Ulykker i det nuværende lave rentemiljø har været pensionister og andre, der investerer for indkomst. Pengemarkedsinteressen er stort set ikke-eksisterende, og udbyttet på andre traditionelle indkomne køretøjer som cd'er er lavt.

Da disse investorer søger måder at opfylde deres indkomstbehov på, er det lærerigt for finansielle rådgivere at uddanne deres kunder om begreberne både udbyttet og det samlede afkast. (For relateret læsning se: Corporate High-yield Bonds vs Equities. )

Alt om udbytte

Udbytte er defineret som indkomstafkast af en investering. Dette refererer til renter eller udbytte modtaget fra en sikkerhed og udtrykkes normalt årligt som en procentdel baseret på investeringens pris, dens nuværende markedsværdi eller dets pålydende værdi .

Ved denne definition ville udbyttet betyde, at penge blev kastet ud af investeringen uden invasion af hovedstol. I nogle tilfælde er dette ikke altid sandt. Som et eksempel vil nogle afslutte midler faktisk bruge afkastet af investors hovedstol til at holde deres udlodninger på det ønskede niveau. Investorer i CEF'er bør være sikre på, at de forstår, om deres fond er involveret i denne praksis og også forstår konsekvenserne.

Investorer, der fokuserer strengt på udbytte, søger typisk at bevare rektor og tillader, at rektor skal smide indkomst. Vækst er ofte en sekundær investeringsvurdering. Dette gælder især for fastforrentede køretøjer såsom cd'er, obligationer og depotkonti.

Udbyttebetalende lagre er blevet et populært køretøj for deres udbytter, som i mange tilfælde er højere end med mere typiske fastforrentede køretøjer. (For relateret læsning se: Top 5 High Yield Bond Funds for 2016. )

Total afkast 101

I alt afkast indgår renter, kapitalgevinster, udbytte og udlodninger realiseret over en given periode.

Med andre ord inkluderer samlet afkast af en investering eller en portefølje både indkomst og opskrivning. Samlet afkast = rente + udbytte + kapitalforhøjelse (eller -kapitaltab).

Investeringer i alt tilbagevendende fokuserer typisk på væksten i deres portefølje over tid. De vil tage udlodninger efter behov fra en kombination af indkomsten genereret via udbyttet på forskellige bedrifter og prisvurdering af visse køretøjer. De vil bestemt ikke se den samlede værdi af deres portefølje formindsket, men bevarelse af kapital er ikke deres største bekymring.

Udbytte og hovedansættelse

Ideen om at være en indkomstinvestor og at afværge udbyttet fra dine investeringer uden hovedstolerosion er ikke altid realistisk. Nogle typisk tamme indtægtsproducerende køretøjer har givet tab i visse år.Se for eksempel på de værste etårige afkast af følgende:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Aggregerede obligationer: -3. 7%

Mens individuelle beholdninger, investeringsforeninger eller ETF'er i disse forholdsvis tamme aktivklasser kan fortsætte med at afsætte kontanter baseret på deres udbytte, kan investorerne blive værre, hvis værdiforringelsen er større end indkomstudbyttet over tid, besejre deres kapitalbevaringsstrategi.

Andre aktivklasser, der ofte bruges til at generere afkast, har oplevet meget højere etårs værste afkast:

• Globale REITS: -59. 9%
• Globale High Yield Obligationer: -32. 8%
• MLP'er: -39. 2%

Fonde og ETF'er i disse aktivklasser kan være gyldige investeringer, men de, der søger udbytte, bør forstå de involverede risici. Igen kan den positive effekt af et anstændigt udbytte hurtigt udryddes i et kraftigt markedssvinge, som påvirker disse aktivklasser. Tilfælde er de vanskeligheder, der er opstået i løbet af det sidste år for mange MLP'er i forbindelse med den lave oliepris.

Reach for Yield and Risk

Mange websteder og nyhedsbreve udnytter fordelene ved at investere i udbyttebetalende aktier. Desuden udspiller de disse bestande som en erstatning for typiske indkomstproducerende køretøjer. ) Mens udbyttebetalende aktier har mange fordele, skal investorerne forstå, at de stadig er aktier og er udsat for de risici, der står over for investerer i aktier. Dette gælder også, når man investerer i fonde og ETF'er, der investerer i udbyttebetalende aktier.

F.eks. Har Vanguard High Dividend Yield Index (VHDYX) -fonden et løbende udbytte på 3,03%, højere end mange fastforrentede køretøjer i dag. Men fonden er stadig risikabel som det fremgår af tabet i 2008 på 32. 51%. Selv om dette var mindre end 37% tabet af S & P 500, er det stadig et stort et års tab. Forhåbentlig vil efterspurgte investorer forstå risikoen for selv en lavere risikofondsfond som denne før investeringen.

High yield-obligationer er et andet køretøj, der bruges af investorer til at nå udbytte-også kendt som junk bonds. Disse er obligationer med lavere investeringsgrad, og mange udstedere er virksomheder i problemer eller i risiko for at komme i økonomiske problemer. High yield obligationer købes typisk via en fond eller ETF. Dette minimerer risikoen for misligholdelse, da virkningen af ​​et problem med misligholdelse er fordelt mellem fondens beholdninger.

Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) -fonden tabte 21. 29% i 2008. Selv om dette er ca. 1, 600 basispoint mindre end tabet på S & P 500, er det stadig stejlt for en indkomstinvesterer. Ydelsesdiagrammerne for high yield-obligationer har desuden tendens til at se mere ud som dem for aktier end for aktier.

Kombinering af afkast og totalafkast

Der er ingen grund til, at generering af investeringsindtægter og investering med din porteføljes samlede afkast skal være gensidigt eksklusiv. Afhængigt af behovene og situationen for en given investor kan en velafbalanceret portefølje omfatte både indtægtsskabende investeringer og dem med potentiale for prisstigning.

En stor fordel ved at bruge en samlet tilbagevenden tilgang er evnen til at sprede din portefølje på tværs af en bredere vifte af aktivklasser, som faktisk kan reducere den samlede porteføljepris. Dette har flere fordele for investorer. Det giver dem mulighed for at kontrollere, hvor de indkomstproducerende komponenter i deres portefølje holdes. For eksempel kan de holde indtægtsfrembringende køretøjer i skatteudskudte konti og dem, der er mere tilbøjelige til prisopskrivning på skattepligtige konti.

Denne tilgang giver også investorer mulighed for at bestemme, hvilke beholdninger de vil trykke for deres pengestrømsbehov. Efter en periode med solid markedsafkast kan det for eksempel være fornuftigt at tage nogle langsigtede kapitalgevinster som led i genbalanceringsprocessen.

Bundlinjen

Investorer skal forstå forskellene mellem udbyttet og det samlede afkast. Finansielle rådgivere kan hjælpe deres kunder med at gøre dette og i at opbygge porteføljer, der opfylder indtægtsfremmende behov, samtidig med at der skabes et vækstniveau for fremtiden. (For relateret læsning se:

Nøgleforskelle mellem ETF'er og gensidige fonde. )