Det lader til, at Google ved et andet navn lugter sødere til investorer.

Efter sin bestand blev pummeled for den bedre del af de sidste to år, Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >, GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), eller firmaet, der tidligere var kendt som Google, har været på rulle i år. Selskabet slog analytikere skønsmæssigt, reducerede deres driftsmarginer og meddelte et aktietilbagekøbsprogram i gårsdagens indtjeningsopkald. Som reaktion drev investorerne selskabets aktiekurser til en rekordhøjhed for andet lige kvartal.

Men investorens entusiasme for virksomhedens fremtidsmuligheder kan være for tidligt.

Her er to grunde hvorfor.

Struggles i overgangen til en mobil verden

Det dominerende tema for gårsdagens indtjeningsopkald var Googles overgang til en mobil verden. (Se også:

Mobilannoncekonkurrenter: Facebook vs Google ). Efter at have tegnet stort set lige i det foregående kvartal har mobile søgninger overhalet dem på skrivebordet ifølge firmaet.

På kort sigt er det dårlige nyheder for virksomheden, fordi det betyder et fald i annoncenes indtægter for sin cash cow: desktop søgninger. Google-søgemaskinen er en slags de facto adgang til internettet, som primært er adgang til via desktops. Et fald i desktop søgning vil have en stor indflydelse på indtægterne. Allerede har virksomheden rapporteret et fald på 11 procent i sin samlede pris pr. Klik reklameindtægter i kvartalet fra samme periode sidste år. (Se også:

Er Google Getting Weaker? )

Men det tager lidt tid for mobilen at hente slakken.

Dette skyldes, at annoncepriserne på mobilenheder er betydeligt lavere i forhold til desktop-priser. På samme tid er der problemer med brugergrænsefladen med mobiloplevelsen, fordi den er splinteret på tværs af flere apps. Dette medfører problemer med at replikere Googles annoncevisning netværk på platformen. Derudover har mobilskærme begrænset ejendomsret til at vise annoncer. Derfor betyder det, at mobilannoncer har lave klikfrekvenser og oversætter til mindre indtægter for Alphabet Inc. Stigningen af ​​annonceblokerende software, der blokerer mobilannoncer på websteder, har yderligere komplicerede forhold.

Google er allerede begyndt at implementere en dybt linkstrategi på tværs af apps. Men i betragtning af indtægtsoverskridelsen i sin seneste balance ser det ud til, at strategien vil tage lidt tid at påvirke sin øverste linje såvel som bundlinjen.

Fremtidsmarkeder Fortjeneste vil tage tid

I gårsdagens indtjeningsopkald henviste Google CEO Sundar Pichai til "stærkt mobil momentum" på nye markeder.I mangel af en betydelig markedsværdi i Kina (selskabet tjener ikke meget fra sin mobile Android-platform), beholder Indien en ubetydelig betydning i den nye markeds rubrik for Google.

Men virksomheden kæmper stadig for at gennemføre en sammenhængende strategi der. Ved en startpris på $ 100 blev Googles flagskib Android One-telefoner, der skulle bringe internettet til masserne, anset for dyrt, da de blev lanceret i slutningen af ​​sidste år. Telefonerne har haft dårligt salg i landet. Virksomheden sagde for nylig, at det planlagde at introducere sub- $ 50 telefoner på indiske markeder.

Der er åbenbart en periode med tilpasning, før organisationerne kan imødekomme et udenlandsk marked. Problemet er, at Google står over for hård konkurrence i Indien mod Xiaomi og Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som fremmer Microsofts Bing på sine telefoner. The Bottom Line

Der er ingen tvivl om, at Alphabet Inc., er et af de mest innovative og succesrige virksomheder i teknologibranchen. Men det gør en kritisk overgang til en ny forretningsmodel, platform og indtægtsmix. Som sådan er investorernes pludselige entusiasme for virksomhedens kortsigtede fremtidsperspektiver forkert og forvirrende.