Small-Cap Value-traded funds (ETF'er) giver eksponering for småkapitalaktier, der vurderes at være undervurderet af fondens strategier. Small-cap værdi aktier har tendens til at have mere upside potentiale end deres modparter; Imidlertid ledsages høje afkastpotentialer med høje risikoniveauer. Vanguard Small Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) giver en effektiv mulighed for at efterligne ydeevnen af en diversificeret gruppe af småkapitalværdipapirer.

Hvad det sporer

Vanguard Small Cap Value ETF giver eksponering for småkapitalbeholdninger. VBRs benchmarkindeks inden 16. april 2013 var MSCI U. S. Small Cap Value Index, og derefter fulgte fonden CRSP U. S. Small Cap Value Index. I øjeblikket søger VBR at spore den generelle præstation for CRSP U. S. Small Cap Value Index, dens benchmarkindeks. CRSP U. S. Small Cap Value Index er et veludviklet indeks for værdipapirer af små og mellemstore virksomheder.

Center for forskning i sikkerhedspriser, benchmarkindeksudbyderen, bestemmer sine bestanddele ved at bruge prisen-til-bog-forholdet (P / B), den fremtidige prisindtjening (P / E) -forholdet, det historiske P / E-forhold, udbytte-til-pris-forholdet og salgs-til-pris-forholdet. Benchmarkindekset omfatter amerikanske virksomheder, der falder mellem bunden 2 til 15% af den investerbare markedsværdi. Pr. 30. juni har indekset 1, 471 komponentvirksomheder med en markedsandel på medianvirksomheder på $ 1. 55 mia.

Sådan sporer det

For at spore CRSP U. S. Small Cap Value Index, implementerer VBR en passiv fuld replikationsindekseringsmetode. Fonden forsøger at replikere sit benchmarkindeks ved at investere hele eller en væsentlig del af dets samlede nettoaktiver til beholdninger indeholdende indekset med omtrent samme andel som vægten i indekset.

VBR allokerer sin portefølje med omtrent samme andel som benchmarkindeksets vægtninger. Per 31. juli 2015 tildeler VBR 4,1% af sin portefølje til basismaterialesektoren, 7,2% til forbrugsgoderesektoren, 13,1% til forbrugssektoren, 30,7% til finanssektoren , 6,8% til sundhedssektoren, 20,3% til industrisektoren, 3,7% til olie- og gassektoren, 7,3% til teknologisektoren, 0,5% til telesektoren og 6,3% til forsyningssektoren.

Siden starten af ​​VBR den 26. januar 2004 har fonden genereret et årligt afkast på 8,91%, mens Spliced ​​US Small Cap Value Index har genereret et afkast på 8,92% pr. 31. juli 2015 . Denne lave uoverensstemmelse i VBR'er og dens benchmarkindeksets afkast kan indikere en lav sporingsfejl.VBR har en gennemsnitlig årlig sporingsfejl på 0, 05%. Fonden opretholder en lav sporingsfejl på grund af sin fuldstændige replikationsindekserings tilgang. Denne lille uoverensstemmelse kan dog henføres til fondens gebyrer og udgifter, da den omsætter sin portefølje kvartalsvis. Fondens lave omsætningsprocent og omkostninger hjælper med at minimere sin sporingsfejl.

Ledelse

Vanguard Small Cap Value ETF er under paraplyen af ​​Vanguard Stock ETF'er. Vanguard Stock ETFs serien omfatter ETF'er, der sporer forskellige typer af aktier og indekser, såsom vækst i store cap, mega-cap, mid cap, mid cap-værdi, småkapitalvækst og værdipapirer, og S &; P 500 Index. VBR blev udstedt den 26. januar 2004 på New York Stock Exchange Arca af Vanguard Group. Vanguard Group er et investeringsforvaltningsselskab, der blev grundlagt i 1975 med næsten $ 3 billioner i globale aktiver under ledelse pr. 31. december 2014 og næsten 300 US og ikke-U. S. midler.

Egenskaber

Ligesom de fleste Vanguard-ETF'er er Vanguard Small Cap Value ETF juridisk struktureret som en open-ended fond. VBR rådes af Vanguard Equity Investment Group. Fondens lave omsætningsprocent på 12% pr. 31. december 2014 og den passive investeringsstrategi hjælper med at minimere omkostningsforholdet. VBR har et bemærkelsesværdigt lavt udgiftsforhold på 0, 09%, mens den gennemsnitlige omkostningsprocent for små værdifonde er over fire gange så høj som VBR.

Pr. 31. juli 2015 har VBR en samlet nettoaktiver på $ 5. 7 pct., Et P / E-forhold på 22,5, et P / B-forhold på 1,9, et afkast på egenkapitalen (ROE) på 10,9% og en indtjeningsvækst på 10,1%.

Egnethed og anbefalinger

VBR er klassificeret som en aggressiv fond og er udsat for ekstremt store kursudsving. Derfor er fonden måske ikke egnet til alle investorer. De væsentligste risici forbundet med Vanguard Small Cap Value ETF omfatter aktierisiko, markedsrisiko, indeksrisiko, investeringsstilrisiko og småkapitalselskaber risici. Selvom VBR har en høj grad af risiko og volatilitet, kompenseres investorer med potentielt højt afkast, som det fremgår af sine historiske statistikker over de seneste tre og fem år.

Pr. 31. juli 2015, baseret på efterfølgende treårige data, havde VBR en beta (mod fondens benchmarkindeks, Spliced ​​Small Cap Value Index) på 1, en R-kvadreret (mod Spliced ​​Small Cap Value Indeks) på 1, en standardafvigelse på 11,2%, et afkast på 18,75%, et Sharpe-forhold på 1, 6 og en alfa (mod Morningstar Small Value TR USD Index, sit bedst egnede indeks) på 2 . 69.

På grundlag af moderne porteføljeorientering (MPT) indikerer VBRs beta, at den er perfekt korreleret til og teoretisk oplever samme volatilitet som dets benchmarkindeks. Dens R-kvadrat indikerer, at 100% af fondens prisudsving i de seneste tre år kan forklares af fluktuationerne i VBRs benchmarkindeks.

Fondens årlige standardafvigelse viser, at den oplevede mere volatilitet end S & P 500 TR USD Index, der havde en standardafvigelse på 8.56% i samme periode. Risikoen blev dog kompenseret af et årligt afkast på 18,75%. VBRs Sharpe-forholdet indikerer, at det var i stand til at tilvejebringe tilstrækkelig afkast på risikojusteret basis. Dens alfa indikerer, at den oversteg sit bedst passede indeks med 2. 69% på risikojusteret basis.

VBR er en højrisiko-investering med høj belønning og kan ikke være egnet til passive risikovillige investorer. Med hensyn til MPT er VBR bedst egnet til værdi investorer med højrisiko tolerancer, der søger eksponering for småkapital aktier. Derudover er VBR egnet til investorer, der ser småkapital aktiemarkedet som undervurderet, søger en indekseringsmetode og har en mellem- til langsigtet investeringshorisont (mellem tre til 10 år eller længere).

Hvordan Financial Adviser-klienter kunne bruge denne ETF

På grund af VBRs store grad af risiko og volatilitet bør finansielle rådgivere være forsigtige, når de investerer i VBR for deres kunder. Hvis investorer kun beskæftiger sig med at generere alfa og har høje risikotolerancer, kan finansielle rådgivere købe VBR til deres kunder. VBR kan tilføre værdi til deres kunders porteføljer ved at skabe potentielt højt afkast med diversificeret eksponering for småkapitalmarkedet.

Vanguard Small Cap Value ETF er mest hensigtsmæssig som en lille andel i en veldiversificeret portefølje for investorer med langsigtet værdi med højrisiko tolerancer. Derudover kan VBR bruges til at diversificere amerikanske børsporteføljer for at vippe dem mod småkapitalværdier. Fonden har det laveste udgiftsforhold i sit segment, hvilket minimerer sporingsfejl og omkostninger. VBRs 30-dages SEK-udbytte på 1,98% kan indikere, at investorerne kunne forvente at generere månedlig indkomst, hvilket kan tilføre værdi til en aktieportefølje.

Hovedkonkurrenter og alternativer

VBR har flere konkurrenter og alternativer i ETF-segmentet med småkapital. IShares Russell 2000 Value ETF giver eksponering for amerikanske småkapitalværdier. Denne ETF er tungtvejet mod finanserne, med 42. 71% tildelt virksomheder i finanssektoren pr. 17. august 2015. IShares Russell 2000 Value ETF har et højere omkostningsforhold end VBR, hvilket kan øge dets sporing fejl.

IShares Morningstar Small Cap Value ETF er en konkurrent og et alternativ til VBR. IShares Morningstar Small Cap Value ETF giver eksponering for amerikanske småkapitalværdier. På samme måde som VBR bruger iShares Morningstar Small Cap Value ETF grundlæggende analyse til at bestemme, hvilke aktier der er undervurderet. Denne fond har et udgiftsforhold på over tre gange så meget som VBR, og det er betydeligt mindre flydende end VBR, hvilket medfører brede budspørgeoverskridelser.