Et gammelt aksiom advarer investorer om ikke at "fange en faldende sikker", en henvisning til, at et faldende lager ikke altid er et godt køb. For alle faste firmaer, hvis aktier oplever en midlertidig nedgang, straffes en anden af ​​markedet af meget gode grunde og kan ikke genoprette. At "købe lavt og sælge højt" med succes giver det mening at finde undervurderede aktier, der handler for mindre end de burde. Tricket for investorer er at adskille en midlertidig lageruddragelse fra en langvarig - og måske uoprettelig - tilbageslag.

Pullback Vs. Regression
Et analytisk værktøj, der kan hjælpe investorer med at identificere en tilbagekaldelse, er en undersøgelse af en aktørs prisudvikling. Det er vigtigt at skelne mellem en (positiv) prisfald, defineret som en kort vending af en fremadrettet tendens og en (negativ) prisregression eller generel nedadgående tendens. Samtidig med at sondringen synes at være omtrent så simpel som at skelne mudder fra vand blandet med snavs, er processen faktisk ret ligetil.

Tag f.eks. J. C. Penney (NYSE: JCP) om vinteren 2007. Fra den 5. oktober i det år, hvor Penney er lukket til $ 68. 71 - det højeste niveau i næsten to måneder - indtil 21. november, da JCP afsluttede dagens handelssession på $ 40. 07 (32 dage kort af en treårig lav), faldt bestanden stødigt. Grundlæggende havde dog lille ændret sig om virksomheden. Og hvad skete der nu? Mindre end tre uger senere handlede Penney's lager i midten af ​​40'erne igen. (Læs mere om hvordan dette virker, læs Battered Stocks That Bounce Back .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) præsenterer et helt andet sæt forhold. Efter handel på New York-børsen under ticker-symbolet LEH blev Lehman Brothers afnoteret af den udveksling den 17. september 2008, efter at firmaet blev indleveret til konkurs og blev fjernet fra S & P 500-indekset. I modsætning til J. C. Penney havde Lehmans fundamentale ændret . Selv før konkursen var det klart, at den 158-årige udlånsgigant var blevet for forankret i subprime-pantslottet, end det var finansielt forsigtigt og havde alvorlige økonomiske konsekvenser. (Se på de faktorer, der førte til, at dette marked blussede op og brændte ud ved at læse Brændstoffet, der fandte Subprime Meltdown .)

Lehmans efterfølgende aktieprisfrifald var ikke en tilbagekaldelse, snarere en realistisk vurdering af værdien - hvilket efterlader sikre fanger, der er sårbare over for at blive clobbered.

Teknisk analyse
Derudover er der et par andre måder at identificere pullbacks og regressioner på. Ved at forsøge at fastslå, hvad tekniske forhandlere henviser til som støtte- og modstandsniveauer, kan forsigtige investorer ofte finde kritiske indgangs- og udgangspunkter for de aktier, de handler.(For baggrundsvisning, se Basis for støtte og modstand .)

Generelt er et modstandsniveau et prispunkt, hvor sælgere menes at overvelde købere og forhindrer en bestand i at komme videre. Et støtteniveau er lige det modsatte, et prispunkt, hvor købere menes at overvelde sælgere, hvilket giver en barriere mod yderligere nedgang. Oftest er disse niveauer etableret ved at undersøge en bestands adfærd i forhold til sin Bollinger Bands® eller ved at bruge Fibonacci-sekvensen og tilhørende "gyldne forhold".

Bollinger Bands®
Bollinger Bands®, der er opkaldt efter deres skaber John Bollinger, er en serie af tre-linjede grafer. En linje repræsenterer lagerets 20-dages glidende gennemsnit og de to andre er standardafvigelserne over og under det. Ifølge Chebyshevs matematiske sætning vil 75% af alle fremtidige prisbevægelser være begrænset mellem de øvre og nedre bånd, så handlende bruger dem ofte til at definere prisstøtte (lavere bånd) og modstand (øvre bånd). ( Basics of Bollinger Bands® går ind i Bollinger Band®-analysen mere detaljeret.)

Fibonacci Sequence og Golden Ratio
Mange investorer bruger Fibonacci-sekvensen og gyldne forholdet på samme måde.

Fibonacci-sekvensen er baseret på den italienske matematiker Leonardo Fibonacci, der består af en uendelig række tal - hver sum af de to foregående termer (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 osv. .). Ved at dividere det sidste tal i denne sekvens med den foregående figur tilvejebringes det gyldne forhold, eller Phi, hvilket svarer til ca. 1. 618.

Dermed understøttes / modstandsniveauer ved at dividere / multiplicere bestandenes glidende gennemsnit over en given tidsramme med 1. 618. Sommetider anvendes mellemliggende forhold, såsom 1. 500 og 1.382, også.

Figur 1 er en demonstration af Bollinger Bands® og det gyldne forhold i aktion ved anvendelse af de førnævnte eksempler på Lehman Brothers Holdings og J. C. Penney.

Foranstaltninger	J. C. Penney	Lehman Brothers Holdings
Luk	$ 40. 07 (20. november 2007)	$ 7. 79 (9. september 2008)
20-dages bevægelsesgennemsnit	$ 49. 58	$ 14. 74
Bollinger Range	$ 38. 48 - $ 66. 24	$ 10. 76 - 20 dollar. 70
Golden Ratio Range	$ 30. 64- $ 80. 23	$ 9. 11 - 23 dollar. 84

Figur 1

Bemærk, at selvom Penney den 20. november lukkede virksomhedens laveste på mere end to år, brød det ikke Bollinger eller golden ratio støtteniveauer. Faktisk, da bestanden straks faldt under $ 40 tidligere på dagen - vigtig for de mange, der tror, ​​at runde tal udgør psykologisk støtte og modstandsniveauer - blev det hurtigt igen. Sådan var det ikke tilfældet for Lehman Brothers den 9. september, da bestanden faldt forbi alle eksisterende ekspeditionspunkter for at afslutte dagen til 7 dollar. 79.

Fem handelsdage senere lukkede J. C. Penney til 44 dollars. 53, mens Lehman Brothers stod ved 30 cent per aktie. (For yderligere detaljer om Fibonacci analyse, tjek Fibonacci og den gyldne ratio .)

Andre metoder
Investorer kan også ønske at overveje volumen i deres søgen efter undervurderede lagre, noget der let kan opnås ved at bruge et volumenvægtet glidende gennemsnit som udgangspunkt.

Bollinger Bands® og det gyldne forhold er ikke de eneste måder at bestemme støtte- og modstandsniveauer på. Ofte fungerer observationer eller intuitive foranstaltninger lige så godt. Det er også vigtigt at huske, at mange investorer, der bruger analytiske værktøjer som disse, også baserer beslutninger på andre faktorer, herunder virksomhedens økonomiske karakteristika, vækstudsigter, lagervurdering, industri og økonomiske udsigter og andre virksomhedsspecifikke træk eller økonomiske tendenser, der kan påvirke aktiekursen.

Den nederste linje
Uanset hvilken metode man i sidste ende vælger, er det vigtigt at huske, at udøvelsen af ​​handelsfejl er iboende risikabelt, så det er sandsynligvis klogt at indstille stop og begrænsninger ved anvendelse af en sådan strategi.

Og sørg for at se efter faldende pengeskabe.