Arbejdsministeriets (DOL) nye regler, som automatisk hæver alle finansielle rådgivere, der arbejder med pensionsordninger eller regnskaber til status som fiduciary, har allerede haft en betydelig indflydelse på pensionsplanlægningsindustrien. Store virksomheder bruger millioner af dollars i deres bestræbelser på at omstrukturere deres forretnings- og kompensationsmodeller for at overholde disse regler. Målet med den nye regel er at forhindre rådgivere i at anbefale produkter, der betaler høje provisioner til dem, men er ikke nødvendigvis i kundens bedste interesse.

De nye regler gælder dog kun for IRA og kvalificerede pensionsordninger i den private sektor. De gælder ikke for 403 (b) eller andre pensionsordninger, der anvendes af almennyttige enheder, der kvalificerer som velgørende organisationer i henhold til § 501, litra c) 3, i Internal Revenue Code. Og dette segment af pensionsplanlægningsmarkedet betragtes som et af de værste, når det kommer til planer, der har høje gebyrer, dårlige investeringsvalg og laxforvaltning af planmyndigheder. (For mere se: Fiduciary Rule: Hvad det betyder for investorer .)

Behovet for reform

403 (b) Planer er især fælles pensionsordninger for undervisere. Marcia Wagner, chef for Wagner Law Group, fortalte InvestmentNews i et interview, "Det er næsten laissez-faire. Lærerne kan markedsføres af mennesker, der er meget gode udbydere til markedspladsen og mennesker, der ikke er, og det er et problem. "På trods af deres lighed med kvalificerede planer med hensyn til bidragsgrænser og plansponsoring, falder 403 (b) planer ikke under ERISA-retningslinjer og er derfor ikke underlagt de nye krav i DOL-reglen.

Jania Stout, praktiseringslederen og medstifteren af ​​Fiduciary Plan Advisors gruppen på HighTower Advisors ekko Wagners følelser i et interview med InvestmentNews. "Det er lidt som det vilde, vilde vesten. Lærerne er virkelig til gavn for den, der sidder i cafeteriet, de går ind i den dag. Det kunne være en god repræsentant. Eller de forsøger at sætte dem i et produkt, der er to eller tre gange dyrere. "

Andre fritagne planer

Private planer på højere uddannelsesinstitutioner og nogle kirker er også fritaget for ERISA-retningslinjer samt statslige og føderale bidragsbaserede planer, som f.eks. Det er også muligt at strukturere en plan, der normalt falder ind under ERISA retningslinjer, således at den bliver fritaget, f.eks. Ved at forbyde arbejdsgiverbidrag. 457 planer er også imod ERISA-reglerne. ) Og nogle skoler opretter endda deres planer med en åben type arrangement, hvor enhver leverandør kan tilbyde investeringsoptioner i deres 403 (f.eks. b) planlægge så længe visse krav er opfyldt.Der er derfor nogle planer, der har over hundrede forskellige leverandører, der tilbyder investeringsalternativer til plandeltagere. Naturligvis giver dette niveau af mangfoldighed plandeltagerne tusindvis af investeringsalternativer at vælge imellem, hvilket kan være overvældende for mange deltagere, der ikke er økonomisk kloge. Og mange deltagere har også ingen idé om, hvor meget de betaler i investeringsgebyrer.

TIAA-CREF offentliggjorde en rapport i 2010, der afslørede, at det gennemsnitlige årlige aktivitetsgebyr for skolepension i delstaten Californien var en kæmpe 211 basispoint, mens deltagerne i Texas skoleplaner betalte 171 basispoint. Begge disse stater bruger åben adgang tilgang med deres planer. Men deltagere i skoler i stater med kontrolleret adgang betalte meget mindre. Plandeltagere i Iowa og Arizona betalte kun 87 og 80 basispoint om året for hver af de respektive planer.

Bundlinjen

Selvom sponsorerne af planer, der falder uden for ERISA-retningslinjerne, ikke er lovligt forpligtet til at opfylde kravene i DOLs nye fiduciære regler, kan de føle pres fra deres medlemmer eller fra skoledistriktene for at begynde bevæger sig i den retning. Tiden vil fortælle, hvordan DOL fiduciaire regel påvirker disse planer. (For mere, se:

Den nye fiduciaire regel: Vil retssager overtage det? )