American Airlines Group, Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 45 + 0. 19% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) afkast på egenkapitalen (ROE) på 112. 8% i løbet af de 12 måneder, der sluttede september 2015, med en nettoindtægt på 4 $. 9 milliarder og gennemsnitlig aktionær egenkapital på 4 dollar. 4 mia. Et afkast til rentabilitet og positiv bogført værdi har drevet positivt afkast for amerikanerne i de seneste perioder, mens den høje finansielle gearing var en meget større bidragsyter til den usædvanligt høje ROE i forhold til de største flyselskaber. Med en nettoindtjening, der i øjeblikket overstiger bogført værdi og 8,5% forøgelse af indtjeningsvækst, som analytikere forventer for de næste fem år, er det rimeligt at forvente, at American Airlines ROE vil falde i fremtiden, da egenkapitalmultiplikatoren falder hurtigere end netto margen stiger.

Historisk og peer-sammenligning

American Airlines har i perioden 2008-2013 opretholdt nettotab og endelig genvinder rentabiliteten i 2014. 2014 markerede også første gang amerikanske færdige et helt år med en positiv bogført værdi, så 2015 var det første år, for hvilket en meningsfuld ROE-statistik kunne beregnes siden 2007. Dennes ROE var 49. 2% i 2007. Amerikanernes ROE er højere end nogen anden større flyselskabsoperatør. Andelskvivalenterne er 29,6%, hvor United Continental Holdings noterer det næsthøjeste afkast på 105. 4%. Amerikanerne har nydt godt af stigende salgs- og faldende brændstofudgifter, og fusionen med US Airways gav nogle yderligere synergier. Den lave bogførte værdi af egenkapitalen er en vigtig faktor, der driver høj ROE.

DuPont Analyse

Som nævnt ovenfor var 2014 det første år siden 2007, at amerikanske rapporterede nettoresultatet. Nettoresultatmarginen var 11,9% for de 12 måneder, der sluttede i september 2015, og stiger over 6,8% i 2014. Stigende bruttomargin forårsagede forbedringen i nettomarginen, hvilket blev gjort muligt ved faldende brændstofudgifter. Amerikans nettoresultatmargin er bedre end de fleste konkurrenter. Peer-gruppens gennemsnit er 9,4%, hvor kun United Continental og Alaska Air rapporterer højere fortjenstmargener end amerikanske. Netto margener for større flyselskaber varierede fra 6,6 til 17,2% i løbet af de efterfølgende 12 måneder. Netto rentabilitet spillede en vigtig rolle i at skabe en positiv ROE, men fortjenstmargener er ikke en tilstrækkelig forklaring på American Airlines 'ROE i forhold til sine jævnaldrende.

American Airlines aktivomsætningsgrad var 0. 89 for de 12 måneder, der sluttede i september 2015. Denne værdi falder godt inden for det seneste historiske interval, som har en øvre grænse på 1 05 og en lavere bundet af 0. 71. Mens selskabets salg er vokset, især efter fusionen med US Airways, har værdien af ​​sine aktiver også udvidet.Likvide beholdninger, goodwill og materielle anlægsaktiver (PP & E) har udvist bemærkelsesværdig vækst de seneste år. Assetomsætningen for andre større flyselskaber varierede fra 0. 55 til 0. 96, med en gennemsnitsværdi på 0,77. Amerikanerne er effektive i at bruge sine aktiver til at generere indtægter, men den overgår flere kolleger i denne henseende. Assetomsætning kan ikke betragtes som en træk på ROE i forhold til historisk præstationer eller kammerater, men mangler betydelig forklarende værdi ved sammenligning af sammenligninger.

American Airlines egenkapitalmultiplikator var 12,95 for de 12 måneder, der sluttede i september 2015. Fordi virksomheden havde en negativ bogført værdi i mange år, var 2014 det første år siden 2007, da egenkapitalmultiplikatoren var meningsfuld. Den finansielle gearingsgrad var 10,75 i 2007 og 21,66 i 2014. Mens aktiverne er vokset i de seneste perioder, har aktiekapitalen udvidet forholdsmæssigt mere, hvilket reducerer den økonomiske gearingsgrad. Amerikans egenkapital multiplikator er langt den højeste blandt sine jævnaldrende. Peergruppen gennemsnit er 4, 2, med værdier fra 2. 6 til 5. 7. Selvom amerikanerne ikke har nogen udestående gæld, har det kapitalleasing og andre forpligtelser, der behandles på samme måde som gæld fra mange analytikere. Den høje egenkapital multiplikator indikerer, at amerikanerne uforholdsmæssigt bruger sine forpligtelser til at finansiere driften. Høj finansiel gearing er den primære faktor, der driver amerikanernes høje ROE i forhold til sine jævnaldrende, men egenkapitalmultiplikatoren vil sandsynligvis fortsætte med at falde, hvis virksomheden genererer analysenes nettoomsætningsprognose.