Regnskaber for banker præsenterer et andet analytisk problem end udsagn for fremstillings- og servicevirksomheder. Som følge heraf kræver analyse af bankens årsregnskab en særskilt tilgang, som anerkender en banks unikke risici.

Banker tager indskud fra sparere og betaler renter på nogle af disse konti. De overfører disse midler til låntagere og modtager renter på lånene. Deres overskud stammer fra spændet mellem den sats, de betaler for midler og den rente, de modtager fra låntagere. Denne mulighed for at indsamle indskud fra mange kilder, der kan lånes ud til mange forskellige låntagere, skaber strømmen af ​​penge, som er forbundet med banksystemet. Ved at styre denne pengestrøm genererer banker overskud, der fungerer som formidler af betalt renter og modtaget renter og tager risikoen ved at tilbyde kredit.

Udnyttelse og risiko

Bankvirksomhed er en stærkt gearet virksomhed, der kræver regulatorer at diktere minimumkapitalniveauer for at sikre solvensen for hver bank og banksystemet. I USA kan en banks primære regulator være Federal Reserve Board, Kontoret for Valutafondens Kontor, Office of Thrift Supervision eller en af ​​50 statslige reguleringsorganer, afhængigt af bankens charter. Inden for Federal Reserve Board er der 12 distrikter med 12 forskellige reguleringspersonale. Disse tilsynsmyndigheder fokuserer på overholdelse af visse krav, restriktioner og retningslinjer, der sigter mod at opretholde banksystemets soliditet og integritet.

Som en af ​​de højest regulerede banksektorer i verden har investorerne en vis grad af sikkerhed i bankens soliditet. Som følge heraf kan investorer fokusere mest af deres indsats på, hvordan en bank vil udføre i forskellige økonomiske miljøer.

Nedenfor er en stikprøveopgørelse og balance for en stor bank. Den første ting at bemærke er, at linjeposter i erklæringerne ikke er de samme som din typiske fremstillings- eller servicevirksomhed. I stedet er der poster, der repræsenterer indtjente eller udgiftsførte renter samt indskud og lån.

Figur 3: Resultatopgørelsen

Figur 2: Balancen

Som finansielle formidlere antager bankerne to primære typer af risici, da de styrer pengestrømmene gennem deres forretning. Renterisikoen er forvaltningen af ​​spændet mellem rentebetalinger på indlån og modtaget på lån over tid. Kreditrisiko er sandsynligheden for, at en låntager vil default på et lån eller en lejekontrakt, hvilket får banken til at miste enhver potentiel interesse optjent samt den hovedstol, der blev udlånt til låntageren. Som investorer er disse de primære elementer, der skal forstås, når man analyserer en banks finansieringsoversigt.

Renterisiko

Bankens primære forretning styrer spændet mellem indlån (passiver, lån og aktiver). I grund og grund, når den rente, som en bank tjener fra lån, er større end den rente, den skal betale på indlån, genererer den en positiv rentespænd eller nettorenteindtægter. Størrelsen af ​​denne spredning er en vigtig afgørende faktor for det overskud, der genereres af en bank. Denne renterisiko bestemmes primært af formen af ​​rentekurven.

Som følge heraf vil nettorenteindtægterne variere som følge af forskelle i tidspunktet for periodiseringsændringer og ændring af rente- og rentekurveforhold. Ændringer i det generelle niveau af markedsrenter kan også medføre ændringer i volumen og blanding af bankens balanceprodukter. For eksempel, når den økonomiske aktivitet fortsætter med at vokse, mens renten stiger, kan den kommercielle låneefterspørgsel stige, mens væksten i boliglån og forudbetalingerne bliver langsom.

Banker tager normalt økonomisk risiko ved at lave lån til rentesatser, der adskiller sig fra satserne på indlån. Indlån har ofte kortere løbetider end lån og tilpasser sig de nuværende markedsrenter hurtigere end lån. Resultatet er en balancematch mellem aktiver (lån) og passiver (indlån). En opadgående afkastkurve er gunstig for en bank, da hovedparten af ​​indlånene er korte og deres lån er længere sigtede. Denne uoverensstemmelse mellem løbetider genererer nettorenteindtægterne bankerne nyder. Når rentekurven flader, medfører denne fejlpasning, at nettorenteindtægterne reduceres.

En bankbalance

Tabellen nedenfor knytter sammen balancens balance til resultatopgørelsen og viser afkastet fra indtjening af aktiver og rentebærende indskud. De fleste banker leverer denne type bord i deres årsrapporter. Følgende tabel repræsenterer den samme bank som i de foregående eksempler:

Figur 3: Gennemsnitlig saldo og rentesatser

For det første er balancen en gennemsnitsbalance for linjeposten i stedet for saldoen i slutningen af perioden. Gennemsnitlige saldi giver en bedre analytisk ramme for at hjælpe med at forstå bankens økonomiske resultater. Bemærk, at der for hver gennemsnitlig balancepost er en tilsvarende rentelignende indtægt eller omkostningsobjekt og det gennemsnitlige udbytte for tidsperioden. Det demonstrerer også den indflydelse, som en fladende rentekurve kan have på bankens nettorenteindtægter.

Det bedste sted at starte er med netto renteindtægtspost. Banken oplevede lavere renteindtægter, selv om den var vokset med gennemsnitlige saldi. For at hjælpe med at forstå, hvordan dette skete, se på det udbytte, der opnås på de samlede indtjeningsaktiver. For den nuværende periode er den faktisk højere end den forudgående periode. Derefter undersøge renten på de rentebærende aktiver. Det er væsentligt højere i indeværende periode, hvilket medfører højere rentegenerationsudgifter. Denne uoverensstemmelse i bankens præstationer skyldes fladning af rentekurven.

Som rentekurven flader, rentesatsen, som banken betaler på kortere indskud, har tendens til at stige hurtigere end de satser, som den kan tjene på sine lån. Dette medfører, at nettorenteindtægtslinjen falder, som vist ovenfor. En måde, banker forsøger at overvinde virkningen af ​​udfladningen af ​​rentekurven er at øge de gebyrer, de opkræver for tjenester. Da disse gebyrer bliver en større del af bankens indkomst, bliver den mindre afhængig af netto renteindtægter til at drive indtjening.

Ændringer i det generelle renteniveau kan påvirke mængden af ​​visse typer bankaktiviteter, der genererer gebyrrelaterede indtægter. For eksempel falder mængden af ​​boliglånsoprindelse typisk som renten stiger, hvilket resulterer i lavere gebyrer for oprindelsesstatus. I modsætning hertil står realkreditinstitutter ofte over langsomme forudbetalinger, når renten stiger, da låntagere er mindre tilbøjelige til at refinansiere. Som følge heraf kan gebyrindtægter og tilknyttet økonomisk værdi som følge af realkreditrelaterede virksomheder stige eller forblive stabile i perioder med moderat stigende renter.

Når du analyserer en bank, bør du også overveje, hvordan renterisikoen kan fungere sammen med andre risici i banken. For eksempel kan lånekunder i et stigende rentemiljø muligvis ikke være i stand til at opfylde rentebetalinger på grund af stigningen i størrelsen af ​​betalingen eller en nedsættelse af indtjeningen. Resultatet vil være et højere niveau af problemlån. En stigning i renterne udsætter en bank med en betydelig koncentration i rentetilpasningslån til kreditrisiko. For en bank, der hovedsageligt finansieres med kortfristede forpligtelser, kan en stigning i satser nedsætte nettorenteindtægterne samtidig med at kreditkvalitetsproblemerne stiger.

Kreditrisiko

Kreditrisiko er simpelthen defineret som en bankens låntagers eller modparters potentiale til at mislykkes i at opfylde sine forpligtelser i overensstemmelse med aftalte vilkår. Når dette sker, vil banken opleve et tab af noget eller hele den kredit, den har givet kunden. For at absorbere disse tab opretholder bankerne en godtgørelse for lån og leasingtab.

Denne afgift kan i det væsentlige betragtes som en pulje af kapital, der er afsat til absorption af estimerede tab på udlån. Denne godtgørelse bør opretholdes på et niveau, der er tilstrækkeligt til at absorbere det anslåede beløb af sandsynlige tab i institutionens låneportefølje.

Aktuelle tab afskrives fra balancen konto "godtgørelse" for udlån og leasingtab. Tilgodehavender for udlån og leasingforløb genoptages via resultatopgørelsen line-item "hensættelse" til tab på udlån. Figur 4 viser, hvordan denne beregning udføres for at analysere banken.

Figur 4: Låneforløb

Investorer bør overveje et par punkter fra figur 4. For det første var de faktiske afskrivninger mere end den mængdeforvaltning, der indgår i hensættelsen til tab på udlån. Selv om dette i sig selv ikke nødvendigvis er et problem, er det mistænkt, fordi udfladningen af ​​rentekurven sandsynligvis har medført en afmatning i økonomien og lagt pres på marginale låntagere.

Ankomst til hensættelsen til udlånstab indebærer en høj grad af bedømmelse, hvilket repræsenterer ledelsens bedst vurdering af det passende tab til reserver. Fordi det er en ledelsesdom, kan hensættelsen til udlånstab bruges til at styre en banks indtjening. Når man ser på resultatopgørelsen for denne bank, viser den, at den havde en lavere nettoindkomst primært på grund af den højere rente udbetalt på rentebærende passiver. Stigningen i hensættelsen til udlånstab var 1,8%, mens de faktiske udlånstab var betydeligt højere. Hvis bankens ledelse blot matchede dens faktiske tab, ville det have haft en nettoindkomst på $ 983 mindre (eller $ 1, 772).

En investor bør være bekymret for, at denne bank ikke forbeholder tilstrækkelig kapital til dækning af fremtidige lån og leasingtab. Det ser også ud til, at denne bank forsøger at styre sin nettoindkomst. Hovedsageligt højere låne- og leasingtab ville reducere låne- og lejebeløbskonto til det punkt, hvor denne bank måtte øge den fremtidige hensættelse til tab på udlån i resultatopgørelsen. Dette kan få banken til at indberette et tab i indtjeningen. Derudover kunne tilsynsmyndighederne placere banken på en overvågningsliste og muligvis kræve, at den træffer yderligere korrigerende foranstaltninger, såsom udstedelse af yderligere kapital. Ingen af ​​disse situationer gavner investorer.

Generelt kan en omhyggelig gennemgang af bankens årsregnskab fremhæve de nøglefaktorer, der bør overvejes, inden der træffes en handels- eller investeringsbeslutning. Investorer skal have en god forståelse af konjunkturcyklus og rentekurve; begge har stor indflydelse på bankernes økonomiske resultater.