Selv efter den seneste overraskelse i olierelaterede bestande er mange af dem stadig lavere med et stort antal i år. Siden overraskelsen i Saudi-Arabien i slutningen af ​​2014, at de havde besluttet at forsvare markedsandelen i stedet for at prisen på olie og fortsætte med at pumpe på trods af de nuværende priser, har olie været i et frit fald. (Se også: Hvordan billig olie vil skade den saudiarabiske økonomi .)

Priserne på råolie er faldet med over 40% i løbet af det sidste år, og olieproducenter og olieselskabsvirksomheder er blevet stadig mere vanskelige at forblive rentable. Prisen på olierelaterede aktier er faldet rigtigt sammen med råvarepriserne. Selv efter stigningen i begyndelsen af ​​oktober i energipapirer er Energy Select Sector SPDR Exchange Traded Fund (XLE) stadig lavere end 16% i løbet af de sidste 52 uger, og Market Vectors Oil Services ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil25. 93+ 4. 73% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er nede med over 27% i samme tidsramme.

Usikker Outlook

Udsigterne for oliepriser og olierelaterede virksomheder er fortsat meget usikre. Den 4. oktober meddelte det saudiarabiske ejede olieselskab Saudi Aramco flere prisnedskæringer på trods af svage oliepriser. Den saudiske regering har forpligtet sig til at beskytte markedsandelen og har vist sig villig til at bruge valutareserver og sælger aktiver for at holde budgettet i balance, mens priskriget raser af. USAs olieproducenter har ikke taget produktionen offline så hurtigt som mange forventede, og det vil presse priserne mere, når vi bevæger os dybere ind i årets sidste tre måneder. (For relateret læsning, se også: Hvad bestemmer oliepriserne? )

Kan de overleve for at trives?

Med oliebestandene, der hidtil er faldet i det forløbne år, er der en fristelse for bundfisk til de virksomheder, der vil komme stærkt tilbage, når oliepriserne genoprettes. Det kan være en solid strategi som at købe til industrien uro har været en god kontradiktorisk strategi i løbet af årtierne, men investorer, der ønsker at gøre det, skal have en meget langsigtet tilgang og begrænse deres valg til de virksomheder, der er økonomisk stærke nok til at overleve, indtil de kan trives, når olien endelig bliver helt tilbage.

Nøglen til langsigtet succes er at finde virksomheder med aktier, der er undervurderede i løbet af nedgangen, men det har også den økonomiske mulighed for at vejr stormen. Ved at kombinere forholdet mellem Enterprise Value and Earnings Before Interest og Skatter (EBIT / EV Multiple) og Altman Z-Score kan investorer sammensætte en liste over aktier, der potentielt er undervurderet med stærke finanser.Ved hjælp af en screener kan vi søge efter aktier, der handler med et EBIT / EV-forhold på syv (ca. halvdelen af ​​medianforholdet for S & P 500-selskaber) og en Altman Z-score på tre eller højere, der indikerer økonomisk sikkerhed. Med disse oplysninger kan vi sammensætte en liste over energilagre, der skal tages i betragtning.

Stik med lederen

Industrieleder Exxon Mobile (XOM) gør listen over potentielt undervurderede og sikre olierelaterede bestande. Virksomheden rapporterede indtjening for andet kvartal, der var omkring halvdelen af ​​værdien for et år siden, og analytikere forventer ikke, at antallet bliver bedre, når Exxon rapporterer tredje kvartal indtjening den 30. oktober. For hele året forventer analytikere, at overskuddet vil falde omkring 50% fra 2014-niveauet som følge af lavere olie- og gaspriser. Virksomheden har taget skridt til at beskytte sin finansielle stilling og har reduceret investeringsudgifterne i forbindelse med olieudviklingsprojekter med omkring 20%, samt nedsat tempoet i lageropkøb for at bevare kontanter indtil oliepriserne er bedre.

Tallene viser, at Exxon sandsynligvis er et solidt investeringsvalg på nuværende niveau. Aktien handler med et EBIT / EV-forhold på 6,8, en betydelig rabat på det bredere marked målt ved S & P 500. Aktien er i solid økonomisk form, da selskabet tjener en Z-score på 6,8. en investor ville blive betalt for at vente på forbedret prisfastsættelse, når han eller hun ejer Exxon Mobile, da bestanden giver 3,6% til den nuværende pris.

Invester i energi med Warren Buffett som partner

Phillips 66 (PSX) er også et solidt energiselskab, og du har den bonus at have Warren Buffett som medejer. Den legendariske investor købte lidt over 11% af selskabet i løbet af sensommeren sælger i aktiemarkedet. Phillips er primært et downstream olieselskab, da det ejer 15 raffinaderier med en kapacitet på 2. 2 mio. Tønder om dagen samt et netværk af detailmarkedsføringsaktiviteter. Firmaet er også partnere i DCP Midstream (DPM DPMDCP Midstream LP33. 83 + 0,3% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), en af ​​de største olie- og gasforsamlere og processorer i De Forenede Stater. Selvom en del af Phillips 66 Partners (PSXP PSXPPhillips 66 Partners LP50. 12 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), en rørledning og lagerfirma, blev solgt i en IPO tilbage I 2013 ejer Phillips 66 stadig 73% af selskabet. Phillips 66 repræsenterer en solid samling af energirelaterede aktiver, der skal fungere meget, når energipriserne stiger på et eller andet tidspunkt i fremtiden. (For relateret læsning se også: Vil oliepriserne gå op i 2017? )

Tallene understøtter også sagen for at investere i Phillip 66. EBIT / EV-forholdet er 6,9, så det handler med en dyb rabat, og Altman Z-score på 4,36 indikerer, at de har den økonomiske styrke til at kaste ud den nuværende oliesvaghed. Til dagens pris er udbyttet 2,5%, så du samler nogle penge, mens du venter på, at energimarkederne bliver bedre. Udbytteprocenten er mindre end 35%, så det er højst sandsynligt, at udbyttet vil stige støt i de kommende år.

Bundlinjen

Næsten alle energirelaterede aktier synes at være billige lige nu. Nøglen til langsigtede investorer på dette tidspunkt i markedscyklussen er at købe dem, der også er sikre nok til at overleve, indtil råvarepriserne bliver bedre. I betragtning af at der forventes mere volatilitet i olie- og energipriserne i de kommende måneder, ville investorerne være klogt at lade markedet arbejde for dem og ikke imod dem ved at købe disse aktier, når priserne er nede i stedet for at jagte højere spidser.

Forfatteren havde ingen beholdninger i nogen af ​​de nævnte værdipapirer på tidspunktet for skrivningen.