a:

Pengestrømme fra driftsaktivitet beregnes ved at tilføje nettoresultat, samlede ikke-kontante omkostninger og nettofordring i driftskapital. Virksomheder kan typisk øge cash flow fra driften ved at forbedre nettoindtjeningen gennem driftsresultat eller forbedre effektivitetsforholdene. Maksimering af pengestrømme er et vigtigt mål i corporate finance.

Nettoresultat er en første linjepost i aktivitetsdelen af ​​pengestrømsopgørelsen. Denne værdi indregnes direkte fra resultatopgørelsen. Nettoresultatet eller nettoresultatet beregnes ved at fratrække driftsomkostninger, rente, skatteudgifter og andre ikke-driftsmæssige omkostninger fra de samlede indtægter.

Rentabiliteten kan opnås ved omsætningsvækst eller margenudvidelse. Omsætningsvæksten kan styres ved at forbedre markedsforholdene, introducere nye produkter, gennemføre en overlegen prispolitik eller salgs- og marketingaktivitet. Udvidelse af margen kan opnås ved at udnytte faste omkostninger, forbedre prissætningspolitikken eller omkostningsrationaliseringen. Omkostningsrationalisering indebærer en omfattende gennemgang af administrations-, markedsførings- og udviklingsomkostninger, og denne gennemgang fører til at eliminere udgifter, der enten er overflødige eller ikke umagenlige.

Tilpasning af ikke-kontante omkostninger som afskrivninger, amortiseringer eller aktiebaseret kompensation øger kontantstrømmen fra aktiviteter i forhold til nettoresultatet efter almindeligt anerkendte regnskabspraksis. Enhver operationel ændring, der fører til højere værdier for disse ikke-kontantreguleringer, har imidlertid en nettoluttig indvirkning på pengestrømme fra driften. Enhver ændring i reguleringer for ikke-kontante omkostninger ledsages af en tilsvarende ændring i driftsomkostninger i balancen, hvilket ikke medfører nogen nettofordring i pengestrømme fra driften.

Virksomheder kan øge pengestrømmen fra driften ved at forbedre effektivitetsforholdene, der påvirker ændringerne i arbejdskapitalen. Forhøjelser i kortfristede forpligtelser og fald i omsætningsaktiver betragtes begge kontantkilder, hvilket betyder, at de medfører øget pengestrøm fra driften.

Stigende opgørelsesomsætningsprocent indikerer forbedring af lagerstyring. Lageromsætningen beregnes ved at dividere enten salg eller omkostning af varer solgt af varebeholdninger. Højere lageromsætning angiver lav lagerbeholdning i forhold til salg og bliver en kilde til kontanter. Forbedrede inddrivelsesopsamlingspraksis reducerer dages salgsudestående, faldende tilgodehavender. Dagsalgsudestående beregnes ved at dividere kundefordringer med samlet kreditsalg og multiplicere denne værdi med antallet af dage i en periode. Lavere dage udestående salg indikerer, at et selskab hurtigere indsamler tilgodehavender, hvilket er en kilde til kontanter.

Faldende tilgodehavender i balancen medfører en stigning i kontanter fra driften. En stigning i udestående dage indikerer, at en virksomhed er i stand til at forlænge afhentningstider fra leverandører. Udestående betalte dage beregnes ved at dividere kundeforpligtelser i forhold til salgsomkostninger i perioden og multiplicere denne værdi med antallet af dage i perioden.

Udestående vækstdagen betragtes som en positiv udvikling, forudsat at virksomheden ikke påtager sig lånekostnader eller anstrengende leverandørforhold. Efterhånden som udestående dage vokser, falder betalingsbalancen på balancen (eller vokser langsommere end salget) og bliver en kilde til kontanter. Dette øger pengestrømme fra driften.