a:

Chicago Board Options Exchange (CBOE) beregner et realtidsindeks for at vise det forventede niveau for kursudsving i S & P 500 Index-indstillingen i løbet af de næste 12 måneder. Officielt kaldet CBOE-volatilitetsindekset og angivet under ticker-symbolet VIX, henviser investorer og analytikere til tider i det uofficielle kaldenavn: frygtindekset.

Teknisk set måler CBOE-volatilitetsindekset ikke den samme form for volatilitet som de fleste andre indikatorer. Volatilitet er niveauet for prisudsving, der kan observeres ved at se på tidligere data. I stedet ser VIX på forventningerne til fremtidig volatilitet, også kendt som underforstået volatilitet. Tider med større usikkerhed (mere forventet fremtidig volatilitet) resulterer i højere VIX-værdier, mens mindre bekymrede tider svarer til lavere værdier.

Den oprindelige VIX blev udgivet af CBOE i 1993. På det tidspunkt tog indekset kun hensyn til den stiltiende volatilitet af otte separate S & P 100 put og call options. Efter 2002 besluttede CBOE at udvide VIX til S & P 500 for bedre at kunne indfange markedssentimentet. VIX futures blev tilføjet i 2004 og VIX optioner fulgt i 2006.

VIX værdier er citeret i procentpoint og forventes at forudsige aktiekursbevægelsen i S & P 500 i løbet af de følgende 30 dage. Denne værdi er herefter årlig til dækning for den kommende 12-måneders periode. VIX-formlen beregnes som kvadratroden af ​​parvarian-swap-frekvensen i løbet af de første 30 dage, også kendt som den risikosyntiske forventning. Denne formel blev udviklet af Vanderbilt University Professor Robert Whaley i 1992.

Investorer, analytikere og porteføljeforvaltere ser på CBOE's volatilitetsindeks som en måde at måle markedsspændingen på, før de træffer beslutninger. Når VIX-afkast er højere, er markedsdeltagerne mere tilbøjelige til at forfølge investeringsstrategier med lavere risiko.