Fondsbørsmeddelte fonde (ETF'er) investerer i råvarer ved at købe futureskontrakter eller holde fysiske råvarer i lager. Flere råvare-ETF'er tilbyder eksponering for en enkelt vare eller forskellige varer. PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sporer et indeks, der indeholder 14 af de mest handlede flydende og importere fysiske råvarer.

Hvad det sporer

DBC søger at følge fluktuationer i niveauet af DBIQ Optimal Yield Diversified Commodity Index Overskudsret, fondens benchmarkindeks plus renterindtægterne fra DBC's beholdninger af US Treasury værdipapirer før gebyrer og omkostninger. DBC's benchmark indeks sporer 14 råvarer indgår i landbrugs-, energi-, industrielle metaller og ædle metaller sektorer. Referenceindekset omfatter benzin, fyringsolie, Brent råolie, WTI råolie, guld, hvede, majs, sojabønner, sukker, naturgas, zink, kobber, aluminium og sølv.

Ved design vælger benchmarkindekset sine værdipapirer baseret på futureskurven, og det er beregnet til at minimere virkningerne af contango og maksimere virkningerne af tilbagevenden. Contango opstår, når prisen på en futureskontrakt er større end råvareprisen, mens tilbagevenden opstår, når modsat er sandt.

Hvordan det sporer det

DBC søger at nå sit investeringsmål ved at investere i en portefølje af futureskontrakter på de varer, der omfatter benchmarkindekset. Fra 30. juni 2015 tildeler DBC 12. 02% af sin portefølje til RBOB-benzin futures, 11. 34% til opvarmning af olie futures, 11. 11% til Brent råolie futures, 9. 65% til WTI råolie futures, 9. 61% til guld futures, 7. 55% til hvede futures, 6. 97% til majs futures, 6. 88% til sojabønne futures, 4. 98% til sukker futures, 4. 73% til naturgas futures, 4 . 36% til zink futures, 4. 33% til kobber futures, 4. 11% til aluminium futures og 2. 35% til sølv futures.

Futures kontrakter på disse råvarer er kontraktlige aftaler, der giver investorer mulighed for at købe eller sælge en bestemt vare til en forudbestemt pris på en fremtidig dato. Nogle af disse råvare futures kontrakter kan afregnes kontant eller kræves fysisk levering.

DBC implementerer en regelbaseret strategi, når den ruller sine futureskontrakter - når den sælger de nærmere daterede futures og køber yderligere daterede kontrakter. I modsætning til mange råvare-ETF'er køber DBC ikke sine varer futures kontrakter baseret på en forudbestemt tidsplan. DBC ruller snarere sine futureskontrakter baseret på formen af ​​futureskurven, hvilket hjælper med at skabe det bedste potentiale implicitte udbytte.Som et resultat af DBCs regelbaserede tilgang kan det potentielt maksimere rullefordelene under tilbagesendelsesmarkederne og potentielt minimere tabene ved at rulle sine futureskontrakter på kontango-markeder. Fondens høje omkostningsprocent, illikviditet af underliggende futureskontrakter og transaktionsgebyrer i forbindelse med rullende futureskontrakter bidrager til den moderat høje sporingsfejl på 0,3%.

Ledelse

DBC blev udstedt af Invesco PowerShares og er en del af Invescos PowerShares Alternative - Commodities ETF-serie. Denne serie tilbyder ETF'er, der sporer enkeltvarer, såsom guld, sølv og olie samt ETF'er, der sporer flere råvarer inden for en eller flere sektorer. Disse råvare ETF'er blev udviklet af Deutsche Bank og giver investorer mulighed for at få eksponering for råvaremarkedet.

Invesco PowerShares Capital Management er et investeringsforvaltningsselskab og har siden 2006 været datterselskab af Invesco. Invesco PowerShares tilbyder ca. 140 US og ikke-U. S. ETF'er og har $ 792. 4 milliarder kroner i aktiver under ledelse. Invesco tilbyder investorer næsten 70 års erfaring inden for investeringsstyring og giver mange muligheder, der passer til investorernes mål.

Egenskaber

DBC er juridisk struktureret som en open-ended fond, og den genbalderer og rekonstruerer sin portefølje årligt i november. Da DBC bruger en specialiseret rullende strategi og sporer flere råvarer, opkræver den et omkostningsforhold på 0. 85%, hvilket er i overensstemmelse med den gennemsnitlige omkostningsprocent for råvarer i bred kurv. Fra den 30. juni 2015 har DBC en vægtet gennemsnitlig markedsdækning på $ 2. 5 mia. DBC betragtes som en smart beta-fond, der søger at reducere den samlede porteføljerisiko ved hjælp af Deutsche Banks Optimum Yield-strategi.

Egnethed og anbefalinger

Da råvarerne globalt forbruges, er det vanskeligt at fastlægge fremtidige prisbevægelser samt udbuds- og efterspørgselsniveauer. Den spekulative karakter af DBCs underliggende beholdninger betyder, at fonden ikke er egnet til alle investorer på grund af den store grad af potentiel volatilitet. Baseret på efterfølgende femårige data pr. 31. juli 2015 har DBC en standardafvigelse på 17,5%, mens store markedsindekser, såsom S & P 500 TR Index, oplevede en mindre grad af volatilitet. Graden af ​​risiko ved investering i DBC er vist i sin moderne portefølje teori (MPT) statistik.

På baggrund af efterfølgende femårige MPT-statistikker angiver DBCs alfa (mod standardindekset, Morningstar Longest Commodity TR Index) fonden underkastet standardindekset med 3, 01% på risikojusteret basis. DBCs Treynor-forhold (mod standardindekset) viser, at det tabte 7,4% pr. Risikoenhed på risikojusteret grundlag, hvilket ikke er gunstigt for investorer, der søger at overgå det samlede marked.

Med hensyn til MPT er DBC bedst egnet til investorer med langsigtet værdi med høje risikotolerancer, der søger eksponering for råvaremarkedet, og som tror, ​​at råvarerne er undervurderet til deres nuværende prisniveau.DBC er også velegnet til investorer, der søger at afværge inflationsrisici, der kan påvirke deres samlede portefølje. I inflationstider kan råvarer tjene som hæk på grund af deres negative korrelation med obligationer og aktier.

Hvordan Financial Advisor-kunder kan bruge denne ETF

Finansielle rådgivere kan bruge DBC til at tilføre værdi til deres kunders egenkapital- og obligationsporteføljer ved at afdække inflationen. DBC giver investorer mulighed for at placere en taktisk handel på uventede inflationstijgninger, da de har en lav til negativ korrelation med andre aktivklasser. Hvis investorerne mener, at U.S.A. Treasury kontinuerligt trykker penge uden grund, hvilket medfører, at inflationen stiger, kan DBC tilføre værdi ved at tilbyde diversificeret eksponering for forskellige råvarer.

Finansielle rådgivere bør dog informere kunderne om fondens høje omkostningsforhold og sporingsfejl, hvilket kan være dyrt for nogle investorer at holde i lange perioder. Ligesom fondet investerer i terminsaftaler, bør finansielle rådgivere tyde på, at investorer kan miste en betydelig del af deres investeringer på grund af disse derivatkontrakters spekulative karakter.

Hovedkonkurrenter og alternativer

iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN er et alternativ og konkurrent til DBC. Den børsnoterede note (ETN) sporer et bredt indeks for futureskontrakter i fremadrettet valuta. Det giver et udgiftsforhold på 0,75% og giver eksponering for 10 varer i forskellige sektorer.

GreenHaven Continuous Commodity ETF er en anden konkurrent og alternativ til DBC, der giver eksponering for 17 varer indeholdt i et ligevægtet indeks. ETF søger at minimere virkningerne af contango ved at investere i futures kontrakter i løbet af de nærmeste seks måneder af futureskurven. Fonden rebalancerer sin portefølje dagligt til de vigtigste lige vægt over alle varer.

I modsætning til DBC er First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund en aktivt forvaltet ETF med et udgiftsforhold på 0. 95%. Denne ETF giver eksponering for råvarer gennem sine beholdninger i datterselskabet. Fonden tager en risikostyret tilgang til råvarer, der investerer, og søger at give investorer højere risiko-belønningsforhold. First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund giver eksponering for 10 til 35 forskellige råvarer baseret på deres likviditet og implementerer en investeringsmetode, der søger at maksimere afkast baseret på volatilitetsniveauet i råvarerne.