Værdipapirbaseret udlån (SBL) eller værdipapirbaseret låntagning betyder i det væsentlige at bruge ens investeringer som sikkerhed for at sikre et lån. Det er også kendt som "ikke-udlån", formodentlig fordi låneindtægterne kan anvendes til en række formål, bortset fra at købe værdipapirer eller betale et margenlån. Værdipapirbaseret udlån bør ikke forveksles med "værdipapirudlån", der refererer til værdipapirer, der lånes af handlende og investorer generelt for det udtrykkelige formål med short selling.

SBL blev i stigende grad stor forretning for mæglerhandlere og banker i USA i den sidste fase af tyrmarkedet, der startede i 2009, da aktiekurserne nåede heltidspriser og rentesatser på rekordlows for en længere periode. Mens værdipapirbaseret udlån har fordele for både låntager og långiver, er risikoen skævt mod låntageren. Læs videre for at forstå hvorfor.

- 9 -> Fordele ved værdipapirbaseret udlån

SBL tilbyder følgende fordele til låntageren:

Der er ikke behov for at sælge værdipapirer

• : Hvis du har brug for en betydelig mængde penge og har en betydelig investeringsportefølje, kan du altid sælge værdipapirerne i porteføljen for at samle penge. Dette har imidlertid to ulemper: (a) det kan udløse skat på de værdipapirer, du har solgt, og (b) likvidation af din portefølje vil forstyrre din langsigtede investeringsstrategi og kan have en negativ indvirkning på din langsigtede økonomiske sundhed. Værdipapirbaseret udlån undgår disse ulemper, da du kan rejse midler uden at skulle sælge dine porteføljer. Sænk rente og ingen oprindelsesgebyrer
• : SBL tilbyder konkurrencedygtige rentesatser, der generelt er baseret på LIBOR plus et spænd, der hovedsageligt er baseret på låntagerens kreditvurdering og lånebeløbet. Alligevel er SBL-satser ofte lavere end renten på et realkredit- eller hjemmekapitalmarked (HELOC). SBL involverer heller ikke oprindelses- eller opsætningsgebyrer, der tilføjer omkostningerne til et pant. Tilbagebetalingsfleksibilitet
• : Til forskel fra realkreditlån og kommercielle lån kræver SBL ikke obligatoriske periodiske betalinger, der består af primære afdrag og renter. Nogle SBL-udbydere fastsætter kun månedlige rentebetalinger for større lånebeløb, mens mindre lån ikke kræver en minimumsrentebetaling hver måned. Hurtige godkendelser
• : SBL långivere kan godkende lån inden for et par dage, fordi låntagerens sikkerhedsstillelse holdes af dem og dermed under deres kontrol. Værdien af ​​sådanne sikkerhedsstillelser kan let bestemmes ud fra aktuelle markedspriser. I modsætning hertil er værdien af ​​fast ejendom ikke umiddelbart åbenbar og kræver bekræftelse fra en vurderer. Væsentlige beløb kan hæves
• : SBL-lån kan variere fra 50% til 95% af værdien af ​​de pantsatte værdipapirer. Lånebeløbet ville være i den nedre ende af dette interval, hvis volatile værdipapirer som aktier anvendes som sikkerhed, mens relativt stabile værdipapirer som Treasuries ville kvalificere sig til et større lånebeløb.

Hvad med fordelene ved långiveren? Disse omfatter:

Ekstra indtægtskilde og overskud

• : SBL tilbyder en fantastisk måde for finansielle tjenesteudbydere at generere inkrementelle indtægter og overskud fra de værdipapirer, som ligger dvale på deres kunders konti. Flydende sikkerhedsstillelse
• : I modsætning til fast ejendom og biler er værdipapirer meget flydende og kan let sælges, hvis det kræves. Højere kundeopbevaring
• : Kunder er mere tilbøjelige til at forblive hos deres eksisterende finansielle servicefirma, hvis de har betydelige værdipapirbaserede lån fra dem, da overgang til et nyt firma ville indebære udvikling af et forretningsforhold med en ny finansiel rådgiver og sandsynligvis får en mindre gunstig SBL rentesats. Risici for værdipapirbaseret udlån

For långiveren er de typiske risici forbundet med udlån minimeret med SBL. Den største risiko er, at værdien af ​​sikkerhedsstillelsen kan falde så hurtigt i løbet af en vildmarkskorrektion som den, der udlod i oktober 2008 (se:

Fallet i markedet i efteråret 2008 ) - at det ikke dækker det udestående lånemængde Men kunder, der anvender SBL-anlægget, er typisk high-net-worth (HNW) individer, så der er stor sandsynlighed for, at de besidder andre aktiver, der kan sælges, og provenuet bruges til at styrke den sikkerhedsstillelse, som långiveren har. Det er en anden historie for låntageren, som skal stå imod følgende risici:

Tvungen likvidation, hvis sikkerhedsværdien falder

• : Lad os sige, at du brugte et SBL-lån til at finansiere køb af et feriehus. Hvis en alvorlig markedskorrektion væsentligt reducerer værdien af ​​de sikkerhedsstillelser, der anvendes som sikkerhedsstillelse, vil din finansielle institution ringe til dig for at bringe balancen tilbage til det krævede niveau (svarende til et margenopkald, når margenen i en konto falder under den krævede minimumsbalance) . Hvis alle dine aktiver er bundet, kan du beslutte at sælge ferieboligen, men det kan tage måneder, især i et deprimeret marked. Din institution kan derfor afvikle din værdipapirportefølje som en risikobegrænsende foranstaltning, hvilket betyder at dine værdipapirer vil blive solgt på den værst mulige tid, dvs. e. under en markeds panik. Double-whammy
• : Brug af volatile aktiver som aktier som sikkerhedsstillelse kan være en effektiv strategi under en økonomisk boom. Men det ville være et andet scenario i recessionstider, hvor faldet i aktivpriserne er bredt baseret, hvilket resulterer i en dobbelt whammy påført af faldende aktivpriser og faldende sikkerhedsværdi. At få overleveret
• : Et lån opnået ved pantsætning af værdipapirer er stadig et lån, der skal tilbagebetales til enhver tid.Brug af løftestang kan være et problem, hvis lånet bruges til at købe et ikke-produktivt aktiv eller finansiere en livsstil, især hvis låntageren allerede har en betydelig gæld. (For mere at se: Udnyttelse: Hvad det er og hvordan det virker .) Et eksempel på værdipapirbaseret udlån

Sig du er en velstående investor med en portefølje på $ 1 mio. består af $ 750.000 i amerikanske statsobligationer og $ 250.000 i blue chip-aktier. Du ejer også en fremstillingsvirksomhed, der har brug for $ 500.000 i en måned på grund af en midlertidig mismatch i pengestrømme. Mens du har adgang til kommercielle lån og kreditlinjer, beslutter du at prøve SBL-faciliteten fra din finansinstitution, da du kan låne penge på LIBOR (som for tiden er 0. 50%) + 1. 50% i modsætning til 3% rentesats fra din kommercielle kreditlinje.

Lånet til værdipapirer, der tilbydes af finansforetagender, er 80%, så du giver $ 625.000 af disse rentebærende instrumenter som sikkerhed for lånet på $ 500.000.

Efter en måned har din virksomhed ikke længere brug for kontanter, så du tilbagebetaler $ 500.000 lån sammen med renter på 2% om året. Dette går ud til $ 833. 33 i en måned, så din samlede betaling er $ 500, 833. 33. Ved tilbagebetaling af lånet frigives dine skatteordninger og går tilbage til din portefølje.

Ved at bruge SBL-anlægget på 2% i stedet for et kommercielt lån på 3%, har du sparet $ 416. 67 i renteomkostninger, eller $ 5 000 på årsbasis.

Anvendelse af værdipapirbaseret udlån

Værdipapirbaseret udlån kan være meget effektiv i visse situationer:

Til nødsituationer

• : SBL er nyttigt, hvis du har en pludselig situation, der kræver en masse penge, såsom en akut nødsituation i et fremmed land eller en oversvømmelse i kælderen. Mens en kreditkreds også kunne tjene formålet, er renterne for SBL lavere som tidligere nævnt. Som brolån
• : SBL er også yderst effektiv til brofinansiering. For eksempel kan din virksomhed have en infusion på $ 50 000, fordi betaling fra en af ​​dine største kunder uventet blev forsinket. SBL kan bruges til at binde virksomheden til, indtil betalingen kommer ind. At udnytte en mulighed
• : Husk at SBL kan bruges til de fleste formål bortset fra at købe værdipapirer eller betale et margenlån. SBL kan være uvurderlig for at købe et nødsitueret aktiv, der går for cent på dollaren, og hvor sælgeren kræver klar kontant. Bottom Line

En af de største spillere i SBL-området forpligter sine kunder til at "investere i dine drømme." Mens SBL tilbyder en række fordele for låntageren, bør den bruges med rimelighed for at forhindre udsigten til at kaste sikkerhed og tvungen likvidation fra at gøre det til et mareridt.