a:

Volcker-reglen begrænser to store typer aktiviteter af store institutionelle banker. Banker er forbudt at engagere sig i proprietære handelsaktiviteter og fra at eje interesse i dækkede fonde, som generelt defineres som hedgefonde og private equity fonde. Reglen er opført i Dodd-Frank-lovens § 609 og er en del af de større finansielle reformer, der er indeholdt i lovgivningen.

Reglen var designet til at forhindre banker, der modtager føderale og skattepligtige backing i form af indskudsforsikring og anden støtte fra at engagere sig i risikobetonede handelsaktiviteter. Reglen blev opkaldt efter Paul Volcker, en tidligere formand for Federal Reserve Board.

Proprietary Trading Forbudt

Volcker-reglen forbyder banker at deltage i proprietære handelsaktiviteter. Proprietær handel defineres af reglen som en bank, der tjener som hovedstol på en handelskonto ved køb eller salg af et finansielt instrument. Forordningerne udvider definitionen af, hvad der betegnes som en handelskonto, og om handlen involverer et finansielt instrument.

Bestemmelserne definerer en handelsregning baseret på tre kriterier: en formåletstest for kontoen, markedsrisikokapitalregelprøven og statusprøven. Reglerne fastslår, at handler formodes at være til handelsregnskaber for en bank, hvis banken havde stillingen i 60 dage.

På grund af den brede definition af en handelskonto er visse handelsaktiviteter undtaget fra dette forbud, såsom clearingaktiviteter, likviditetsstyring, markedsfremstilling, afdækning, handler for at opfylde leveringsforpligtelser og handler gennem en fortjeneste deling eller pensionsplan for banken. Der er imidlertid meget anstrengende krav til overholdelse af disse handelsaktiviteter, som omfatter interne kontroller og omfattende dokumentation.

Forbud mod afdækket fondsinvesteringer

Volcker-reglen forbyder endvidere banker at have en ejerandel i en overdækket fond. Reglen definerer afdækkede midler med en tre-delt test. En overdækket fond er undtaget fra definitionen af ​​et investeringsselskab som defineret i lov om investeringsselskaber fra 1940, råvarepuljer med egenskaber svarende til hedgefonde eller private equity fonde og udenlandske dækkede fonde.

Reglen indeholder en række undtagelser fra disse forbud, såsom udenlandske offentlige midler, helejet datterselskaber og joint ventures.

Forlængelse af frister for overholdelse

Bankerne skulle likvide deres beholdninger inden for de dækkede fonde senest i juli 2015. I december 2014 gav Federal Reserve Board imidlertid udvidelser til banker for at komme ud af disse stillinger frem til 2017 og indtil 2022 i nogle tilfælde.

Bankerne hævdede, at mange af deres positioner var i illikvide investeringer, hvor de skulle tage betydelige tab for at gå ud.Bankerne oplyste, at deres ejerandele i hedgefonde og private equity fonde var i fare for at miste betydelig værdi, hvis de blev tvunget til at afvikle dem hurtigt.