Det endelige Arbejdsministeriets fiduciære regler indført tidligere i år forventes at have en stor indflydelse på finansielle rådgivere. Mens meget af fokus har været på, hvad der vil ske med individuelle kunder og deres pensionskonto, som f.eks. IRA, kan effekten på 401 (k) -planer og deres rådgivere også være betydelig.

Her er en liste over 401 (k) -relaterede punkter, der kan have brug for en eller anden form for ændring med de nye regler. (For mere, se: SEC Fiduciary Rule: Sådan forklares det til kunder. )

Indtægtsdeling

Indtægtsdeling er en almindelig praksis i 401 (k) verdenen, hvor mange fonde og andre investeringsforvaltere hovedsageligt betaler for at spille på mange 401 (k) platforme. Disse betalinger kan tage form af 12b-1 gebyrer eller en lang række andre indirekte betalinger. Teknisk set øger disse betalinger ikke omkostningsforholdene for de underliggende fonde. Men aktieklasserne med de højeste 12b-1 gebyrer bærer ofte også store udgiftsforhold.

401 (k) Retssager

Selv inden indførelsen af ​​de nye fiduciære regler er der sket en række højtprofilerede retssager mod 401 (k) plansponsorer i de senere år . Generelt handler de alle om overdrevne gebyrer på en eller anden måde. Flere har direkte målrettet indtægtsdelingsprocedurerne for 401 (k) platformleverandører.

Pengene, der genereres ved indtægtsdeling, tilhører faktisk deltagerne i planen. Faktisk kan disse penge blive rettet tilbage til plandeltagerne for at reducere de udvidelser, der opkræves over deres konti og for at øge deres kontosaldi. I de fleste tilfælde er disse penge imidlertid rettet mod at betale omkostningerne hos tjenesteudbydere som rekordindehavere, administratorer og finansielle rådgivere.

Selv med obligatoriske årlige 408 (b) (2) gebyroplysninger til deltagere, der startede i 2012, er der sandsynligvis få, hvis nogen, deltagere, der forstår, at indtægtsdeling eksisterer, og hvad den bruges til . (For mere, se: Effekten af ​​fiducielle regler på 401 (k) Rådgivere. )

Ny trend mod nulindkomstdeling

Citeret i en ny artikel InvestmentNews konsulentfirmaet Callan Associates indikerede, at 52% af den definerede pensionsplan sponsorerer brugt indtægtsdeling til at dække nogle eller alle deres plan administrative omkostninger. Dette er imidlertid faldet fra 67% så for nylig som 2012, sagde Callan.

Anvendelsen af ​​nulomsætningsklasser for indkomstdeling er steget i de seneste år. R6-aktieklassen (eller lignende aktieklasser), der tilbydes af de amerikanske fonde og en række andre fondsselskaber, er blevet mere populære for sent. Disse billige pensionsplaner deler klasser ud af 12b-1 gebyrerne og anden indtægt deling.Ifølge artikel InvestmentNews var 72% af de planlagte aktiver i forskellige former for R-aktieklasserne i versioner uden gebyr 12b-1 i 2015, en stigning fra 56% i 2012. Under et nulomsætningsarrangement, ville planens deltagere kun betale omkostningerne ved investeringsforvaltning - med andre ord omkostningsforholdene for de fonde eller andre underliggende investeringsoptioner i planen. Omkostninger til andre tjenester, såsom registrering, administration og omkostningerne ved en ekstern finansiel rådgiver, skal faktureres til planen og vises som separate linjestykker enten som direkte omkostninger eller som et procentvis gebyr.

Niveau versus variabel gebyrer

Under de nye DoL fiduciære regler er finansielle rådgivere, der modtager variabel kompensation fra kilder som provisioner af 12b-1 gebyrer, underlagt et højere niveau af oplysning og øget risiko fra retssager. Dette omfatter dem, der tjener som rådgivere til 401 (k) planer. Eksempler på niveau gebyr ordninger kan omfatte et fast, fast rådgivende gebyr eller et gebyr baseret på en procentdel af planens aktiver. Finansielle rådgivere, der stadig ønsker at opkræve en plan baseret på et variabelt gebyr som en 12b-1, skal færdiggøre BIS-oplysningsskemaet. En BICE oplysningsskema er ikke påkrævet for niveau gebyr ordninger, ifølge ERISA advokat Marcia Wagner.

) Bevægelsen mod større gennemsigtighed begyndte med fremkomsten af ​​obligatorisk gebyrrapportering fra plan sponsorer i henhold til 408 (b) (2) regler. Dette har accelereret endnu mere med stigningen i antallet af retssager mod plan sponsorer over gebyrer og nu med udstedelse af de endelige DoL fiduciary regler. Kontrol af udgifter er stadig nøgle

Det ser ud til automatisk, at planer med nul indtægt deling nu ville være sikre fra granskning, men nul indtægtsdeling alene sikrer ikke, at investeringsomkostningsforholdene stadig er så lave som de kan være eller at de midler, der tilbydes til at planlægge deltagere, repræsenterer en solid lineup. Derudover sikrer gennemsigtigheden i administrationsomkostningerne heller ikke, at disse gebyrer er rimelige, eller at de leverede ydelser er til fordel for plandeltagerne. Finansielle rådgivere, der betjener plan sponsorer, skal stadig udføre passende due diligence på de tilbudte investeringer og gebyrer og kvalitet for andre planleverandører som tidligere.

Bundlinjen

De nye DoL Fiduciary-regler, der blev annonceret tidligere i år, vil have stor indflydelse på finansielle rådgivere, herunder dem, der tjener som rådgivere til 401 (k) og andre bidragsbaserede pensionsordninger. Bevægelsen til større gebyr gennemsigtighed, der startede for flere år siden, vil sandsynligvis accelerere, herunder inden for indtægtsdeling. (For mere, se:

DoL Fiduciary Rule: Hvilke rådgivere, kunder skal vide.

)