Selv om det lyder som noget, der praktiseres af din havearbejde-besatte nabo, er sikring en praksis, som enhver investor bør vide om. Der hævdes ikke, at porteføljebeskyttelse ofte er lige så vigtig som porteføljepræmie. Som din nabos besættelse bliver der dog tale om sikring mere end det forklares, hvilket gør det til at virke som om det kun tilhører de mest esoteriske økonomiske riger. Nå, selvom du er en nybegynder, kan du lære hvad afdækning er, hvordan det virker, og hvilke teknikker investorer og virksomheder bruger til at beskytte sig selv.

Hvad er sikring?

Den bedste måde at forstå hedging på er at tænke på det som forsikring. Når folk beslutter sig for at afdække, forsikrer de sig mod en negativ begivenhed. Dette forhindrer ikke en negativ begivenhed at ske, men hvis det sker, og du er ordentligt afdækket, reduceres begivenheden af ​​arrangementet. Så sker sikring næsten overalt, og vi ser det hver dag. For eksempel, hvis du køber husforsikring, hedder du dig selv mod brande, indbrud eller andre uforudsete katastrofer.

Porteføljeforvaltere, individuelle investorer og virksomheder anvender sikringsteknikker til at reducere deres eksponering for forskellige risici. På finansielle markeder bliver sikring dog mere kompliceret end blot at betale et forsikringsselskab et gebyr hvert år. Sikring mod investeringsrisiko betyder strategisk brug af instrumenter på markedet for at kompensere risikoen for eventuelle ugunstige prisbevægelser. Med andre ord sikrer investorer en investering ved at lave en anden.

Teknisk for at afdække dig ville du investere i to værdipapirer med negative korrelationer. Selvfølgelig er intet i denne verden gratis, så du skal stadig betale for denne type forsikring i en eller anden form.

Selvom nogle af os måske kan fantasere om en verden, hvor overskudspotentialer er ubegrænsede, men også risikofrie, kan sikring ikke hjælpe os med at undslippe den hårde virkelighed af risikovilliggen. En reduktion i risiko vil altid betyde en reduktion i potentielt overskud. Så sikring er for det meste en teknik, ikke hvormed du vil tjene penge, men som du kan reducere potentielt tab. Hvis den investering, du sikrer mod, tjener penge, vil du typisk reducere det overskud, du kunne have lavet, og hvis investeringen taber penge, vil din hække, hvis det lykkes, reducere tabet.

Hvordan hedder investorer?

Sikringsteknikker involverer generelt brug af komplicerede finansielle instrumenter kendt som derivater, hvoraf de to mest almindelige er optioner og futures. Vi kommer ikke ind i det nitty-gritty at beskrive, hvordan disse instrumenter virker, men i øjeblikket bare huske på, at med disse instrumenter kan du udvikle handelsstrategier, hvor et tab i en investering modregnes af en gevinst i et derivat.

Lad os se, hvordan dette virker med et eksempel. Sig, at du ejer aktier i Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Selvom du tror på dette firma i det lange løb, er du lidt bekymret for nogle kortfristede tab i tequila-branchen. For at beskytte dig mod et fald i CTC kan du købe en put option (et afledt) på selskabet, som giver dig ret til at sælge CTC til en bestemt pris (strike price). Denne strategi er kendt som et gift sæt. Hvis din aktiekurs tumbler under strike-prisen, vil disse tab blive opvejet af gevinster i sættet. (For mere information, se denne artikel om gifte sæt eller denne valgmulighed.)

Det andet klassiske sikringseksempel indebærer et firma, der afhænger af en bestemt vare. Lad os sige, at Cory's Tequila Corporation er bekymret for volatiliteten i agaveprisen, planten plejede at lave tequila. Virksomheden ville være i dybe problemer, hvis prisen på agave skulle skyde, hvilket ville alvorligt spise i fortjenstmargener. For at beskytte (sikring) mod usikkerheden omkring agavepriserne kan CTC indgå en futureskontrakt (eller den mindre regulerede fætter, den fremtidige kontrakt), som gør det muligt for virksomheden at købe agave til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden . Nu kan CTC budget uden at bekymre sig om den svingende vare.

Hvis agave skyrockets over den pris, der er specificeret af futures kontrakten, vil sikringen have betalt, fordi CTC vil spare penge ved at betale den lavere pris. Men hvis prisen går ned, er CTC stadig forpligtet til at betale prisen i kontrakten, og det ville faktisk have været bedre at ikke afdække.

Husk på, at fordi der er så mange forskellige former for optioner og futureskontrakter, kan en investor afdække sig for næsten alt, hvad enten en aktie, råvarepris, rente og valuta - investorerne kan endda afdække vejret.

Ulempen

Hver afdækning har en omkostning, så inden du beslutter dig for at bruge sikring, skal du spørge dig selv, om de fordele, der modtages, begrunder udgifterne. Husk, at sikringsmålene ikke er at tjene penge, men at beskytte mod tab. Omkostningerne ved sikringen - uanset om det koster en option eller tabt fortjeneste fra at være på den forkerte side af en futureskontrakt - kan ikke undgås. Dette er den pris, du skal betale for at undgå usikkerhed.

Vi har sammenlignet hedge kontra forsikring, men vi bør understrege, at forsikring er langt mere præcis end afdækning. Med forsikring kompenseres du fuldstændigt for dit tab (normalt minus en fradragsberettiget). Sikring af en portefølje er ikke en perfekt videnskab, og ting kan gå galt. Selv om risikostyringschefer altid søger den perfekte hæk, er det svært at opnå i praksis.

Hvad sikring betyder for dig

Størstedelen af ​​investorer vil aldrig handle en afledt kontrakt i deres liv. Faktisk ignorerer de fleste buy-and-hold investorer helt kortvarige udsving. For disse investorer er der ikke noget punkt i at engagere sig i afdækning, fordi de lader deres investeringer vokse med det overordnede marked.Så hvorfor lære om sikring?

Selvom du aldrig hedder for din egen portefølje, skal du forstå, hvordan det virker, fordi mange store virksomheder og investeringsfonde vil afdække i en eller anden form. Oliefirmaer kan f.eks. Afdække olieprisen, mens en international fond kunne hæve sig mod udsving i valutakurser. En forståelse for afdækning vil hjælpe dig med at forstå og analysere disse investeringer.

Bottom Line

Risiko er et vigtigt, men uklart element i investering. Uanset hvilken slags investor man sigter mod at have en grundlæggende viden om sikringsstrategier, vil det føre til bedre bevidsthed om, hvordan investorer og virksomheder arbejder for at beskytte sig selv. Uanset om du beslutter dig for at begynde at udøve de indviklede anvendelser af derivater, lærer du om hvordan sikring fungerer, vil du fremme din forståelse af markedet, hvilket altid hjælper dig med at være en bedre investor.