Den 4. april 2016 offentliggjorde Department of Labor (DOL) offentliggørelsen af ​​sin nye fiduciaire regel. Officielt hedder "Definition of the term" Fiduciary "; interessekonflikt regel - Pensionering Investering Rådgivning," Reglen var blevet ventet i den finansielle rådgivning industri. Dens påtænkte konsekvenser er at hæve standarder for finansielle rådgivere for at kræve, at de handler i deres kunders bedste interesse ved rådgivning om pensionsaktiver og at præcisere, hvordan rådgivere kompenseres. Reglen har bestemt ædle hensigter, men som med enhver lovgivning er der ofte utilsigtede konsekvenser. Som reglen implementeres i det kommende år vil det sandsynligvis anspore tre langsigtede ændringer.

Pensionering af ældre finansielle rådgivere

Næsten hver finansiel rådgiver over 50 år kom ind i branchen, da indtjening af investeringsprojekter var det primære middel, hvormed rådgivere blev kompenseret. Virksomheder voksede og praksis udvidet under denne model i årevis. Visse af disse rådgivere har helt sikkert ændret deres kompensationsmodeller gennem årene, idet de kun omfatter en "fee-only" eller "fee-based" prismodel, men ikke alle. Under den nye regel er der sandsynligvis nogle rådgivere, der stadig tjener ved provision, der nærmer sig pensionsalderen og økonomisk sikret, hvem der simpelthen bestemmer, at de ikke vil have en seismisk forandring i deres forretning så sent i deres karriere. Sådanne rådgivere kan simpelthen kalde det afslutte.

Hvis dette sker, kan der være et betydeligt udbudskløft i den finansielle rådgivningsindustri. I flere år har det været veldokumenteret, at der ikke er nok yngre rådgivere til at komme ind i branchen for at imødekomme efterspørgslen efter den pensionerende baby boom generation. For investoren kan det gøre det vanskeligere at finde en kvalificeret rådgiver til et rimeligt gebyr. Til den unge rådgiver kan det betyde en god mulighed for at samle bøger af forretninger tilbage.

Større vil være bedre

Der er ingen tvivl om, at fiduciaire regel kunne øge overholdelsesomkostningerne for finansielle rådgivere. Som det har vist sig i de sidste 10 år i banksektoren, øger overholdelse af omkostningerne uundgåeligt fusioner og overtagelser, da virksomheder søger større effektivitet. Det er højst sandsynligt, at den nye regel kan føre yderligere konsolidering af finansielle rådgivende firmaer til større kontorer, hvor politikker og procedurer til opfyldelse af krav til overholdelse kan håndteres mere effektivt.

Fra juli 2016 arbejder mange finansielle rådgivere selvstændigt eller på et kontor med kun en eller to medarbejdere. Dette kan blive en mere udfordrende forretningsmodel i fremtiden på grund af højere overholdelse omkostninger, nedadgående gebyr pres og det potentielle tab af provision-baserede indtægter.Det er svært at vide, om denne ændring vil være positiv eller negativ for offentligheden.

Forhøjede faste aktivers minimumsværdier

Forvaltningsreglen gør det vanskeligt for rådgivere at betjene kunder med små IRA kontosaldoer. Rådgivere er bundet til samme standard for pleje, uanset hvilken kontostørrelse de betjener, hvilket kræver samme grad af compliance spørgsmål at navigere, når du betjener en $ 10.000 IRA sammenlignet med en $ 1 million IRA. Da de fleste rådgivere baserer deres gebyr i en eller anden struktur på de aktiver, de administrerer, kan de vælge at fokusere indsatsen kun på store konti, hvor de kan tjene penge.

Som følge heraf kan nogle af de mest kvalificerede rådgivere vælge at ikke benytte sig af et stort tværsnit af dem, der har brug for pensionsrådgivning. Bestemt har mange firmaer allerede aktiveringsminimum, men reglen opmuntrer kun og øger sådanne minimumsbeløb i fremtiden.