Aktier af aluminiumkæmpe Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47. 29 + 0. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tabte noget glans Torsdag, falder så meget som 4 6% til en intradag lav på $ 9. 17, efter at selskabet havde sin rating sænket til neutral fra "buy" hos Bank of America / Merrill Lynch. Analytikerne forventede en "grovere vej fremad" for aluminiumselskabet.

Alcoa havde også sit 12 måneders prismål reduceret af firmaet til $ 10. 50 fra $ 12. AA-aktier lukkede torsdag til 9 $. 47, ned 1. 56%. Er New York-baserede Alcoa, som fortsat lider under svage råvarepriser, stadig et køb eller en langsigtet hold?

Alcoa skinner ikke, men det er langt fra kedeligt

"Den planlagte opdeling af upstream-produktion og downstream-behandling kan være en langsigtet positiv for aktionærerne, men vi mener, at processen er distraherende for ledelsen," Bank of Amerikanske / Merrill Lynch-analytikere skrev i en note torsdag morgen. Alcoa annoncerede i september 2015 planer om at adskille sine minedrift, raffinering og smelteafdelinger fra sin produktionsenhed. (Se også: Hvilke Alcoa's Breakup Means for Investors .)

Transaktionen forventes at lukke i anden halvdel af året, men "en forsinkelse kan være forsigtig," bemærkede analytikere. "I sin seneste 10K har Alcoa detaljeret stigende pensionsfinansiering omkostninger, som vi ikke tror ikke opstrøms [erhvervslivet] kunne bære, "tilføjede analytikerne.

Mens analytikernes bekymringer er gyldige, især med aluminiumpriserne stadig handler med 20% lavere end sidste år, forhindrede disse headwinds ikke Alcoa fra at overskride analytikernes fjerde kvartal indtjeningsestimater i januar. Dette er på trods af, at Alcoas smelteafdeling udgjorde et driftsunderskud på $ 40 mio. I forhold til et år siden overskud på omkring $ 270 mio.

Alcoas omsætning i sine produkter og løsninger blev dog steget med 26% året før til en rekord på $ 1. 41 mia. Dette sammenlignet med tredje kvartal, da virksomheden tegnede sig for et fald på 2,6% i driftsresultatet på 151 millioner dollars. Og i kombination med den stigning i flytraftsomsætningen på 34% i år, hvor Alcoa har foretaget flere strategiske indkøb, ser det ud til, at selskabet er på vej i den rigtige retning. (Se også: Alcoas blandede fjerde kvartal stadig beats .)

Bottom Line

Alcoa er stadig 18 til 24 måneder væk fra at opsætte den type vækst, som investorer ønsker. Men med virksomheden kun seks måneder i overgangsplanen, der tager sigte på at afhjælpe afhængigheden af ​​råvarevirksomheden, er tålmodighed stadig den bedste strategi, med AA-aktier, der nu handler omkring 80% under deres heltid.