Under finanskrisen i 2008 ramte mange virksomheder, især finansielle selskaber, sig i vanskeligheder og krævede finansielle bailouts fra regeringen. Offentligheden var ikke alt for glade for alle de penge, der blev udslettet for at forsyne nogle finansielle virksomheder som AIG (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 13-0. 58% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), men nogle andre virksomheder modtog midler med meget lidt fanfare eller offentlige hvor-med-alle. Et sådant selskab var SLM.

Hvad er Sallie Mae?

SLM Corporation (SLM SLMSLM Corp10. 20-1. 83% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), mere almindeligt kendt som Sallie Mae, opererer som et finansielle serviceselskab, der fokuserer på uddannelseslån i USA. Det tilbyder også bankprodukter og forskellige former for forsikring for studerende og unge voksne, herunder auto, liv, rejse, sundhed og lejere. I begyndelsen i 1972 fungerede Sallie Mae som Student Loan Marketing Association, en føderalt charteret, statsstøttet virksomhed. Selv om denne statslige status blev opsagt i 2004, og selskabet blev indarbejdet, blev det stadig betragtet som et regeringsorgan fra mange udenforstående. Forvirrende denne opfattelse, der begyndte i 2004, fortsatte sin "kvasi-regering" status, fordi den tilbød og betjente det føderale familieuddannelseslånsprogram (FFELP). FFELP lån var uddannelseslån udbydes af private virksomheder, der var garanteret af den amerikanske regering og Sallie Mae var den største ophavsmand af disse lån. Sallie Mae og andre banker ville så videresælge disse lån til investorer for at opnå yderligere indtægter.

Under finanskrisen var regeringen bekymret over elevernes evner til at få adgang til disse lån, hvis de private virksomheder, der tilbød dem, ikke var i stand til at videresælge lånepakkerne til kreditmarkedet, så regeringen gik ind i . Bailout blev godkendt af den lovgivende fortsatte adgang til studielånsloven (ECASLA), som gjorde det muligt for undervisningsministeriet at oprette programmer for at købe de pakkede studielån, hvor kreditmarkedet ophørte med at købe under finanskrisen. Men det hele sluttede med sundheds- og uddannelsesafstemningsloven fra 2010.

I 2010 sluttede regeringen FFELP, idet de besluttede at blive en direkte långiver til studerende gennem det direkte låneprogram. Som sådan skåret Sallie Mae sine stærke igangværende bånd med den føderale regering og omdannede til et andet privat finansielt selskab, der blev handlet på det offentlige marked.

Hvordan Sallie Mae Works

Tabet af den statsstøttede studielånsvirksomhed foranledigede Sallie Mae til at gennemgå sine driftaktiviteter, der i maj 2013 resulterede i, at selskabet annoncerede, at det adskiller sine forretningsområder i to forskellige enheder, tilbyder både for offentligheden.Sallie Mae udleder hovedparten af ​​sine indtægter fra både uddannelsesforvaltningsvirksomheden og forbrugerbankvirksomheden, og det er, hvordan de to separate enheder er placeret. En virksomhed håndterer porteføljestyring, service og indsamling af studielån, der tegnede sig for omkring 95% af de samlede Sallie Mae-aktiver, herunder de tætte 120 milliarder dollar i FFELP-lån. Den anden enhed håndterer alle privatlånsophavelser og servicevirksomheder, herunder Sallie Mae Bank og dets private uddannelseslån, og hedder SLM Bank Co. Selv om denne anden enhed starter med en væsentlig mindre aktivbase (ca. 8% af de samlede aktiver) Det forventes at vokse, mens det andet selskab forventes at falde i takt med FFELP's krympning i løbet af de næste 20 år.

Er Business Case Sound?

Det grundlæggende tilfælde for uddannelseslån ser ud til at være stærkt baseret på tre faktorer: omkostningerne ved et fireårigt kollegium, der fortsætter med at gå op midt til høje enkeltcifre om året, langt væk fra stigningen i forbrugerprisindekset , tilmelding til fireårige institutioner, som forventes at stige med 12% fra 2012 til 2021, ifølge undervisningsministeriet og tilgængeligheden af ​​studielån. Så dybest set, hvis "uddannelsesomkostningerne fortsætter med at stige i et tempo, der overstiger familieindkomst og opsparingstilvækst og tilgængeligheden af ​​føderale fondstilskud, og stipendierne forbliver konstante eller faldende, kan flere studerende og familier forventes at låne privat", ifølge Selskabets seneste årsrapport.

The Bottom Line

Sallie Mae, der startede som markedsførende for statslån, vil melde sig ind i to separate børsnoterede selskaber, der hver især har øje med at handle i studielånsbranchen - en som en arv servicer med en langsommere strøm af indtægter og den anden som en voksende privat långiver. Dette selskab, mens det er i overgang, har en god mulighed i sit markedssegment. Sidstnævntes vækst fra såvel befolkningen som omkostningssiderne har ingen tegn på at aftage.