Siden begyndelsen af ​​1980'erne har trenden for statsobligationsrenterne været stadigt faldende. Den 10-årige statsobligationsnota nåede op på næsten 16%, men den har siden drevet ned til under 2% i 2016. Udbyttet af selskabsobligationer har fulgt en lignende bane, dog med en stigning i finanskrisen 2007-2008. Dette betød solidt afkast for mange fastforrentede produkter. Fonde, der fokuserer på det bredere obligationsmarked, ligesom Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 +0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), har tiltrukket betydelige investerings dollars for deres omdømme som et sikkert paradis i perioder med volatilitet og som en kerneporteføljeholding.

Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var næststørste børsnoterede fond (ETF) i dette område pr. 5. april 2016 med aktiver på over 29 mia. Takket være sin kombination af under gennemsnittet porteføljerisiko og rock-bottom-udgiftsforhold har fonden i mere end ni år leveret solidt afkast til aktionærerne. Flere trends kan hentes fra fondens præstationer i løbet af de seneste fem år. Selv om fortiden ikke er fremtidssprog for fremtiden, giver den nogle indblik i, hvordan denne fond og obligationer generelt opfører sig.

Udbytte giver de fleste afkastninger

I løbet af de seneste fem år leverede denne fond gennemsnitligt 2,7% om året fra udbytte alene. I samme periode har fondets gennemsnitlige årlige samlede afkast været 3,7%. Det betyder, at over 70% af fondens samlede afkast er kommet i form af udbytte.

Dette er forholdsvis fælles med rentefonde. Fonde med kort varighed har tendens til at udlede næsten alle deres afkast fra udbytte, mens det modsatte kunne være tilfældet med langsigtede obligationsfonde. Den samlede obligationsmarkeds ETF havde en varighed på 5,6 år pr. 29. februar 2016. Dette tal sætter det helt i kategorien for mellemfristede obligationer. Det bør forventes, at skattepligtig udbytte indbetaler størstedelen af ​​denne fonds afkast.

Decembers har været meget svag

Denne tendens har været sand, ikke kun for de sidste fem år, men også for en længere periode end det. I december måned mellem 2011 og 2015 har den samlede obligationsmarkeds ETF i gennemsnit en -0. 7% månedlig afkast. Kun juni måned har der været et dårligere månedligt afkast i samme tidsramme.

Hvis måneden december for 2009 og 2010 tilføjes månedlige afkast for 2011 til 2015, var fonden i gennemsnit et tab på mere end 1% i den samlede syvårige tidsramme. En mulig forklaring på denne præstation kan være porteføljepositionering ved udgangen af ​​året.Julehandelssæsonen ser ofte investorerne hæver saldi fra obligations- og pengemarkedsregnskaber for at betale regningerne. Store pengeforvaltere, som fonde og ETF'er, har tendens til at genplacere porteføljer til regnskabsårets ultimo rapportering, hvilket kan resultere i store pengebeløb, der flytter ind og ud af produkter.

Januar har leveret stærke afkast

For så svage som december har været for nylig, har januar været fondens bedst mulige måned de seneste fem år. Den samlede obligationsmarkeds ETF har i gennemsnit en tilbagegang på 1% i løbet af de seneste fem januar. Fonden har også leveret januar-gevinster i syv af de ni år siden fondets start.

De stærke afkast i januar kan også forklares. Markedsanalytikere henviser ofte til markedernes tendens til at stige i januar som juleklausulen, eller i januar-effekten. Den fremherskende teori er, at investorer lægger penge fra årsskiftet rejser og bonusser tilbage til arbejde på markedet. Nogle investorer, der forbereder deres skatter, foretager tidligt bidrag til individuelle pensionskonto (IRA) på dette tidspunkt af året.

Summer ser fortjeneste

Mens juni måned har haft et tab i hvert af de seneste fem år, har juli, august og september alle været vindere. Alle tre af disse måneder har givet en gevinst i gennemsnit, når man ser på 2011 til 2015 tidsrammen. Juli har leveret en gennemsnitlig 0. 6% gevinst, august har opgivet en gennemsnitlig 0. 1% afkast og september er returneret et gennemsnit på 0. 2%.