Udbyttebeholdninger har været en af ​​de store vindere på tyrmarkedet, da renten har udviklet sig lavere. På grund af inflationen under dens langsigtede gennemsnit på 2% har Federal Reserve holdt renten næsten nul i syv år. Derudover har centralbanker over hele verden vedtaget ekstraordinær pengepolitik for at afværge deflatering og støtte økonomisk vækst. Dette har resulteret i, at investorer strømmer til udbyttebeholdninger for at tjene nogle indtægter på deres investeringer. På trods af denne dynamik bør investorer være forsigtige med udbyttebeholdninger, der har dårlige grundlæggende forhold, og forblive dårlige ved at udvælge aktier med solide fundamentale Udbyttebeholdninger med høje udbytter og faldende pengestrømme er sårbare over for stejle fald.

Plains All American Pipeline

Plains Alle amerikanske Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et master-begrænset partnerskab (MLP), der ejer og driver energiinfrastruktur, der transporterer råolie og flydende naturgas gennem sine rørledninger. Det havde et udbytte på 9,82% i august 2016. Dette var en meget lukrativ forretning fra 2010 til 2014, da oliepriserne handlede mellem 80 og 110 dollar, og olieboremaskiner investerede betydelige summer i produktion i hele Nordamerika. Dette førte til betydelig efterspørgsel og prisfastsættelse for MLP'er.

Bæremarkedet i energipriser har dog medført reducerede indtægter for virksomheder, der leverer tjenesteydelser til olieboremaskiner. Plains All American Pipeline satser faldt med mere end 50% mellem 2014 og 2016. Virksomheden har ikke reduceret udbyttet på trods af denne voldsomt fald i indtægterne. Hidtil har Plains All American gjort sin mangel ved at låne penge. Fra andet kvartal (Q2) i 2016 havde virksomheden 40 millioner dollars til rådighed med en kvartals udbytte på 271 millioner dollars og kvartalsindtjening på 135 millioner dollars. Dette er en uholdbar situation, der kræver et udbyttebeslag på et tidspunkt.

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY

NLYAnaly Capital Management Inc11. 24 + 1. 81%

Oprettet med Highstock 4. 2. 6 < ) er en fast ejendom investering trust (REIT). Annaly investerer i agentur-støttet realkreditgæld ved hjælp af gearing. Den overgår provenuet fra disse investeringer til aktionærerne. Den betalte et udbytte på 11% i august 2016. I 2. kvartal 2016 fik Annaly $ 293 millioner, mens der udbetales $ 303 millioner. Virksomheden har $ 2. 7 milliarder i kontanter; En meningsfuld stigning i renten ville dog medføre negative pengestrømme, da værdien af ​​dets beholdninger ville falde. Fra slutningen af ​​2012 til 2014 steg de korte renter, da det etårige statsobligationer steg fra 0.25 til 0. 66%. I løbet af denne periode faldt Annalys aktiebeholdning med 70%, og det skåret udbytte med 40%, hvor indtjeningen gik fra en $ 1. 7 milliarder overskud til et tab på 800 millioner dollars. Oneok Partners Oneok Partners LP (NYSE: OKS) er en anden MLP-aktie, der har fastholdt udbytteudbyttet på 7,95% i august 2016 på trods af forværrede grundlæggende forhold. Ligesom Plains America blev beholdningen hårdt ramt af tilbagetrækningen i boringen med et fald på 50% i omsætningen fra 2014 til 2016. Fra 2. kvartal 2016 havde den $ 5 millioner til rådighed med kvartalsindtjening på 251 millioner dollars i forhold til kvartalsvis udbetaling på 168 millioner dollars. På kort sigt kan Oneok udbetale udbytte via indtjeningen. Dette kommer dog på bekostning af udvidelse eller opgradering til infrastruktur. Markedet for olietjenester er blevet til et købers marked, hvor mange producenter med høj pris tvinges ud af drift; indtægterne forventes derfor fortsat at falde. Hvis indtægterne fortsætter med at falde, vil Oneok blive tvunget til at skære ud af udbyttet.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35. 82-0. 89%

Lavet med Highstock 4. 2. 6

) er et lægemiddelfirma, der betalte en 5 % udbytte udbytte i august 2016. Dette gjorde det til et af de højeste afkastende mega-cap farmaceutiske virksomheder. Glaxos udbytte er dog sårbar, da virksomheden er ved et korsvej uden lovende stoffer i udvikling, der vil drive fremtidig indtjeningsvækst. Desuden vil dets mest lukrative lægemiddel, Advair, stå over for konkurrence fra generiske stoffer ved udgangen af ​​2016. I lyset af disse tendenser vurderer analytikere indtjeningen at falde til $ 2 pr. Aktie i 2018. Dette svarer til selskabets årlige udbytteudbetaling på $ 2 pr. aktie. Mange skeptikere på lager hævder, at den fremtidige indtjening vil være endnu lavere end konsensus, der giver selskabets behov for at udvikle nye lægemidler eller købe et andet virksomheds lægemiddelrørledning for at forblive rentabel på lang sigt. At udbetale et sådant generøst udbytte giver ikke mening, når Glaxo har sådan usikkerhed om fremtidige indtægtsstrømme. Sunoco Logistics Partners Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) er en MLP med et udbytte på 6,63% i august 2016. Det er ikke tilfældigt, at MLP'er dominerer denne liste, da de har haft de største dråber i omsætning og indtjening i de seneste to år, men mange af disse selskaber har ikke reduceret udbytte. Sunoco Logistics Partners er ret sårbar, da bestanden har $ 35 millioner i kontanter og kvartalsindtjening på $ 77 millioner. Selskabet betaler dog 148 mio. USD i udbytte hvert kvartal. På kort sigt har Sunoco Logistics kunnet opfylde betalinger ved udstedelse af aktier og låne penge. Med en uventet stigning i indtægter eller fald i renterne vil Sunoco Logistics blive tvunget til at reducere udbyttet.