Livsforsikringsselskaber har tilbudt investorer i Amerika løftet om livstidsindkomst fra livrenteaftaler. De første annuitetskontrakter var forholdsvis simple instrumenter, der betalte en fast rente og derefter udbetalt en garanteret strøm af indkomst, som modtageren ikke kunne overleve. Variable livrenter udgjorde i slutningen af ​​1980'erne med løftet om højere afkast fra fondsbaserede underkonti. Indekserede livrenter blev introduceret i det følgende årti som en måde at levere en sikker metode til markedsdeltagelse for konservative investorer. Alle typer af livrentekontrakter giver flere vigtige fordele, såsom:

• Ubetinget undtagelse fra proeve.
• Beskyttelse mod kreditorer (i det mindste i de fleste tilfælde).
• Ubegrænset skattefordel uden bidragsbegrænsninger (for ikke-IRA eller kvalificerede kontrakter).
• Beskyttelse mod superannuation eller udlodning af indkomst (kontrakten skal annuiteres for at gøre dette).

Men livrenter er også en af ​​de dyreste typer af investeringer på markedet i dag og indeholder ofte en mængde af gebyrer, afgifter og andre omkostninger, der kan reducere mængden af ​​indkomst og hovedstol i kontrakten væsentligt. De store udgiftsforhold for mange af disse kontrakter har gennem årene trukket stor kritik fra mange industrieksperter og tilsynsmyndigheder, og deres hensigtsmæssige brug er fortsat et vigtigt fokus for debat i finansbranchen.

SE: Er egenkapitalindeksede annuiteter rigtige for dig?

Gør det selv De, der er økonomisk sofistikerede nok til at forstå, hvordan livrenter er designet, kan opbygge deres egne porteføljer med individuelle værdipapirer, der konceptuelt gentager de kontrakter, som kommercielle transportvirksomheder tilbyder, i det mindste i mange henseender. For det første er det nødvendigt at undersøge, hvordan de fleste livrenteoperatører forvalter deres egne investeringsporteføljer. De fleste livsforsikringsselskaber investerer deres likvide reserver i en forholdsvis konservativ kombination af aktier, obligationer og kontanter, der vil vokse med en sats, der gør det muligt for virksomheden at opfylde sine finansielle krav og stadig vinde. Disse reserver kommer naturligvis fra de præmier, som kunderne betaler, og de gebyrer og afgifter, som den vurderer for at forsikre og administrere disse politikker. Men de, der designer deres egne annuitetssimuleringsporteføljer, behøver ikke at betale disse omkostninger eller opfylde kassebeholdningskrav, så de kan beholde en meget større del af overskuddet fra deres strategi.

Fast livrenter Duplicering af rentebetaling fra en fast livrente er forholdsvis enkel. Du kan oprette en portefølje af rentepapirer med et risikoniveau, som du er fortrolig med. Hvis du er meget konservativ, kan du bruge egne værdipapirer eller indskudsbevis, mens de med højere risikotolerance kan vælge mellem firmanavne, foretrukne lagertilbud eller andre lignende instrumenter, der betaler en højere rente med relativ prisstabilitet.(Som tidligere nævnt foretager de fleste faste annuity-operatører dette og derefter afleverer en mindre interesse for kontraktsejeren og holder spændet til gengæld for at garantere hovedstol og interesse for kontrakten.) (Læs mere om > Forklarende typer faste annuiteter .) Indekserede livrenter

Oprettelse af en portefølje, der duplicerer afkastet, der tilbydes af indekserede livrenteaftaler, er lidt mere kompleks end at duplikere en fast kontraktudbetaling. Indekserede livrenter finansieres af en kombination af garanterede investeringer som treasury-værdipapirer, garanterede investeringskontrakter og indeksoptioner. For eksempel for hver $ 100.000 af indekseret livrentepræmie, der er modtaget, kan en forsikringsselskab investere måske $ 85.000 i garanterede instrumenter, der vil vokse tilbage til det oprindelige beløb af hovedstol (og måske lidt mere) på det tidspunkt kontrakten modnes. En anden $ 10.000 vil blive brugt til at købe opkaldsoptioner på det underliggende benchmarkindeks, som kontrakten bruger, såsom S & P 500 Index. Hvis indekset stiger, vil opkaldene stige forholdsmæssigt (men i en sats meget større end indekset selv på grund af deres spekulative karakter). De resterende 5 000 dollars kan bruges til at dække kontraktudgifter eller andre omkostninger (f.eks. Provisionen til mægleren). Men alt det investor ser er, at kontraktværdien vil vokse, hvis indekset stiger, men vil ikke falde, hvis indekset falder. Selvfølgelig har de fleste indekserede kontrakter flere begrænsninger på, hvor meget profit investorer kan tage; de fleste kontrakter har nu caps over en vis tidsperiode, som f.eks. 8% om året. Dette betyder, at hvis indekset stiger med mere end dette beløb, vil transportøren opretholde overskydende vækst over cap niveauet. Enhver investor kan dog opdele et bestemt beløb og købe en eller flere fastforrentede værdipapirer, som vil vokse tilbage til det oprindelige beløb af hovedstol ved en bestemt dato i fremtiden. Nulkuponobligationer kan være gode til dette, men enhver form for garanteret sikkerhed kan tjene dette formål. (Risikobeløbige rentetilbud kan i så fald blandes her for at øge afkastet afhængigt af investorens risikotolerance og tidshorisont.) Resten af ​​pengene kan derefter bruges til at købe opkald på indekset for Deres valg (i de fleste tilfælde bør dette sandsynligvis være et aktieindeks). Selvfølgelig er det nødvendigt at have en grundlæggende viden om, hvordan optionerne fungerer for at kunne klare det. Dem uden erfaring på dette område, som gerne vil prøve denne strategi, bliver nødt til at ansætte en børsmægler eller investeringsrådgiver til at gøre dette for dem. Men denne strategi er stadig forholdsvis enkel og kan i sidste ende give de samme resultater som en kommerciel kontrakt - undtagen uden caps og mange af de andre gebyrer og omkostninger, der følger med disse kontrakter. De, der er villige til at udøve denne strategi, kan derfor regne med moderate til betydelige gevinster over tid med ringe eller ingen risiko for hovedstol. (For mere hjælp, se vores vejledning om Options Basics.) Begrænsninger i strategien

Disse porteføljer vil ganske vist ikke være i stand til at yde den forsikringsbeskyttelse, der findes i kommercielle kontrakter, såsom en garanteret indkomststrøm, der ikke kan overleveres .For at modtage denne form for beskyttelse skal investor imidlertid annuitere kontrakten, som overdrager kontrol af kontrakten til forsikringsselskabet mod en uigenkaldelig udbetaling af indkomst for livet. Af denne grund vælger flertallet af annuitetsejere andre former for udbetaling, såsom systematisk tilbagetrækning eller en påkrævet minimumsudbetaling på 70 år. 5. Denne portefølje vil heller ikke vokse udskudt som sin kommercielle modpart, medmindre den sker inden for en traditionelle eller Roth IRA, og mange IRA-depotbevisere tillader ikke brug af muligheder i deres regnskaber. De, der ønsker at ansætte denne strategi inden for en IRA, skal derfor finde en selvstyret IRA-depotbank, der kan lette opsætningshandel. Bottom Line

Duplicering af rentebetalinger, der tilbydes af faste og indekserede livrenter, har nogle begrænsninger, men kan også være mere effektive og giver dermed højere afkast end kommercielle kontrakter vil betale. For mere information om, hvordan livrenter fungerer, og hvordan du kan høste lignende investeringsafkast, skal du kontakte din børsmægler eller finansiel rådgiver. (For relateret læsning, se En oversigt over annuiteter.)