Elektronisk handel er let. Log ind på din konto. Vælg den sikkerhed, du ønsker at købe eller sælge. Klik på musen eller tryk på din telefon, og transaktionen finder sted. Fra investorens synspunkt er det enkelt og nemt. Men bag kulisserne er det en kompleks proces støttet af et imponerende udvalg af teknologi. Hvad der engang var forbundet med råbehandlere og vilde håndbevægelser, er nu blevet tættere forbundet med statistikere og computerprogrammerere.

Første skridt: Åbn en konto

Det første skridt er at åbne en konto hos et mæglerfirma. Dette kan ske elektronisk eller ved at udfylde og sende de relevante formularer. Du skal give personlige oplysninger, f.eks. Dit navn og din adresse, som gør det muligt for firmaet at identificere dig sammen med lidt information om dit investeringsniveau. Så firmaet kan vurdere, om den konto, du søger, er passende. For eksempel, hvis du ikke har nogen erfaring med handel med aktier, men ønsker at åbne en konto, som lader dig handle med lånte penge (marginkonto), kan din ansøgning blive nægtet.

Kontoåbningsprocessen giver dig også mulighed for at angive elektroniske stier mellem din bankkonto og mæglerkonto, så pengene kan bevæge sig i begge retninger. Skulle du ønske at tilføje flere penge til din investerbare pool, kan du flytte den fra din bankkonto til din mæglerkonto ved blot at logge ind på din konto. Tilsvarende, hvis dine investeringer har genereret gevinster, og du har brug for pengene til at betale regninger, kan du flytte fra din mæglerkonto til din bank uden at foretage telefonopkald. Hvis du ikke har en bankkonto, kan du oprette en pengemarkedskonto hos mæglerfirmaet og bruge den på en måde, der ligner en bankkonto.

Disse elektroniske faciliteter kræver computerudstyr, som f.eks. Servere og menneskeligt tilsyn for at sikre, at alt er korrekt konfigureret og fungerer som planlagt. De teknologiske krav bliver endnu mere komplekse, når du er klar til at handle.

Sådan virker det

Inden du bestiller, vil du sandsynligvis gerne lære om den sikkerhed, du overvejer at købe. De fleste mæglervirksomheder tilbyder adgang til forskningsrapporter, som hjælper dig med at træffe din beslutning og realtidsnotater, der fortæller, hvor meget sikkerheden handler for enhver tid. Forskningsrapporterne opdateres med jævne mellemrum og læses til hjemmesiden, når du får adgang til dem. Citaterne er et langt mere komplekst problem, da teknologien skal holde styr på tusindvis af datapunkter vedrørende aktiekurser og levere disse data til dig straks efter anmodning.

Når du rent faktisk bestiller en ordre, øges det nødvendige infrastrukturniveau for at understøtte processen igen.Programmering og teknologi skal lette ordreindgangen og de forskellige valg, det medfører. For det første har du mulighed for at vælge dit valg af ordre typer (marked eller grænse). Markedsordrer udføres straks. Begrænsningsordrer kan indstilles til kun at udføres til en bestemt pris inden for en bestemt frist, der spænder fra øjeblikkelig til når som helst inden for en måned. Disse valg er samtidig tilgængelige for alle investorer ved hjælp af systemet og skal fungere i realtid.

Købsprisen og den delte mængde skal sendes til markedet, hvilket kræver datasystemet hos mæglerfirmaet, hvor ordren blev sat til at interagere med computersystemer på den værdipapircentral, hvor aktierne vil blive købt. Systemerne i udvekslingen skal øjeblikkeligt og samtidig interagere med systemerne hos alle mæglerfirmaerne, enten ved at tilbyde aktier til salg eller søge at købe aktier.

For at komplicere sager yderligere skal den elektroniske grænseflade omfatte alle udvekslinger (Nasdaq, NYSE osv.), Hvorfra en investor kan vælge at købe en sikkerhed. Samspillet mellem systemer skal udføre transaktioner og levere den bedste pris for handelen. For at bevise at regulerende myndigheder som Securities and Exchange Commission (SEC), at handlen blev udført på en rettidig og omkostningseffektiv måde, skal systemerne føre en oversigt over transaktionen.

Den computeriserede matchende motor skal udføre et stort antal transaktioner hvert minut, markedet er åbent for erhvervslivet, og gør det øjeblikkeligt og fejlfrit. Backup-systemer er nødvendige for at sikre, at investorer har adgang til deres konti og kan handle hvert minut, hvor markederne er åbne. Sikkerhedsindustrien regulatorer, såsom SEC, har også brug for adgang til oplysningerne i investorernes konti.

Disse data holdes hos Depository Trust Company, som er en pladeselskab ansvarlig for at opretholde detaljer for alle aktionærer i USA. DTCC er et holdingselskab bestående af fem clearingfirmaer og et depositar, hvilket gør det til verdens største finansielle serviceselskab, der beskæftiger sig med transaktioner efter handel. Dette centrale repository tjener som en backstop, der gør det muligt for investorer at inddrive kontooplysninger, hvis mæglerfirmaet, der er ansvarligt for at lette investorens handler, går ud af drift.

Når handlen er foretaget, skal transaktionen bekræftes med både køber og sælger. Dataene skal sendes tilbage til de systemer, der samler og viser prissætning til andre markedsdeltagere for at lette handelen på den bredere markedsplads.

En oversigt over transaktionen skal gemmes, så data er tilgængelige for klientopgørelser og for kunder at få adgang til online, når de logger ind på deres mæglerkonti. Systemet skal løbende indsamle data for virksomheders handlinger som udbytte og kapitalgevinster, ikke kun for at holde investorens kontosaldo opdateret og præcis, men også for at lette skatterapporteringen. Enorme datamængder skal løbende spores, fanges og transmitteres.

Systemet skal også kunne lette både periodiske og regelmæssigt planlagte tilbagevendende transaktioner. Alt fra overførsler til og fra investorens personlige bankkonto til løbende overførsler mellem konti til kontofinansiering, faktura betaling, fast ejendom og en række andre transaktioner skal støttes.

Risici

Elektronisk handel er integreret i de finansielle markeder. Alt fra teknologiske fejl til almindelig svindel kan forringe disse markeders smidige og effektive funktionsmåde, koster mæglerfirmaers penge og sætte spørgsmålstegn ved troværdigheden af ​​det finansielle system. Selv små fejl, som "flash crash", der fandt sted den 6. maj 2010, kan forårsage kaos. Flash crash var en kort handelsfejl, der forårsagede Dow Jones Industrial Average at springe 998. 5 point på bare 20 minutter. Mere end $ 1 billioner i markedsværdi forsvandt. For at rette op på situationen og gøre investorer helt, blev 21.000 handler annulleret - alt på grund af en enkelt fejl, der blev udløst af en ordre placeret på futuresmarkedet på et mæglerfirma's computersystem, hvilket forårsagede panikhandel at sprede sig over på aktiemarkederne .

The Bottom Line

Elektronisk handel er utrolig kompleks og ekstraordinært hurtig. Det giver øjeblikkelig adgang til et imponerende udvalg af værdipapirer og markeder. Datastøtten indeholder alle rapporteringsfunktioner, som investorens behov og alle de data, som regulatorer kræver. Det indeholder et sikkert miljø for personlige kontooplysninger og et industriomfattende lager, der er designet til at sikre, at ingen data går tabt. På trods af den høje handelsvolumen er systemet utroligt pålideligt. Det er et moderne teknologisk vidunder, og det er tilgængeligt for dig at bruge for et par dollars pr. Handel.