a:

Et kendetegn ved lukkede midler er deres evne til at bruge lån som en metode til at udnytte deres aktiver. Der findes en ideel mulighed for lukkede kapital- og obligationsfonde for at øge forventet afkast ved at udnytte deres aktiver ved at låne under et lavt rentemiljø og geninvestere i langsigtede værdipapirer, der betaler højere renter.
I lavrente miljøer vil lukkede midler typisk øge brugen af ​​gearing. Denne gearing kan bruges i form af foretrukne aktier, omvendte købsaftaler, dollarruller, kommercielt papir, banklån og noter for blot at nævne nogle få. Udnyttelse er mere almindelig i fonde, der er investeret i gældsinstrumenter, selvom flere midler investeret i aktiepapirer også bruger gearing.

Nedadgående risiko for at bruge gearing er, at når aktie- eller obligationsmarkederne gennemgår et markedssvingning, vil de nødvendige gældsbetalinger medføre, at afkastet til aktionærerne bliver lavere end de midler, der ikke udnytter gearing. Til gengæld vil aktiekurserne være mere volatile med gældsfinansiering eller gearing. Når renten stiger, vil de langsigtede værdipapirer falde i værdi, og den anvendte udnyttelse vil forstørre faldet, hvilket medfører større tab for investorerne.

Dette spørgsmål blev besvaret af Steven Merkel.