a:

Kontantstrømsopgørelsens driftssektion afstemmer nettoindkomst og pengestrømme ved at tilføje tilbage omkostninger og kontanter produceret af ændringer i driftskapital. Forøgelse af omsætningsaktiver og fald i kortfristede forpligtelser betragtes som en brug af kontanter, der skubber pengestrømme fra driftsaktiviteter i forhold til nettoresultatet. For at skabe en strategi, der forhindrer fald i kontanter fra operationer, skal virksomhederne fokusere på at maksimere nettoindkomst og optimere effektivitetsforhold.

Pengestrømsopgørelsen begynder med nettoresultatet, hvilket svarer til det resultat, der er indregnet i resultatopgørelsen. Som den første indtræden i pengestrømsopgørelsen er faldende nettoindkomst en væsentlig faktor, der medfører et fald i pengestrømme fra driften fra en periode til den næste. Nettoresultatet afspejler en virksomheds salg og omkostninger i en given periode og giver investorerne et billede af virksomhedens driftsresultat.

Faldende salg eller marginkomprimering har negative konsekvenser for rentabiliteten. Salget kan negativt påvirkes ved at ændre økonomiske forhold, tab af prissætningskraft, timing inden for en produkts livscyklus eller dårlig driftsmæssig gennemførelse. Disse forskydninger kan henføres til faldende samlet efterspørgsel i økonomien, indgangen til nye konkurrenter eller ineffektiv salgs- og marketingaktivitet. Marginekompression kan opstå som følge af ovennævnte tab af prissætningskraft, selvom det også kan henføres til dårlig omkostningsstyring internt.

De væsentligste anvendelser af kontanter fra driftsaktiviteterne er som regel ændringer i driftskapitalen. Forhøjelser og fald i visse kortfristede aktiver og forpligtelser afspejles i pengestrømsopgørelsen. Vækst i aktiver eller fald i passiver fra en periode til en anden udgør en brug af kontanter og reducerer pengestrømme fra driften.

Arbejdskapitalforvaltningen vurderes ved effektivitetsforhold som lageromsætning, dagsudestående og udestående dage. Lageromsætning beregnes ved at finde forholdet eller salget i en periode til varebeholdninger ved periodens udgang. Lavere lageromsætning indikerer normalt mindre effektiv lagerstyring. Dårlig lagerstyring udvider niveauet af varebeholdninger på balancen på et givent tidspunkt. Dette er en brug af kontanter, der reducerer pengestrømme fra driften.

Dages salgsmængder måler, hvor hurtigt et selskab samler penge fra kunder. Denne beregning beregnes ved at multiplicere antallet af dage i en periode med forholdet mellem tilgodehavender til kreditsalg i perioden. Hvis dagens salg udestående vokser, indikerer den dårlig inddrivelsesopsamlingspraksis.Dette fører til højere omsætningsaktiver, der udgør en brug af kontanter, der reducerer pengestrømme fra driftsaktiviteter.

Forfaldne dage måler, hvor hurtigt en virksomhed betaler sine leverandører. Det beregnes ved at multiplicere dage i perioden ved forholdet mellem de betalte regnskabsår og omkostningsniveauet for indtægter i en periode. Når udestående dage falder, falder den tid, det tager for en virksomhed at afvikle sine leverandører. Dette reducerer betalinger i balancen. Reduktion af kortfristede forpligtelser er en brug af kontanter, og dette reducerer pengestrømme fra driften.