a:

Der er to hovedpartier i en omvendt tilbagekøbsaftale. Den første part, der ofte kaldes sælgeren, tilbyder at sælge værdipapirer til en anden part med aftalen om at tilbagekøbe dem på en senere dato. Den anden part, køber eller låntager, er indforstået med at købe værdipapirer og sælge dem i fremtiden. Det kan være bedst at tænke på omvendt repo som en kontrakt mellem en forhandler, der finansierer den anden parts ejendomsret til en sikkerhed og accepterer sikkerheden som sikkerhedsstillelse. Normalt er transaktionen vendt den nærmeste dag.

I en standard tilbagekøbsaftale beskrives transaktionen fra leverandør af værdipapirer (den ene modtager kontanter). I en omvendt repo er det leverandør af kontanter (og modtager af værdipapirer), hvis synspunkt overvejes.

Ingen långivningsagent

Omvendte genkøbsaftaler har en tilsvarende risikoprofil som standardlånsforretninger. Forskellen er, at en værdipapirudlånstransaktion normalt forvaltes af en depotbank, der tjener som udlånsagent; en omvendt repo har ikke denne tredjepart. I stedet finder en omvendt repo sted direkte mellem långiveren og låntageren. Undtagelsen fra dette direkte forhold er, når Federal Reserve er involveret.

Federal Reserve og Reverse Repurchase Agreements

Standard og reverse repos er de mest almindeligt anvendte instrumenter for markedsoperationer til Federal Reserve. Gennem disse værktøjer håber Fed at reducere de muligheder, der er forbundet med at holde bankreserver.

Fed repos opererer gennem en trepartsafregning; en anden part er bragt ind for at håndtere sikkerheden. Reverse repos udføres via et DVP-system (Delivery versus Payment). I en DVP flyttes værdipapirer mod samtidig betaling; Fed sender sikkerhedsstillelse til forhandlerens bank og modtager automatisk penge mod sikkerheden.