a:

Investorer og analytikere bruger vægtet alfa til måling af aktiekursbevægelser i løbet af (typisk) et år. Værdierne vægtes for at fremhæve nyere prisudsving over mindre nylige. Princippet bag den vægtede alfa-metriske er, at en udsving i et aktivs pris bliver mindre vigtigt, efterhånden som tiden går videre. Formlen for vægtet alfa er i det væsentlige en modificeret version af den traditionelle alfa fra moderne portefølje teori.

Traditionel Alpha

Alpha er en af ​​de fem primære risikokvoter for moderne portefølje teori. Der er også en version af alpha i kapital asset pricing model (CAPM). Alpha sammenligner afkastet af et aktiv, såsom en fond, og sammenligner den med et benchmarkindeks i samme tidsperiode. Positive alfaforhold viser, at aktivet giver en bedre risikojusteret ydeevne ved at overgå benchmark.

Traditionel alpha beregnes ved at trække benchmarkindekset fra de underliggende aktivafkast i løbet af et år.

Weighted Alpha

Den nøjagtige formel for vægtet alfa kan ændres baseret på den enkelte analytikeres præferencer eller mål. En version af vægtet alfa kan anvende en vægt på 1,5 til alle aktiviteter inden for de seneste tre måneder og en faktor på 0,5 til al aktivitet mellem ni og 12 måneder siden. Andre kan anvende en gradvis faldende vægt på alle prisbevægelser, da de strækker sig længere tilbage i tiden.

Der er nogle investeringsplatforme, der begrænser, hvor meget en daglig prisbevægelse kan påvirke den vægtede alfa-værdi. Store daglige bevægelser kunne begrænses for at reducere udsættelse for overreaktioner.

Fordelen ved vægtet alfa er, at den viser en højere værdi for en bestand, der steg 15% i løbet af den seneste måned end en aktie, der fik 15% for seks måneder siden og derefter udjævnet.