Arbejdsministeriets (DOL) nye fiduciære regel har nogle rådgivere, der frygter, at dens krav vil drive vækvirksomheden blandt nye investorer og Millennials. Reglen hæver automatisk alle finansielle rådgivere, der arbejder med pensionsplaner eller konti i enhver form for status som fiduciary. Det betyder, at de bliver forpligtet til at handle ubetinget i deres kunders interesse. Det betyder også, at rådgivere klart og tydeligt skal oplyse deres kompensation og eventuelle interessekonflikter, før transaktioner finder sted.

En utilsigtet konsekvens

En CoreData Research rapport fra november 2016 gennemførte en undersøgelse af finansielle rådgivere og deres reaktion på fiduciaire regel. Omkring syv ud af hver tiende respondent sagde, at de vil flytte væk fra "massemarkeder" -matermarkederne, når DOL-reglen træder i kraft den 10. april næste år. "I Storbritannien efter at lignende regler blev indført, hævdede en bestemt fraktion fra industrien, at der ville være et rådgab, hvor mange investorer i massemarkedet blev efterladt", sagde Will Roberts, seniorrådgiver hos CoreData Research, til 999 Financial Adviser. IQ . (For mere se: Fiduciary Rule Uncertainty: Hvordan rådgivere tilpasser sig .)

For de fleste rådgivere er massemarkedskunder allerede under deres radarskærm. Eksperter hævder dog, at etablering af relationer med yngre investorer, som iværksættere Millennials, vil være afgørende for at fremme forretningsvækst. Det er nemt at se, hvorfor, når du overvejer, at en stor rigdom er indstillet til at skifte hænder fra den aldrende Baby Boomer generation til deres arvinger.

Modstandere af DOL-reglen hævder, at de øgede compliance omkostninger, som vil være et direkte resultat af regelens gennemførelse, effektivt låser kunder med mindre end $ 1 millioner til at investere. Roberts udtalte, at hans virksomheds undersøgelse tyder på, at et større antal rådgivere vil frigøre sig fra massemarkeder og kun fokusere på investorer med stor værdi. Kritikere citerer Retail Distribution Review-reglen, der blev vedtaget i 2013, hovedsageligt Storbritanniens tilsvarende DOL-regel, der begynder at træde i kraft. Finansielle rådgivere i Storbritannien var bekymrede for, at de øgede compliance omkostninger ville oversætte til højere gebyrer for kunder.

En undersøgelse foretaget af

Financial Times viser imidlertid, at kundernes gebyrer faktisk er faldet med 10% siden implementeringen af ​​reglen. Selv om dette fald er meget mindre end det, som forbrugerforkæmpere havde forudsagt, viser det sig, at gennemførelsen af ​​DOL-reglen ikke nødvendigvis medfører højere omkostninger for kunderne. Men mange rådgivere er uenige. Dean Harman, en rådgiver i Houston og medlem af bestyrelsen for Financial Services Institute, fortalte Financial Advisor IQ, "Selvom markedsstrukturer er meget forskellige i U.S. Implementering af DOL-reglen her vil også øge omkostningerne for mæglerhandlere og rådgivere. At tro, at fortjenstmargenerne i denne industri ikke kommer under mere pres af DOLs øgede regulering er en slags Pollyanna-ish på dette tidspunkt.

) Harman er uenig med nogle skøn, der forudsiger at reglen vil medføre store besparelser for investorer. "De kiggede på meget generelle faktorer, der var mest hensigtsmæssige at gøre deres sag - de kiggede ikke på alle de variabler, som rådgivere og mæglerhandlere skal konfrontere på daglig basis," sagde han. Mange andre mener også, at stigningen i mængden af ​​nødvendigt papirarbejde og ansvars eksponering til kunder næsten helt sikkert vil omdanne til højere gebyrer. Andre rådgivere, der allerede arbejder under ledelsesmodellen, ser ikke de nye regler som en væsentlig indvirkning på deres bundlinje. Mark Shepherd, fra Shepherd Financial Partners, siger, at den nye regel sandsynligvis ikke vil påvirke hans forretning meget. Han fortalte Financial Advisor IQ, at "Efter 28 års drift som ægte fiduciaries for folk, ser vi ikke noget i disse nye regler, som vil tvinge os til at skyde nogen klienter eller hæve vores gebyrer. I virkeligheden har vi været i drift af sådanne regler siden vi åbnede. "

The Bottom Line

Tid vil fortælle, hvordan DOL fiduciary regel vil påvirke finansbranchen efter den første implementering, og der er en mulighed for, at den måske ikke overlever i sin nuværende form. Flere af Donald Trumps rådgivere har udtalt, at de har til hensigt at ophæve reglen på den ene eller anden måde, og der er allerede blevet indgivet flere retssager mod det. Uanset om du tror på, at reglen vil medføre drastiske ændringer i hele branchen eller ej, vil det være et pointe blandt rådgivere, så længe det forbliver på bordet. (For relateret læsning se:

Trump Advisor Promises Tilbagekaldelse af Fiduciary Rule

og Kan Trump Roll Back Fiduciary Rule? )