Det vigtigste finansielle center i verden? Et fabelagtigt sted med sølvskeer og gyldne faldskærme? Et knudepunkt med skarpt kapitalisme? Eller alle ovenstående. Wall Street er mange ting for mange mennesker, og opfattelsen af, hvad det virkelig er, afhænger af hvem du spørger. Selvom folks syn på Wall Street kan variere meget, er det ubestrideligt, at det er vedvarende, ikke kun på den amerikanske økonomi, men også på den globale.

Hvad er Wall Street alligevel?

Wall Street optager fysisk kun nogle få blokke, der ligger mindre end en kilometer i Manhattan på New York City; Men dens kløft strækker sig over hele verden. Begrebet "Wall Street" blev oprindeligt brugt til at henvise til den valgte gruppe af store uafhængige mæglerfirmaer, der dominerede investeringsindustrien i USA. Men med linjerne mellem investeringsbanker og kommercielle banker er blevet sløret siden 2008, er Wall Street i den nuværende finansielle oversættelse den kollektive betegnelse for de mange parter, der er involveret i den amerikanske investerings- og finansindustri. Dette omfatter de største investeringsbanker, kommercielle banker, hedgefonde, investeringsforeninger, kapitalforvaltningsfirmaer, forsikringsselskaber, mæglere, valuta- og råvarehandlere, finansielle institutioner mv.

Selvom mange af disse enheder kan have deres hovedkvarter i andre byer som Chicago, Boston og San Francisco, henviser medierne stadig til den amerikanske investerings- og finansindustri som Wall Street eller blot "The Street . "Interessant nok har populariteten af ​​udtrykket" Wall Street "som en proxy for den amerikanske investeringsindustri ført til lignende" gader "i visse byer, hvor investeringsindustrien er klynget, der bruges til at henvise til den nations finansielle sektor, såsom Bay Street i Canada og Dalal Street i Indien.

Hvorfor Wall Street har en sådan virkning

USA er verdens største økonomi, med 2013 bruttonationalprodukt (BNP) på $ 16. 80 billioner, der omfatter 22. 4% af den globale økonomiske produktion. Det er næsten dobbelt så stor som den næststørste økonomi, Kina (2013 BNP = $ 9. 24 billioner). Med hensyn til markedsværdi er USA S. verdens største med en vis afstand med en markedsværdi på $ 23. 6 billioner dollars (pr. 23. september 2014), der omfatter 36. 3% af den globale markedsværdi. Japans $ 4. 6-trillionsmarkedet er et fjernt sekund, med knap 7% af verdensmarkedet.

Wall Street har en så stor indvirkning på økonomien, fordi det er handelshuben på de største finansielle markeder i verdens rigeste nation. Wall Street er hjemsted for den ærværdige New York Stock Exchange (nu kaldet NYSE Euronext), som er den ubestridte leder verden over med hensyn til den gennemsnitlige daglige aktiehandel og den samlede markedsværdi af sine børsnoterede selskaber.Nasdaq OMX, den næststørste udveksling globalt, har også sit hovedkontor på Wall Street. Gadefirmaer kontrollerer sammen trillioner af dollars i finansielle aktiver, mens New York er det næststørste handelscenter på valutamarkedet, hvor daglig handelsvolumen overstiger $ 5 billioner.

Hvordan har Wall Street en indvirkning?

Wall Street påvirker den amerikanske økonomi på en række måder, hvoraf de vigtigste er -

Velstandseffekt

• : Stivende aktiemarkeder fremkalder en "velstandseffekt" hos forbrugerne, selvom nogle fremtrædende økonomer hævder, at dette er mere udtalt under en fast ejendom boom end det er under et aktiemarked bull marked. Men det ser ud til at være logisk, at forbrugerne måske er mere tilbøjelige til at spænde på store billetvarer, når aktiemarkederne er varme, og deres porteføljer har rejst betydelige gevinster. Forbrugernes tillid
• : Bullmarkeder eksisterer generelt, når økonomiske forhold er til gavn for vækst og forbrugere, og virksomheder er sikre på fremtidens udsigter. Når deres tillid løber højt, har forbrugerne en tendens til at bruge mere, hvilket øger økonomien i USA, da forbrugernes udgifter udgør en anslået 70% af det. Virksomhedsinvesteringer
• : På tyrmarkeder kan virksomheder bruge deres dyreaktie til at rejse kapital, som derefter kan udnyttes til at erhverve aktiver eller konkurrenter. Øget erhvervsinvestering fører til højere økonomisk produktion og genererer mere beskæftigelse. Globale bellwether

Aktiemarkedet og økonomien har et symbiotisk forhold, og i gode tider driver man den anden i en positiv feedback loop. Men under usikre tider kan indbyrdes afhængighed af aktiemarkedet og den brede økonomi have en alvorlig negativ effekt. En væsentlig tilbagegang på aktiemarkedet betragtes som en recidiver af en recession, men det er på ingen måde en ufuldstændig indikator. For eksempel førte Wall Street-crashen fra 1929 til den store depression i 1930'erne, men crash i 1987 udløste ikke en recession. Denne uoverensstemmelse førte nobelpristageren Paul Samuelson til at bemærke, at aktiemarkedet havde forudsagt ni af de sidste fire recessioner.

Wall Street driver det amerikanske aktiemarked, som igen er en bellwether for den globale økonomi. De globale recessions i 2000-02 og 2008-09 havde begge deres oprindelse i USA, med udbrud af teknologiboblen og boligkollaps. Men Wall Street kan også være katalysator for en global ekspansion, som det fremgår af to eksempler i det nuværende årtusind. Den globale økonomiske ekspansion 2003-07 startede med et enormt rally på Wall Street i marts 2003. Seks år senere, i kraft af den største recession siden 1930'ernes depression, begyndte klatre tilbage fra den økonomiske afgrund med en massiv Wall Street-rally i marts 2009.

Hvorfor Wall Street reagerer på økonomiske indikatorer

Priser på aktier og andre finansielle aktiver er baseret på aktuelle oplysninger, som bruges til at gøre visse antagelser om fremtiden, som igen danner basis for estimering af et aktivs dagsværdi.Når en økonomisk indikator frigives, vil det normalt have ringe indflydelse på Wall Street, hvis det kommer ind i henhold til forventninger (eller hvad der kaldes "konsensusprognosen" eller "analytikernes gennemsnitlige skøn"). Men hvis det kommer i meget bedre end forventet, kan det have en positiv indvirkning på Wall Street; Omvendt, hvis det er værre end forventningerne, ville det have en negativ indvirkning på Wall Street. Denne positive eller negative effekt kan måles ved ændringer i aktieindekser som f.eks. Dow Jones Industrial Average eller S & P 500.

Lad os sige, at USAs økonomi kaster sammen og lønnumre, der skal frigives den første fredag ​​i næste måned, forventes at vise, at økonomien skabte 250.000 job. Men når lønsedlerapporten frigives, viser det sig, at økonomien kun skabte 100.000 job. Selv om et datapunkt ikke gør en tendens, kan de svage lønnumre føre til, at nogle økonomer og markedsobservatører på Wall Street genovervejer deres antagelser om USAs økonomiske vækst fremadrettet. Nogle gadefirmaer kan sænke deres prognoser for USAs vækst, og strategier hos disse virksomheder kan også reducere deres mål for S & P 500. Store institutionelle investorer, der er kunder af disse gadefirmaer, kan vælge at afslutte nogle lange positioner ved modtagelse af deres sænket prognoser. Denne kaskade af salg på Wall Street kan medføre, at aktieindeks lukker betydeligt lavere på dagen.

Hvorfor Wall Street reagerer på virksomhedens resultater

De fleste mellemstore og store virksomheder er omfattet af flere forskningsanalytikere, der er ansat hos Wall Street-virksomheder. Disse analytikere har dybtgående kendskab til de virksomheder, de dækker, og efterspørges af institutionelle investorer (købsfonde) (pensionskasser, fonde mm) for deres analyse og indsigt. En del af analytikernes forskningsindsats er dedikeret til at udvikle finansielle modeller af de virksomheder, de dækker, og ved at bruge disse modeller til at generere kvartalsvise (og årlige) indtægter og indtjening pr. Aktie prognoser for hvert selskab. Gennemsnittet af analytikernes kvartalsvise indtægter og EPS-prognoser for et bestemt firma hedder "Street estimatet" eller "Street forventningerne. "Når en virksomhed rapporterer sine kvartalsresultater, så siger selskabet, at dets rapporterede indtægter og EPS-tal matcher Street estimatet, at have opfyldt Street estimater eller forventninger. Men hvis virksomheden overstiger eller savner Street forventninger, kan reaktionen i aktiekursen være betydelig. Et selskab, der overstiger Street forventninger, vil generelt se sin aktiekursstigning, og en der skuffer kan se sin aktiekurs dunk.

Wall Street kritik

Visse kritikpunkter på Wall Street inkluderer:

Det er et rigget marked

- Selvom Wall Street fungerer retfærdigt og ligestillet mest af tiden, er overbevisningerne fra Galleon Group co grundlægger Raj Rajaratnam og flere SAC Capital Advisors på insiderhandel afgifter i en af ​​de største sådanne skandaler forstærker den opfattelse, der holdes i nogle kvartaler, at markedet er rigget.

• Det tilskynder til skæv risikovurdering - Wall Street-forretningsmodellen tilskynder til skæv risikovillighed, da handlende kan give gevinster, hvis deres gearede spil har ret, men de behøver ikke at bære de store tab, der ville opstå, hvis de er forkert. Overdreven risikovilligelse antages at have bidraget til nedsmeltningen i realkreditobligationer i 2008-09.
• Wall Street-derivater er WMD'er - Warren Buffett advarede i 2002 om, at derivaterne udviklet af Wall Street var økonomiske masseødelæggelsesvåben, og det viste sig at være tilfældet under den amerikanske boligkollaps, da pantelånede værdipapirer gik i frit fald.
• Wall Street kan bringe økonomien på knæ - Som diskuteret tidligere og som set i den store recession 2008-09.
• TBTF redder har brug for skatteydernes midler - Gigantiske Wall Street-banker og virksomheder, der anses for at være for store til at mislykkes, ville have brug for skatteydernes midler, hvis de har brug for en redning.
• Afbryd fra Main Street - Mange ser Wall Street som et sted, hvor unødige mellemmænd er vrimlede, som er meget godt betalt til trods for ikke at skabe værdi for realøkonomien som Main Street gør.
• Wall Street vækker misundelse i nogle og vrede i mange - Millioner dollar udbetalinger, der er ret almindelige på Wall Street, vækker misundelse i nogle og vrede i mange, især i kølvandet på 2008-09-recessionen. For eksempel hævder "Occupy Wall Street", at det "kæmper mod de store bankers og multinationale selskabers ætsende magt over den demokratiske proces, og Wall Streets rolle i skabelsen af ​​et økonomisk sammenbrud, der har forårsaget den største recession i generationer. "
• The Bottom Line Som handelshub for verdens største økonomi har Wall Street en varig indflydelse ikke kun på den amerikanske økonomi, men også på den globale.