Hvordan den kinesiske ejendomsbom begyndte

Skiftet til en markedsorienteret økonomi fra en statskontrolleret økonomi i 1980'erne har siden siden sat Kina på en højvækstbane. Den virkelige impulser kom i slutningen af ​​1990'erne, da boligsektoren blev privatiseret. Det var på dette tidspunkt, at "ejendomsmarkedet" blev til stede og overtog "work unit" -systemet, hvor lejligheder blev tildelt som fordele forbundet med en persons arbejde. Størrelsen af ​​denne ændring er nøglen til at analysere Kinas økonomiske vækst. IMF-data viser, at ejendomsbranchen i Kina bidrog med 5% af BNP tilbage i 2000, men voksede til 15% i 2012.

Ejendomsmarkedet under stress

Mens det stadig er diskutabelt, om den kinesiske ejendomsboble vil briste eller bare langsomt stabilisere sig, har fast ejendom mistet fart i de sidste par år. Bygherrer reagerer på langsomme efterspørgsler ved at skære priserne på boliger, og folk køber nu kun for at besætte, snarere end at investere. Den kinesiske regering har også forsøgt at bistå boligsektoren med stimuleringspakker som reaktion på den globale økonomiske krise.

Fast ejendom har været den mest fremtrædende drivkraft for vækst i Kina, og hvis dens priser fortsætter med at falde, er investorerne sandsynligvis i kontanter i deres tab, og købere vil sandsynligvis holde op ved køb. Dette vil medføre lavere efterspørgsel og efterlade en høj forsyning af boliger, der kun ville sælge til nedsatte priser.

De fleste analytikere og økonomer er enige om, at ejendomsmarkedet i Kina står for en større korrigering, men det er svært at forudsige, om der vil være en boligkrise eller kun en langsom prisstigning. Nogle industriindikatorer og undersøgelser antyder, at ejendomsbranchen absolut ikke kommer til at blive som sådan, kom tilbage i 1990'erne og mens der er tegn på betydelig volatilitet, er der ikke en klar tendens.

Selvom der ikke er nogen tvivl om, at en fast ejendomskrise vil bringe dårlige nyheder til markederne rundt omkring i verden, ser de fleste investorer ikke en boligboble i Kina som noget som ligner U. S subprime-pantekrisen . Kinesiske gældsniveauer i husholdningerne er langt lavere end dem, der ses i USA, og i modsætning til U. S-banker har kinesiske banker holdt boliglån på deres årsregnskaber i stedet for at pakke dem og sælge dem som sikkerhedsstillede gældsforpligtelser.

Overkommelighed og overudbud

Mens Kina kan betragtes som sikrere end U. S med hensyn til virkningen af ​​CDO'er, kommer deres store problem med overforbrug og overkommelighed. Med huse bygget til næsten hele bypopulationen i Kina er efterspørgslen efter nye boliger aftagende. Gabet i efterspørgsel og udbud er så stort, at nogle Tier II og Tier III byer i Kina er kendt som "spøgelsesbyer" på grund af det store antal boliger, der ligger ledige, med ringe eller ingen interesse fra borgerne til selv at være beboere i disse byer .

Overkommelighed er et andet stort problem, der bidrager til lavere priser og lav efterspørgsel. Den gennemsnitlige disponible indkomst for kinesere bor i byområder er 26, 955 RMB (4 390 USD) om året, hvor som prisen pr. Kvadratmeter til at købe lejligheder i byer som Beijing eller Shanghai kan svæve omkring 54, 000 RMB (8, 800 USD) til 29, 000 RMB (4, 720 USD). Pris til indkomstforhold er så høj som 32 i de største byer som Beijing og Shanghai sammenlignet med byer som Singapore, New York eller Toronto, hvor dette forhold ligger mellem 5 og 8.

Bottom Line

Recovery of the Den kinesiske ejendomsbranche er endnu ikke i syne, men en boblekrise af samme størrelse som 2008 U. S subprime-smeltning er usandsynligt.

(For mere ejendomsrelateret indhold besøg Top 10 Asiatiske byer til fast ejendom Investering.)