Indholdsfortegnelse:
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et vigtigt forbrugerelektronikfirma, der har også trådt ind i sky lagringsindustrien. Højkvalitets innovative produkter og et stærkt mærke gjorde det muligt for virksomheden at tage en stor markedsandel, samtidig med at man opretholdt brede margener gennem premium prissætning. Tumbling aktiekurser og vurderinger drevet af langsommere salg udgør en lang mulighed for værdi investorer, men produkt koncentration og cyklisk efterspørgsel betyder, at Apple ikke er en defensiv bestand.
Værdipapirer
Værdipapirer købes baseret på opfattet rabat til deres faktiske værdi. Disse er generelt modsat vækstaktier, som investorer har tendens til at købe på spekulationer om, at aktiernes urealiserede potentiale vil fremme fremtidig aktieopmærkning.
Værdipapirer er normalt modne virksomheder med beskedne eller negative vækstrater, der er gået ud af fordel med markedet. Investorer kan tro på, at rabatterne på sådanne navne er for stejle, hvilket berettiger en stilling på et lager uanset potentielle fremtidige fundamentale.
Kandidater kan identificeres med en række egentlige eller relative værdiansættelsesteknikker. Intrinsic metoder omfatter diskonteret pengestrøm, resterende indtjening eller en udbyttemodel, mens relativ værdiansættelse normalt indebærer forhold som pris-til-indtjening (P / E), pris til bog (P / B), pris til pengestrøm eller udbytte udbytte. Sande rabatter er ofte begivenhedsdrevne og får markedsdeltagerne til at forlade en aktie uden hensyntagen til fundamentale forhold. Værdipapirer betragtes som sikre væddemål, fordi de har begrænset potentiale nedadrettede og nyder en sikkerhedsmargin.
Defensive Stocks
Defensive aktier er en kategori, der kan overlappe værdipapirer, men de er tydeligt forskellige. Defensive lagre fungerer godt, når de økonomiske forhold er fattige i modsætning til konjunkturbestandene. Disse selskaber kan stadig producere relativt stærke økonomiske resultater gennem afmatninger eller recessioner, så investorer vokser til disse navne i tider med usikkerhed eller pessimisme. Disse aktier har også en tendens til at underperformere i ekspansive faser af konjunkturcyklusen, fordi kapitalen flyder til mere risikofyldte aktier, som vokser og blomstrer i boomtider.
Defensive aktier omfatter forsyningsselskaber, sundhedsvæsen og forbrugsstifter, såsom personlige produkter, mad og grundlæggende husholdningsartikler. Disse virksomheder er ikke nødvendigvis store og modne, men forsyningsvirksomheder har en tendens til at have høje adgangsbarrierer, og forbrugerklammer er normalt commoditized produkter, der kræver skala for at producere effektivt. Disse selskaber vides at være stabile udbydere.
Apple er en værdipapir
Apple deler flere egenskaber med værdipapirer.Aktierne toppede i maj og juli 2015 på lige under $ 133, før de faldt til omkring $ 95 i juni 2016. Investorer var bekymret over at bremse væksten i omsætningen, der for nylig blev fremhævet af det første år-over-år (YOY) -fald for hvert kvartal siden 1998. Apple-lager flyttet tilbage til $ 95. 60 i juli 2016, men dette markerer stadig en 28% reduktion fra den høje. De resulterende værdiansættelsesforhold blev attraktive i forhold til Apples historiske niveauer. Det fremadrettede P / E-forhold var kun 10,6% pr. Juli 2016. Forholdet mellem pris og indtjening til vækst (PEG) baseret på femårige indtjeningsvækstprognoser var kun 1,14 og udbyttet på 2,38% er sund og rask.
Investorer bullish om Apples mellem- og langsigtede evne til at vende salget bør anerkende disse værdiansættelser som en mulighed for at købe aktierne til en historisk billig pris i forhold til fundamentale. Salgssvaghed er den begivenhed, der kører en afbrydelse mellem markedsværdierne og den sande værdi af bestanden. Som med andre værdipapirer er risikoen, at Apples faldende salgsudvikling ikke kun er en midlertidig divergens, men snarere et langsigtet bøjningspunkt.
Apple er ikke Defensive
Apple mangler flere nøgleegenskaber ved defensive aktier. Virksomheden er afhængig af et stærkt mærke til at sælge en lille gruppe produkter til et præmieprispunkt. I løbet af de seks måneder, der sluttede i marts 2016, blev 66. 8% af nettoomsætningen blev genereret af iPhone-salget. Mobiltelefoner har relativt korte livscykluser, som normalt udskiftes hvert andet til tre år. Nye generationer af produkterne er konsekvent konstrueret, hvilket giver vinduer mulighed for, at konkurrenter kan komme ind på markedet med nye produkter.
Apples hele produktporteføljen er ændret drastisk i løbet af de sidste 20 år, så det er svært at antage stabilitet langt ind i fremtiden i samme omfang som forsyningsselskaber, sundhedsvæsenets udbydere og forbrugsstifter. Desuden har efterspørgslen efter premium forbrugerelektronik et cyklisk element, som er atypisk af defensive aktier.
Jeg forstår ikke, hvordan en aktie har en handelspris på 5,97, men når jeg køber den, skal jeg betale prisen på 6 04. Hvordan kan jeg være betaler mere end hvad bestanden handler for?
Det kan forekomme logisk, at den sidste omsatte pris på en sikkerhed er den pris, som den for øjeblikket skulle handle på, men det forekommer sjældent. Markedet for en sikkerhed (eller dets handelspris) er baseret på bud og priser, ikke den sidste handlede pris.
Hvorfor ville en aktie, der betaler et stort konsistent udbytte, have mindre volatilitet på markedet end en aktie, der ikke betaler udbytte?
For at forstå de forskelle i volatiliteten, der almindeligvis ses på aktiemarkedet, skal vi først se nærmere på, hvad et udbyttebetalende lager er og ikke. Offentlige virksomheder og deres bestyrelser begynder typisk at udstede regelmæssige udbyttebetalinger til fællesaktionærer, når deres virksomheder har nået en betydelig størrelse og stabilitetsniveau.
Der er blevet offentliggjort en kontant købsaftale for en aktie, jeg ejer, men hvorfor er ikke min børshandel til en pris pr. Aktie, der svarer til købsprisen?
Meddelelsen om en overtagelse eller en fusion betyder ikke nødvendigvis, at aftalen vil blive løst som oprindeligt angivet. Spekulation af fusionsresultatet vil påvirke den nuværende aktiekurs. Hvis f.eks. Spekulation og analyse fra markedet tyder på, at et andet selskab kan afgive bud mod den oprindelige erhverver for målet, kan markedet tilbyde aktiekursens nuværende pris til at overstige den oprindelige købspris i afventning af en budkrig.