Alle investorer skal balancere risiko og belønning. Hvis du køber aktier i et selskab, og selskabet øger indtjening og overskud, kan dine aktier stige i værdi. Hvis selskabet i stedet lider tab, kan dine aktier aftage. Da det er sjældent, at størstedelen af ​​investeringerne taber værdi samtidig, kan du diversificere væk nogle risici ved at allokere penge til forskellige aktiver på samme tid.

Traditionel investeringsstyring identificerer tre tildelingsstrategier: konservativ, moderat og aggressiv. Hver aktivitetsfordelingsmodel er defineret af risikoniveauet, som en investor er villig til at påtage sig.

Den konservative investor kan være forsigtig med markedsudsving og uvillige til at begå penge mod aktiver med en historie med downside capture. En aggressiv investor, der undertiden hedder en "vækstinvestor" af kapitalforvaltere, lægger større vægt på at maksimere investeringsafkastet og mindre værdi for at bevare det absolutte niveau af allerede eksisterende bidrag. Den moderate investor er vanskeligere at definere, men favoriserer generelt en tildeling, der retter sig mod overinflationen og undgår de mest risikable markeder.

Den konservative tildelingsmodel

En konservativ tildelingsmodel er konstrueret med et par stive principper i tankerne. Chief blandt disse principper er begrænset udsving i investeringsværdi eller bevarelse af kapital, men andre principper omfatter fokus på udbytte og en betydelig koncentration i højkvalitetsobligationer.

Indtil nylig har de konservative tildelinger tendens til at generere tilstrækkelige afkast fra diversificerede kommunale obligationer, forsyningsvirksomheder, pengemarkedsfonde og endda nogle taktiske kontante positioner. Ultra-konservative obligationsporteføljer oplevede 25% årlig vækst i begyndelsen af ​​1980'erne, men det har generelt været meget sværere at finde stærke udførende konservative tildelinger.

De seneste år har de lave renter undertrykt kuponer til traditionelle gældsinstrumenter. Investorens bekymringer om den seneste økonomiske volatilitet kombineret med aggressive centralbankkøb har bragt priserne på statskassen og andre obligationer i obligationer, der har ført til investeringer, der kørte ned i udbyttet.

Dagens konservative investorer er tvunget til at acceptere enten lavere afkast eller højere risiko for tab. En moderne konservativ kapitalfordeling omfatter typisk store amerikanske aktier, kortfristede statsobligationer, forsyningsvirksomheder og telekommunikationskanaler, og måske endda nogle højtydende kommunale obligationer.

Den moderate allokeringsmodel

En moderat tildelingsmodel er ikke let at definere. Da alles risiko er lidt anderledes, kan en investors moderate portefølje betragtes som konservativ af en anden investor eller endda for risikabelt af en tredjepart.Der kan dog observeres nogle generelle moderate tildelingstendenser.

For det første skal en moderat portefølje omfatte en betydelig del af aktier, måske højere end 50% af de samlede aktiver. For det andet skal en moderat tildeling målrette afkast langt over den forventede fremtidige inflationsrate, der begrænser eksponeringen for kontanter og statsobligationer. Da moderate investorer også behøver at tolerere periodiske markedsudsving, bør investeringstidshorisonten være mindst 20 år for at tillade gennemsnitlige aktieafkast til at vinde sandsynlighedsspillet.

De fleste aktivforvaltere definerer deres moderate strategi som både kapitalvurdering og indkomst, hvilket er en anden måde at sige, at de ser ud til at balancere obligationskuponer, store udbyttebetalende aktier og aktier med stærke vækstudsigter.

Den aggressive tildelingsmodel

Aggressive aktivfordeling er legepladsen for den eventyrlystne, den unge og den ambitiøse investor. En ekstremt aggressiv tildeling vil omfatte småkapitalandele, vækstmarkeder, eksponering for gearede investeringer og sandsynligvis nogle investeringsselskaber (REITs). Historisk set vil en sådan portefølje vise store udsving i værdi fra år til år. Forskning fra QVMgroup tyder på, at helt aggressive porteføljer mister værdi næsten 20% af tiden og viser en årlig standardafvigelse på 18. 07%.

Implicit i den aggressive tankegang er en præference for vækst og en formindsket rolle for obligationer, udbytte eller bevarelse af kapital. Selv om det er upassende for ældre investorer eller personer med indkomstbehov, er der statistiske argumenter for, at yngre investorer kan favorisere moderat forskellige og aggressive porteføljer.

Aktier overskrider historisk set obligationer på lang sigt, og mindre lagre overgår historisk over større lagre i det lange løb, selvom sidstnævnte forskel er mere ubetydelig. På baggrund af disse tendenser er en vækstfokuseret portefølje tilfredsstillende for at overleve økonomisk turbulens, hvis det medfører større sandsynlighed for større afkast over tid.