På torsdag var ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) den sidste af de store tre amerikanske olie virksomheder at rapportere skuffende finansielle resultater for hele året 2016. Chevron Corp (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% > Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterede deres resultater et par dage tidligere. Hele året på Conoco var et nettotab, eksklusive særlige poster, på $ 3. 3 milliarder kroner, næsten dobbelt hele året 2015 justeret nettotab på $ 1. 7 mia. Conoco, som koncentrerer det om ren olie- og gasproduktion, også kendt som upstream-forretningen, er ikke den eneste af de tre store til at rapportere skuffende resultater. Chevron og Exxon begge rapporterede tab på $ 2. 1 mia. I deres opstrømsafdelinger i USA i 2016. Exxons resultater ekskluderede en nedskrivningsafgift på 2 mia. hvis det var medtaget, ville det årlige tab have været endnu værre. I mellemtiden var Chevrons røde blæk en forbedring, der tabte $ 4. 1 milliard året før, mens Exxon oplevede forringelse i 2016 fra $ 1. 1 mia. Tab i 2015.

AD:

Aktiekursudnyttelse

Aktiekursudnyttelsen for hvert selskab blev blandet i 2016. Chevron var den klare vinder med aktier på 30,8% i 2016 efterfulgt af Exxon, hvis aktier steg 15 .8%. Conoco var det klare laggard i koncernen, med aktiekursen steget kun med 7,4% i 2016. Dette var endnu mindre end det bredere markedsgennemsnit målt ved SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Enheder258. 85 + 0. 16%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som steg 9. 6% i 2016.

AD:

Faldende indtægter

På trods af stigningen i oliepriserne i 2016 faldt de øverste indtægter for alle tre virksomheder. Conoco rapporterede en afmatning i salget på 21% i 2016, efterfulgt af et fald i indtjeningen på Chevron på 17,3% og et fald på 15,9% hos Exxon. Det skyldtes dels stagnerende produktionsvækst, men også en relativt lav realiseret oliepris. Conoco rapporterer for eksempel, at den gennemsnitlige realiserede pris i 2016 var kun 28 dollar. 35 pr. Tønde olieækvivalent (en blandet pris for både olie- og gassalg) på et tidspunkt, hvor olie gennemsnitlig var tættere på 42 dollar pr. Tønde i 2016.

Stigende gæld

2016 var også et år med stigende gæld. Alle tre virksomheder øgede låntagningen for at imødekomme udgiftsbehov. Chevron oplevede den største stigning i den samlede gæld, en stigning på 19,7% til 46 dollar. 1 mia. Conoco øgede også sin gældsbelastning med næsten 10%, og Exxon oplevede en 7% stigning i det beløb, det skal tilbage til långivere. Conoco har offentligt oplyst, at den ønsker at reducere sin samlede gæld med ca. $ 7.3 milliarder til 20 milliarder dollar ved udgangen af ​​2019. Selskabet er rettet mod bortskaffelse af aktiver på omkring 5-8 milliarder dollar primært fra nordamerikansk naturgas. Disse provenu kunne formodentlig bruges til at nå virksomhedens gældsmål. Chevron er også rettet mod salg af aktiver på $ 2-7 milliarder i 2017 som en del af et større program for at sælge 5-10 milliarder kroner i løbet af 2016-2017.

Investeringsnedskæringer

En anden måde, hvorpå disse virksomheder forsøgte at spare penge, var ved at nedskalere kapitalinvesteringer. Conoco var den mest aggressive på dette område, og investerede mere end 50% i året. Chevron og Exxon reducerer også udgifterne til ejendomme, anlæg og udstyr med henholdsvis 34. 1% og 37. 9% i 2016. I deres upstream-forretninger var en bedre sammenligning med Conoco 35%. 43% og 43% % henholdsvis.

Alle tre virksomheder synes at være nærmer sig 2017 med forsigtighed. Chevron har planer om at reducere capex omkring 10% ved hjælp af et midtpunkt i deres givne 2017 udgiftsområde. Conoco vil holde capex flad i 2017, mens Exxon indikerer, at det kan øge udgifterne i året med ca. 14% til 22 milliarder dollars. (Se også:

Olieinvesteringer afventer 2017 Investeringsplaner

.) Stagnerende produktion 2016 var et udfordrende år for alle tre virksomheder, der blev ramt af produktionsfald på mellem 1% og 3 %. Den naturlige nedgangshastighed - eller det årlige fald i produktionen fra en oliebrønd uden yderligere investeringer - er omkring 6% om året. Alle tre selskaber har haft succes med at delvis afvige dette tab. Investorer ønsker dog vækst. Alle tre virksomheder står over for udfordringer i 2017 for at øge produktionen. Chevron siger, at det håber at øge produktionen med 4-9% i 2017, eksklusive det planlagte aktivsalg. Conoco forventer, at produktionen skal være flad i 2017, og Exxon giver ikke nogen specifik produktionsvejledning i sin seneste investorpræsentation.

Ansvarsfraskrivelse: Gary Ashton er en finans- og gaskonsulent, der skriver for Investopedia. De observationer, han laver, er hans egen og er ikke beregnet som investeringsrådgivning. Gary ejer ikke XOM, CVX eller COP.