling af dataværdier. Dette betyder, at ligningen indikerer, at der er samme sandsynlighed for at opnå værdier over gennemsnittet eller under gennemsnittet. Mange porteføljer viser ikke denne tendens, og hedgefonde har især tendens til at være skæv i en eller anden retning.

Jo flere værdipapirer der er indeholdt i en portefølje og de mere forskellige typer værdipapirer, den mere sandsynlige standardafvigelse er måske ikke passende. Ligesom med enhver statistisk model er store datasæt mere pålidelige end små datasæt. Den 4. 9% gennemsnitlige og 2. 46% standardafvigelse i eksemplet ovenfor er ikke så pålidelig som de samme værdier produceret fra 50 forskellige beregninger i stedet for fem.