a:

Da nettoresultat efter skat (NOPAT) anvendes til at måle et selskabs driftsindtægter uden virkningen af ​​kapitalstruktur, kan en investor bruge NOPAT fra to virksomheder i samme branche til at sammenligne operationel effektivitet og rentabilitet før gæld.

NOPAT måler resultatet af et selskab, der ikke omfatter omkostninger og skattefordele ved gældsfinansiering inden for selskabets kapitalstruktur. Med andre ord er NOPAT et selskabs resultat før renter og skatter (EBIT), justeret for selskabets specifikke skatteimplikationer. Ligningen er:

Netto resultat efter skat = (driftsindtægt) x (1 - skatteprocent)

Så når en investor beslutter sig for en gensidig eksklusiv investering mellem to virksomheder, er det fordelagtigt at tage ud virkningerne af kapitalstruktur. Virksomheder, der opererer i samme branche, men som ikke har samme kapitalstruktur, kan have vidt forskellige lønnsomhedsforanstaltninger, selv om de to operationer er ens. Hvis en virksomhed har et højt gældsniveau i sin kapitalstruktur, kan de periodiske rentebetalinger for eksempel reducere rentabiliteten betydeligt i forhold til et selskab med lav gældssum i kapitalstrukturen.
Det er muligt, at selskabet med høj gæld udstedte denne gæld for at fremskynde sin vækst, og det vil være meget rentabelt, når det betaler sig gælden. En investor bør bruge NOPAT til at måle rentabiliteten af ​​de to virksomheder præcist. Et selskab med en høj NOPAT men et lavt overskud kan stadig være en god investering, fordi den har en effektiv drift. Hvis en investor ikke brugte NOPAT til at sammenligne de to selskaber, kunne han værdsætte selskabet med mere overskud som en bedre investering, selv om det måske ikke er sandt.