a:

Forskellen mellem en fusion og en fjendtlig overtagelse har at gøre med den måde, hvorpå to virksomheder fusionere til at blive en enkelt juridisk enhed og udtalelser fra de involverede virksomhedsledere.

I en fusion kombineres to eller flere virksomheder, som normalt er af samme størrelse, for at gå videre i erhvervslivet som et enkelt selskab. Dette kan være gavnligt, hvis begge virksomheder sælger lignende produkter og beslutter, at det vil være bedre at arbejde sammen end i konkurrence, eller hvis virksomhederne supplerer hinanden. Et selskab, der hedder det overlevende selskab, overtager andres aktier og aktiver med godkendelse af selskabets bestyrelsesmedlemmer og aktionærer. Den anden ophører med at eksistere som en selvstændig juridisk enhed. Aktionærer i det forsvindende selskab får aktier i det efterlevende selskab.

I en fjendtlig overtagelse er målselskabets bestyrelsesmedlemmer dog ikke enige med det overtagende selskabs bestyrelsesmedlemmer. I så fald kan det overtagende selskab tilbyde at betale målvirksomhedsaktionærer for deres aktier i det såkaldte udbud. Hvis der erhverves tilstrækkelige aktier, kan det overtagende selskab godkende en fusion eller blot udpege sine egne direktører og officerer, der driver målvirksomheden som et datterselskab.

Fjendtlig overtagelse kan også opnås ved en proxy kamp. Det overtagende selskab opnår tilladelse fra målvirksomhedens aktionærer til at repræsentere deres stemme ved fuldmagt. Med overtagelsesmyndigheden bliver det overtagende selskab i det væsentlige hovedaktionær i målvirksomheden, hvilket gør det muligt at godkende fusionen.