Med dets stærke mærke navn, immaterielle aktiver og omkostningseffektivitet er Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) står højt blandt sine rivaler i drikkevareindustrien. For nylig meddelte virksomheden 2020 Vision, et program, hvor det planlægger at øge drikkeproduktionsvolumenet med 3 til 4% og genoplive væksten i indtjeningen. Med USA forbrugere smager over til sundere drikkevarer spiller de nye markeder en vigtigere rolle i at drive virksomhedens vækst. For at undersøge Coca-Colas relative værdi og rentabilitet er det værd at undersøge selskabets pris-til-resultat (P / E) -forhold, udbyttesats, driftsmargin og afkast af investeret kapital (ROIC).

Pris-til-indtjeningsforhold

P / E-forholdet sammenligner virksomheder på tværs af brancher eller sektorer baseret på deres potentiale til at øge deres indtjening pr. Aktie (EPS). Et højere P / E-forhold kan indikere, at et selskab har bedre forventede EPS-vækstudsigter, højere nettomargener, lavere risiko, højere udbetalingsforhold eller en kombination af nogen af ​​disse faktorer. Den forventede indtjeningsvækst spiller typisk den mest dominerende rolle ved fastlæggelsen af ​​virksomhedens P / E-forhold.

Coca-Colas P / E-forhold stod 27. februar i februar 2016. For at sætte dette tal i historisk perspektiv, fra 2006 til 2015, varierede selskabets P / E-forhold mellem en 12. 9 lavt i 2011 til en 27,5-spids i 2015 med i gennemsnit ca. 20. I samme periode var selskabets P / E-forholdet konsekvent højere end et samlet P / E-forhold for S & P500-indekset med en høj margin , bortset fra 2010 og 2011, hvor Coca-Cola oplevede en afmatning i omsætningen og indtjeningen.

Virksomhedens 27,4 P / E-forhold er lidt under drikkevareindustriens 28 gennemsnit. Sammenlignet med sine nærmeste konkurrenter, PepsiCo, Monster Beverage og Dr Pepper Snapple Group, har Coca-Cola en nettoomsætning på 15,24%, som ligger efter Monster Beverage's 19. 88. Coca-Colas EPS forventes at vokse med 4,6% , hvilket er under dets nærmeste konkurrents forventede indtjeningsvækst, der ligger mellem 6,8 og 22,5%. Når nettomargin og forventet vækst er taget sammen, ser Coca-Colas P / E-forhold dog retfærdigt ud i forhold til sine jævnaldrende. En dybere analyse bør indeholde risiko i relativ værdiansættelse.

Udbytteudbytte

Udbytteudbyttet siger, hvor meget afkast et selskabs aktiebeholdningsinvestorer ville generere i udbytte til en given pris. Udbytteudbytte er en særlig vigtig måling for indkomstsøgende investorer, der er interesserede i modtagne pengestrømme fra en aktie uden at skulle sælge det. I februar 2016 havde Coca-Cola en 3.1% udbytteudbytte og 2,8% gennemsnitligt udbytte på fem år. Selskabets udbyttesats overstiger godt det gennemsnitlige udbytte på 2,7% drikkevareindustrien og S & P500s gennemsnitlige udbytte på 2,4%. Figuren er også noget højere end henholdsvis 2,8 og 2,1% udbyttet af henholdsvis PepsiCo og Dr Pepper Snapple Group.

Med omkostningsbesparende initiativ har Coca-Cola rigelig plads til at forbedre rentabiliteten og fortsætte med at generere frie pengestrømme for at betale udbytte, som i gennemsnit steg med 5 til 10% fra 2010 til 2015.

Driftsmargen > Driftsmargen angiver, hvor meget driftsresultat et selskab genererer i forhold til dets nettoomsætning. Coca-Colas stærke mærkebevidsthed gør det muligt at opkræve præmiepriser i forhold til sine nærmeste konkurrenter. Dette kombineret med omkostningseffektivitet og store stordriftsfordele gør det muligt for virksomheden at skabe en meget større driftsmargin end sine jævnaldrende. Fra 2005 til 2014 stod selskabets gennemsnitlige driftsmargin på 24,2%. Imidlertid begyndte tallet at falde til 2015 og var 19,2% for den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede 30. september 2015. Stadig overstiger selskabets nuværende driftsmargen sine nærmeste konkurrenter, undtagen Monster Beverage, der har en rigere relativ værdiansættelse i forhold til Coca-Cola.

Afkast af investeret kapital

ROIC fortæller, hvor meget efter skat driftsresultat et selskab tjener i forhold til den beskæftigede kapital, der omfatter nettogæld og fælleskapital. ROIC er en særlig nyttig metrisk for at sammenligne virksomheder med forskellige gældskapitalniveauer. ROIC, der er højere end kapitalkostnaden, siger, at et selskab skaber værdi for sine aktionærer baseret på eksisterende investeringer.

Coca-Cola har historisk set haft en høj ROIC, som i gennemsnit var 18,7% fra 2005 til 2014. På grund af stigende pres på rentabilitet og manglende vækst i kulsyreholdige drikkevarer i USA faldt virksomhedens ROIC dog til 9 58% for den efterfølgende 12-måneders periode, der slutter 30. september 2015. Selskabets afkast falder faktisk bag sine rivaler i denne metriske sammenligning med PepsiCo's 11. 18%, Monster Beverage's 17. 66% og Dr Pepper Snapple Group's 16 . 44% ROIC.