Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er sat til rapportere indtjeningsresultaterne for første kvartal i 2016 før åbningen klokken tirsdag. GS lager - ned 12% år-til-dato - lukket fredag ​​til $ 158. 57, ned 1. 45% og tilføjer til seks måneders fald på mere end 14% i forhold til en stigning på 8% fra år til dato i S & P 500 (SPX) indekset og en nedgang på 4% fra år til dato i SPDR-fonden for finansielle selskaber (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Den New York-baserede investment banking giant har kæmpet midt i lav rente miljøet, der har presset sin omsætning og overskud. Komplicerende forhold, Goldman's renteindtægter, valutaer og råvarer (FICC) handelsvirksomheder, der tegner sig for størstedelen af ​​overskuddet, har gennem de seneste tre kvartaler haft en gennemsnitlig nedgang på 23% i forhold til året før. Og analytikere forbereder sig på nedgang på næsten 60% i FICC-forretningen i det første kvartal.

Forventninger til kvartalet

For kvartalet, der sluttede i marts, forventer Wall Street, at Goldman leverer indtjening pr. Aktie på $ 2. 45 på omsætning på $ 6. 73 milliarder i forhold til kvartalet siden, da banken optjente $ 5. 94 pr. Aktie på omsætning på $ 10. 62 mia. For hele året, der slutter i december, forventes indtjeningen at stige 21% i forhold til året før til $ 14. 77 pr. Aktie, mens indtægter på $ 30. 72 milliarder ville markere et fald på 9,2% fra året siden.

Den finansielle industri er overgang. Ændringer i økonomien har tvunget folk og virksomheder til at omfavne teknologi til at investere. Kæmperne i Goldmans handelsvirksomhed og det faktum, at selskabet har modvirket skalering tilbage i dette område, i modsætning til nogle jævnaldrende, ville tyde på, at virksomheden endnu ikke har tilpasset sig disse ændringer. (Se også: Gør dig klar til at sælge Goldman Sachs .)

Men Goldman, der er begyndt at skære ned på kapitalkostnader og hævder at være mere afhængig af junior bankfolk end højtlønnede seniorarbejdere, står overfor denne realitet . Nogle af dens nedskæringer omfattede flytende supportpersonale ud af højlejrområder til billigere steder. Analytikere forventer nu, at bankens driftsomkostninger i første kvartal falder op til 37%, hvilket vil være det laveste inden for et årti. Hvorvidt disse nedskæringer vil være tilstrækkelige til at kompensere for faldende indtægter, skal ses. (Se også: Hvad Goldman Sachs Online Lånemidler til Banking.)

Den nederste linje

Alt dette til gengæld, GS aktier - prissat til 10 gange fremad skøn i forhold til en P / E på 17 for S & P 500 (SPX) indeks - er ikke dyre i dag. Og ikke kun er aktiehandlen næsten 27% fra den 52-ugers høje konsensuskøbsrating og gennemsnitlige analytikers 12-måneders kursmål på 187 dollars betyder 18% præmie fra fredags tæt.Tilføj i et 1. 62% udbytteudbytte og fast kontantstrøm, og GS-aktier kan blive en lavrisiko / højbelønningskandidat for de næste 12 til 18 måneder.