a:

I bred forstand drives bankernes aktiekurser af de samme kræfter som andre aktier. Store, abstrakte faktorer omfatter overordnet markedsstemning, forventninger om fremtiden, grundlæggende værdiansættelse og efterspørgslen efter banktjenester. Bankerne er noget entydige, fordi centralbankens aktiviteter, såsom Federal Reserve-politikken i USA, spiller en virkelig vigtig rolle i bankaktiviteter.

Værdiprisering bør altid afspejle den nuværende sundhed i en virksomhed og dens fremtidige vækstpotentiale. For banker betyder det at kunne lave sunde lån, modtage renter og gebyrer på andre konti og begrænse modpartsrisikoen.

Værdipapirer

Investorer bruger en bred vifte af værdiansættelsesmetoder (især fundamentale investorer), men der er flere underliggende komponenter, der er universelle eller næsten universelle. Disse omfatter antagne risici, forventet vækst, diskonteret fremtidige afkast og kapitalomkostninger.

Vækst

Væksten skal være bæredygtig. De fleste fundamentale og værdipapir investorer søger efter udbytte og forskellige andre regnskabsmæssige statistikker for at vise vækstpotentiale. For især pengeinstitutter påvirker pengepolitikken vækst og rentabilitet ved at manipulere renten. Nogle gange - som efter finanskrisen i 2007-2008 - giver regeringerne endda direkte udstedelse af ekstra kapital til banker for at dække finanssektoren.

Banker vil sandsynligvis vokse og producere overskud ved at tiltrække indskydere, foretage bæredygtige lån, udstede kredit i andre former eller foretage investeringer. Fordi Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garanterer indskydere op til $ 250.000, lindres meget af den iboende risiko for banker.

Risici

Bankaktier er stærkt påvirket af tre typer risici: renterisiko, modpartsrisiko og regulatorisk risiko.

Et stort flertal af bankaktiver og passiver er rentekorrekt. Generelt ser bankerne ud til at maksimere det beløb, de genererer fra lån og minimere de renter, de udbetaler på indlån. Husk, at indlån er gæld og lån - tilgodehavender - er aktiver til banker.

En banks aktiver er kun lige så gode som de skyldnere, som den handler med. Når et realkreditlån eller billån er lavet, udfører banker tegningsoptioner for at sikre, at låntageren kan tilbagebetale lånet. Imidlertid er tilbagebetalingssikkerhed meget vanskelig for investorerne at få en god følelse af. To banker, hver med 100 millioner dollars i lånefordringer, kan have meget forskellig modpartsrisiko.

Bankregulering er et kontroversielt emne. Mange skylder bankregler for sårbarheden af ​​amerikanske banker før den store depression; stadig andre skylder deregulering for finanskrisen i 2007-08.Uanset hvad er bankernes aktiekurser følsomme for den opfattede effekt af ændring af regeringsinflytelse.

Indtjening og fremtidige afkast

Banker med højere pris-til-indtjeningsforhold (P / E) eller højere værdi-til-bog-værdi (P / B) har en tendens til at have højere aktiekurser. Da bankerne er stærkt gearede af natur, er det meget vigtigt, at pengestrømme er tilstrækkeligt betydelige til at dække kortsigtede forpligtelser.

Kapitalomkostninger

Kapitalomkostningerne er vanskelige at vurdere hos banker, så det er ikke helt klart, hvor meget kapitalomkostninger rent faktisk afspejles i bankvurdering. Det skyldes, at de fleste banker har mange instrumenter uden for balancen og i USA en særlig udlånsrelation med Federal Reserve.

Hovedkilden til bankkapital kommer fra indskyderkonti. Under lavrente miljøer skal bankerne balancere de tabte kapitalomkostninger med den relative vanskelighed med at tiltrække nye indskud.