Det er nemt at sidde tilfredsstillende og se værdierne i børsnoterede penge (ETF'er) stige i gode tider, især hvis du var heldig nok til at vælge topspillere. Hvis en fond er som en magisk beanstalk voksende hoved og skuldre over resten af ​​porteføljen, hvorfor rod med en vinder? Men alle gode kører kommer til en ende, og det er da visdom af gamle lektier om aktivfordeling og rebalancing gør sig kendt.

Asset Allocation

Hver portefølje skal have en generel aktivallokering, en slags plan for, hvordan investeringerne fordeles på baggrund af investorens mål. For eksempel kan en 40-årig besparelse til pensionering bestemme 50% indenlandske aktier, 30% internationale aktier og 20% ​​globale obligationer. Han åbner en mæglerkonto og opretter automatisk månedlige bidrag til tre ETF'er, der matcher procentsatserne ovenfor.

Aktiverne svinger i værdi, hvilket gør porteføljesammensætningen mere og mere skævt over tid. Hvis USAs aktiemarkedet bremser, kan han have en faktisk porteføljesaldo på 65% indenlandske aktier, 20% internationale aktier og 15% globale obligationer. Han gav et godt overskud i løbet af opløbet, men han er også alt for udsat for en potentiel amerikanske børsdamp.

Rebalancing

I ovenstående tilfælde handler ombalancering om at sikre overskuddet og genoprette en passende aktivfordeling. Investoren gør dette ved at sælge nogle aktier i den indenlandske aktier ETF og købe flere internationale aktier og globale obligationer med provenuet. En anden mulighed er at justere de månedlige bidrag til at sætte flere nye penge ind i de to sidstnævnte ETF'er, men denne metode er meget langsommere og kræver løbende tinkering at forblive funktionel.

Et mindre behageligt scenario er, hvor en af ​​ETF'erne falder i værdi. Dette er også et tilfælde, hvor rebalancering hjælper langsigtet ydeevne. Ved at skifte eksisterende aktiver og nye bidrag til laggard køber investoren i, hvad der i alt væsentligt er aktier i salg. Hvis fondens aktier faldt fra $ 20 til $ 15, kan investor købe fire aktier i stedet for tre for samme beløb. Senere, når fonden returnerer, har investor flere fondandele i sin portefølje, og hver især modtager en del af upticket.

Hvordan og hvornår

Moderne rådgivere anbefaler at indstille triggerintervaller på 5% afvigelse fra målallokeringen. Dette giver mulighed for nogle naturlige udsving, mens du ikke fjerner for langt ud af kurset. Som regel er det altid bedre at holde handler så sjældne som muligt. Transaktionsomkostninger er en af ​​grundene, men investeringer i særligt skattepligtige regnskaber er bedst alene så længe som muligt, da hver transaktion er en skattepligtig begivenhed.

Den opportunistiske metode, der er beskrevet ovenfor, er langt bedre end den tidsbaserede metode, hvor kalenderen beslutter, hvornår man skal revurdere og genbalancere porteføljen.

De fleste mæglerfirmaer og fondsselskaber gør det nemt at spore og justere aktivallokeringen, og nogle gange giver investorerne mulighed for at genbalancere hele deres porteføljer ved at trykke på en enkelt knap. Nogle tilbyder også at sende advarsler, når aktiverne har nået forudindstillede udløsertærskler, så investorer behøver ikke at tjekke ind dagligt.

Det menneskelige aspekt

Måske er den sværeste del af genbalancering at overvinde instinkter med rod i grådighed og frygt. Ingen ønsker at fange en faldende kniv; plove penge i en ETF dybt ind i det røde er lige så modstridende som at sælge aktier i den gyldne gås lige, når det ser ud til at himlen er grænsen. Alligevel er det essensen af ​​"køb lavt, sælge højt." Tilmelding til en robo-rådgiver kan være uvurderlig for at holde følelser i skak og opretholde disciplin. Robo-rådgivere kan dog ikke rådgive om mere komplekse forhold, såsom transaktionernes skatteeffekt.