REITs popularitet har ført til væksten i børsnoterede fonde (ETF), der specialiserer sig i at spore en kurv af REIT-aktier. Da REITs har diversificeret ud over kun indkomstgenerering fra egenskaben alene, er der skabt et stort antal sektorspecifikke og branchespecifikke REITs. Investorer, der føler sig bearish på ejendomsmarkederne, kan vælge at sælge REIT ETF'er kort, men de skal være opmærksomme på de involverede risici. Her er fire primære risici forbundet med at kortslutte REIT ETF'er.

AD:

REITS

En ejendomsinvesteringsfond (REIT) fungerer som et selskab, der investerer, ejer eller forvalter indtægtsgenererende ejendomsejendomme. Disse køretøjer giver investorer mulighed for at udnytte investeringsejendomme uden besvær med ejendomsretten. Oprindelig oprettet i 1960'erne, skal disse finansielle køretøjer distribuere det meste af indkomsten, der genereres til aktionærer gennem udbytte. REITs er professionelle ledere af pooled kapital fra investorer til at købe, investere, drive og styre indkomstgenererende fast ejendom. REITs betragtes som konservative udbyttebetalende investeringsvogne.

AD:

Sektor / temabaserede REITs

REITs kan specialisere sig i mange typer virksomheder, herunder hospitaler, kasinoer, detailhandel og forbrugerprodukter. Hvis virksomheden ejer ejendommen og genererer indkomst på denne ejendom, kan den kvalificere sig til omstrukturering som REIT. Der er skattefordele for denne struktur, hvorfor mange offentlige virksomheder er gået den vej. Værdieringen af ​​disse specialiserede REITs vil ikke kun blive påvirket af ejendomsmarkedet, men også den specifikke sektors ydeevne.

AD:

Short Squeeze

Enhver kortsolgt aktie har potentialet til at danne en kort presse. Dette er især farligt i indtjeningssæsonen, når de underliggende REITs og virksomheder frigiver indtjeningsdata, hvilket kan resultere i meget store prisudsving. Hvis en investor f.eks. Kortsluttede en sundhedsrejsende REIT ETF i indtjeningssæson, og et topbellwether hospital slår konsensusindtjeningen, samtidig med at fremdriften fremadrettet styrkes, kan det udløse en krusningsvirkning i hele sektoren. Peer hospital stocks vil gap og spike, hvilket ville få sundhedsvæsenet REITs til at stige dramatisk. Dette kan fange korte sælgere off-guard.

Hvis sektoren er i brand, kan den udløse korte presser, der igen udløser marginopkald, som igen udløser tvangslikvider, der yderligere driver aktiekurserne højere. Derfor er det vigtigt for bearish investorer at være opmærksomme på bevægelser i de underliggende bellwether-aktier, og sørg for, at der er masser af likviditet på ETF, de vælger at sælge.

Margininteresse Betalinger

Enhver kortsalg indebærer brugen af ​​margen for at låne aktierne.Brug af margin indebærer betaling af rentesatser baseret på låneperioden. REIT'er har en tendens til at bevæge sig langsomt og indebærer derfor længere holdingsperioder på short-sell-positioner. Dette medfører flere udbetalte margenrenter. Marginrenter varierer fra mægler til mægler, men ligger normalt fra 3. 50% til 7% afhængigt af de underliggende korte aktier. Derfor skal short-sellers have en ide om den holdbarhedstid, der er nødvendig for, at handlen kan lege ud og afgøre, om det potentielle overskud kan modregne margenrenteregningene.

Udbyttebetalinger

Da de fleste REIT'er udbetaler kvartalsudbytte, er de korte sælgere ansvarlige for at kompensere udbyttet. Disse udbyttebetalinger fratrækkes fra sælgers konto, hvis de forbliver korte gennem ex-dividend date. Derfor er det vigtigt, at korte sælgere er opmærksomme på ex-udbytte og udbetalingsdatoer og har midler til udbetaling, hvis de ender på krogen for betalingen. Normalt er det en vask, da den underliggende REIT-aktie har tendens til at skille ned udbetalingsbeløbet på udbetalingsdatoen, men ikke altid. Korte sælgere skal også medvirke i omkostningerne i forbindelse med udbyttet ved planlægning af short-sell-handler.

Problemer med Leveraged Real Estate Bær ETF'er

Bearish investorer, der ikke har margin konti, kan overveje at købe leverede bearish ETF'er som en måde at drage fordel af en nedgang i ejendomsmarkedet. Det er dog vigtigt at huske på, at leverede inverse ETF'er er designet til at afspejle den underliggende sporing af den underliggende tracking ETF i en enkelt dag. Mens disse typer af ETF'er ikke kræver margin, kan de bære stramt administrationsgebyrer. Disse køretøjer er berygtede for prisfald, der stammer fra contango og den negative sammensætningsvirkning, der kan nedbryde værdien selv uden bevægelse i det underliggende indeks. Investorer bør overvåge disse ETF'er dagligt og begrænse holdetiden til dage eller til uger højst.