De Forenede Stater Brent Oil Fund (NYSEARCA: BNO BNOUS Brent Oil Fd Partnership Units17. 14-0. 81% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en børsnoteret fond (ETF), der har til formål at give investorer eksponering for Brent-olie. Brent olie tjener som et alternativ til den vestlige Texas Intermediate råolie benchmark. Brent olie og WTI råolie har forskellige leveringsniveauer, så Brent olie og WTI råolie varierer i pris.

For at spore de daglige kursbevægelser og give eksponering over for Brent-olie, har fonden ICE futureskontrakter på Brent råolie. Fra den 3. august 2015 holder BNO f.eks. 1, 257 ICE Brent råolje futures kontrakter, der udløber i september 2015 på 49 dollars. 52, og den samlede markedsværdi af denne beholdning er 62 dollars. 25 mio. Fonden ejer 414 ICE Brent råolie futures kontrakter, der udløber i oktober 2015 til en pris på $ 50. 19, og den samlede markedsværdi af denne beholdning er 20 dollar. 78 mio. Fonden besidder også forskellige amerikanske statsobligationer og kontanter i amerikanske dollars.

BNOs benchmark er Brent Crude Oil PR USD, som måles ved de daglige udsving i prisen på Brent råolie futures kontrakter, der handles på ICE Futures Exchange.

Karakteristika

USA Brent Oil Fund er noteret på New York Stock Exchange Arca, og investorer, erhvervsdrivende og spekulanter kan handle ETF på flere platforme. Den generelle partner er United States Commodity Funds LLC, administratoren er Brown Brothers Harriman &; Firma og distributør er ALPS Distributors Inc.

Siden USA's Brent Oil ETF skal ændre sammensætningen af ​​sine futureskontrakter, når de nærmer sig udløbsdatoen, skal fonden rulle sine kontrakter ved at sælge de kommende måneders Brent-råoliekontrakter og købe Brent råolie futures kontrakter udløber den næste måned. Dette gør BNO følsom over for formen af ​​Brent råolie futures kurver. Hvis Brent råolie futures er i contango, kan det medføre et negativt rulningsudbytte, som kan føre til tab.

I betragtning af den gennemsnitlige omkostningsprocent for BNO-kategorien af ​​varer er energi 0,57%, BNO har et højt udgiftsforhold på 0,9%. Dette kan henføres til rullende futureskontrakter. Omkostningsforholdet omfatter ikke mæglergebyrer.

Egnethed og anbefalinger

Da BNO sporer priserne på Brent-råolie, bør investorer være opmærksomme på futurespriserne på Brent-råolie, geopolitiske risici, vejrrelaterede nyheder, den månedlige VVM-kortsigtede energifor Outlook og ugentlige EIA Petroleum Status rapporter. Investorer og potentielle investorer bør hver især være særligt opmærksomme på udsvinget i udbuddet af Brent-råolie.Som alle råvarer er Brent råolie påvirket af udbuds- og efterspørgselsniveauet. Når forsyningen med Brent-råolie er lav, stiger Brent-råoliepriserne, og det modsatte er også sandt.

BNO havde pr. 29. juni 2015 baseret på efterfølgende femårige data en alfa (mod MSCI ACWI NR USD Index) på 0,31, en beta (mod MSCI ACWI NR USD Index) på 1. 29 og et Sharpe-forhold på 0. 04. På baggrund af moderne porteføljeteori (MPT) indikerer BNOs alfa, at den overgik MSCI ACWI NR USD-indekset med en årlig 0,31%. Fondens beta viser, at det teoretisk er 29% mere volatilt end MSCI ACWI NR USD Index; Dette kan tyde på, at BNO bærer mindre risiko. BNOs Sharpe-forhold viser, at fonden har ydet investorer et tilstrækkeligt afkast i betragtning af den risiko, der er taget.

BNO er ​​en højrisiko, høj belønning og tilbyder tilstrækkelig likviditet til de fleste investorer. Fonden er imidlertid ikke egnet for alle på grund af sin specialiserede eksponering for Brent råolie. Fonden er muligvis ikke egnet til aktive daghandlere på grund af dets lave gennemsnitlige aktievolumen.

Ifølge MPT er BNO velegnet til værdipapirer, handlende og spekulanter, der mener, at Brent råoliepriser er klar til at genopbygge. På grund af 57% faldet på 19% i BNO i løbet af det seneste år pr. 31. juli 2015 kan investorer, der gennemfører en værdiinvesteringsstrategi, se fonden som undervurderet og tror, ​​at udbuddet af Brent-olie vil falde i de kommende år, hvilket forårsager BNO til rebound over $ 40.